A análise técnica, ou a análise estatística de mudanças de preços anteriores com o objetivo de prever futuras mudanças de preços, tem sido um tema muito discutido com ceticismo em muitos círculos financeiros. A maioria dos comerciantes e investidores se enquadra em um dos três campos: aqueles que acreditam que é uma ciência