Já considerou comprar árvores para melhorar seu portfólio de investimentos? Ao longo dos anos, os investimentos em madeira estão ganhando interesse tanto dos investidores institucionais quanto do varejo pela diversificação e características de hedge da inflação, e como uma alternativa sólida para ações e títulos. O mercado de madeira relativamente ineficiente está em constante evolução, criando novas oportunidades para que os investidores alocem o capital tanto para a renda quanto para a valorização.

Além disso, em 2008, a gestão da Timberland está em constante mudança dos fabricantes de produtos relacionados com a madeira para as organizações de gerenciamento de madeira que tenham conhecimento técnico e de mercado para maximizar o rendimento, aumentar a transparência e aumentar o retorno do investidor . Se você não considerou a madeira como um investimento, este artigo lhe dará algumas razões pelas quais você deveria, bem como algumas maneiras simples de adicionar esta classe de ativos ao seu portfólio. ( Ativos alternativos para os investidores médios explica como os investimentos em ativos não financeiros podem ajudar a diversificar seu portfólio.)

Mudança fundamental do mercado
Desde o início dos anos 90, uma mudança fundamental na propriedade das terras comerciais de madeira ocorreu. Principais fabricantes de produtos relacionados com a madeira têm historicamente propriedade de terras para garantir o acesso ao fornecimento de árvores. Cada vez mais, essas empresas estão desinvestir seu estoque de árvores e as questões de gestão e agricultura associadas, vendendo para investidores e empresas de gestão o conhecimento financeiro e de manejo florestal para maximizar a produção. Os fabricantes podem garantir o acesso ao fornecimento mediante a celebração de contratos de fornecimento com os proprietários. Estes contratos de fornecimento geralmente são feitos a preços pré-negociados, permitindo que os fabricantes protejam os movimentos e a volatilidade dos preços da madeira.

Os fundos de fundos de pensões públicos e privados, investimentos em private equity em sociedades em liquidação limitada (LP), fundos separados e contas separadas de companhias de seguros têm investido em Timberland. Espera-se que essa tendência acelere como mais das transferências de madeira madeireira das empresas de produtos florestais, aumentando o número de produtos de investimento e tornando o mercado mais líquido e eficiente. Essas mudanças fundamentais do mercado estão criando um mercado de futuros e derivativos mais robusto em madeira e em investimentos auxiliares, inclusive aqueles baseados em contratos de fornecimento. (Para leitura relacionada, veja Tornando-se Fluente em Opções em Futuros .)

As características do fluxo de caixa da madeira são muito semelhantes às dos títulos de cupom zero, na medida em que os investidores devem esperar um certo número de anos para que o investimento "amadureça". A árvore é plantada e dependendo do tipo - madeiras macias, como pinho ou madeira dura, como carvalho ou maple - é colhida dentro de 15 a 30 anos, proporcionando renda e apreciação quando é vendida.Os gerentes de carteira fornecem diversificação, fluxos de caixa gerenciáveis ​​e dividendos comprando terrenos com diferentes prazos de colheita. Como as árvores são plantadas ao mesmo tempo em "stands", a diversificação da maturidade pode ser realizada dentro de um único investimento. Devido aos vários usos da madeira, os gerentes de investimentos também podem optar por cortar antecipadamente, se assim for, oferece oportunidades financeiras. Ao contrário dos produtos de madeira, produtos como a madeira de polpa para papel não exigem árvores maduras. Nos períodos em que os preços da celulose são mais favoráveis ​​do que os preços da madeira, os gerentes de madeira podem aproveitar a colheita cedo e a replantação. Os diferentes usos da madeira também permitem que os gerentes de investimento isolem os investimentos de recessões em mercados adversos. Quando os inícios da habitação são baixos devido a problemas nos mercados imobiliários, por exemplo, os gerentes podem vender mais madeira para empresas de papel ou outras empresas de produtos florestais. O uso de contratos de fornecimento ajuda os gestores de investimentos a cobrir os movimentos de preços quando prevêem a volatilidade futura dos preços. Esses diferentes usos da madeira em diferentes pontos e preços na escala de maturidade criam uma curva de rendimento para o estoque de madeira. Os investidores podem seguir estratégias ao longo da curva de rendimento para produtos de madeira para maximizar o retorno.
A transferência contínua de terras de madeira para os investidores administrados pelas Organizações de Gerenciamento de Investimentos de Madeira (TIMOs) oferece oportunidades maiores para os investidores. Estes TIMOs empregam especialistas em gestão florestal, bem como analistas de pesquisa e especialistas em mercado que podem projetar e executar a estratégia de investimento apropriada.

Porquê madeira?
Além das oportunidades de criação de riqueza criadas pelas mudanças do mercado, há uma série de outros motivos para considerar a adição de madeira a um portfólio. (Para mais, leia Três etapas simples para criar riqueza .)

1. A demanda por madeira está aumentando.
   A partir de 2008, a demanda por madeira aumentou à medida que o desenvolvimento de produtos relacionados à floresta cresce. Mesmo os esforços de reciclagem de papel tiveram pouco efeito na demanda, e de acordo com a Society of American Foresters, todos os americanos consomem uma árvore de 100 pés anualmente.
   

2. A madeira é uma cobertura de inflação.
   A madeira aumenta em valor "no coto" em uma taxa maior do que a inflação. De acordo com o lendário investidor Jeremy Grantham, os preços da madeira no século passado (~ 1905-2005) também cresceram a uma taxa aproximadamente 3% superior à inflação.
   

3. A madeira retorna os estoques de batida.
   Medindo os retornos usando o Índice de Timberland do Conselho Nacional de Investimentos Imobiliários (NCREIF), os retornos de investimentos em madeira excederam os do S & P 500 de 1990 a 2007. Nesse período de tempo, o retorno composto anual do índice NCREIF Timberland foi 12. 88% versus 10. 54% para o índice S & P 500. Este excesso em retorno também foi fornecido com menor volatilidade, conforme demonstrado pelos índices de Sharpe para o mesmo período (1. 06 para madeira, versus 45 para o S & P 500), ressaltando os benefícios de risco / retorno da madeira sobre o mercado total de ações.(Para saber mais sobre essa relação, veja Compreendendo a relação Sharpe .)
   

4. A madeira tem baixa correlação com outras classes de ativos.
   Os preços de Timberland comercial são impactados por um conjunto diferente de fatores de mercado e econômicos do que outras classes de ativos. Como os preços não são afetados pelos mesmos fatores, os retornos da madeira não estão correlacionados com retornos de outras classes de ativos, como ações, títulos e imóveis. A adição de um bem timberland de baixa correlação aumentará a diversificação de uma carteira de investimentos. Os retornos do índice NCREIF Timberland de 1990 a 2007 mostraram correlação moderada a fraca em relação ao patrimônio e índices de renda fixa e uma correlação negativa ao setor imobiliário. (Para obter mais informações sobre a classe de ativos, leia Diversificação: É toda a classe (Asset) .)
   
5. Investimento em terrenos como um bem de valorização.
   Embora a terra necessária para cultivar estoque de madeira pode ser alugada, a maioria dos investidores madeireiros compra a terra. O fornecimento de terras é limitado e a demanda continua a crescer à medida que a população e o desenvolvimento comercial se expandem. Dependendo da localização, algumas propriedades podem ser direcionadas como terrenos de "maior e melhor uso" que podem ser vendidos para desenvolvedores com um prémio, proporcionando benefícios de apreciação adicionais para proprietários de madeira.

   O colapso de mercados que exigem madeira como insumos se apresenta como um risco potencial. No entanto, Timberland é um armazém natural onde o estoque pode ser armazenado no toco até que os mercados e a demanda se recuperem. Enquanto as catástrofes naturais, como o clima e o fogo desfavoráveis, também podem reduzir o estoque, mesmo que eventos como a erupção Mount St. Helens em 1980 não eliminaram os investidores. O estoque danificado ainda era valioso e foi vendido para empresas de madeira e papel, então replantado para lucro futuro.

Opções de investimento
Os investidores de varejo têm várias maneiras de investir em madeira. Há investimentos diretos, LPs, fundos negociados em bolsa (ETF) e patrimônio em empresas públicas de madeira.

O investimento direto é provavelmente muito caro para o investidor médio. Outras alternativas são LPs e TIMOs, e estes normalmente exigem um investimento mínimo de pelo menos US $ 1 milhão.

Timber ETFs são uma opção de investimento relativamente nova e menos dispendiosa. Em novembro de 2007, a Claymore Securities anunciou o lançamento do primeiro ETF de madeira global listado pela U. S., o Claymore / Clear Global Timber Index ETF (PSE: CUT). CUT rastreia o Clear Global Timber Index, que inclui empresas que possuem ou gerenciam terras florestais e colhem a madeira para uso e venda de produtos à base de madeira, como madeira, celulose e produtos de papel. Os componentes devem ter pelo menos uma capitalização de mercado de US $ 300 milhões e o índice exclui quaisquer empresas que não possuem ou gerenciam terras florestais. Qualquer componente no índice não pode exceder 4. 5% do índice total.

Você também pode investigar vários estoques de madeira, incluindo Deltic Timber Corp. (NYSE: DEL), Plum Creek Timber REIT (NYSE: PCL), Rayonier (NYSE: RYN) e uma empresa canadense, TimberWest Forest Corp. (TOR: TWF. UN).
Conclusão
Uma das razões mais convincentes para incluir o investimento em Timberland em qualquer portfólio de investimentos é a capacidade de melhorar as características de risco / retorno.Além de ser um excelente diversificador de portfólio e cobertura de inflação, a Timberland faz um bom investimento porque seus retornos são iguais ou melhores do que outras classes de ativos.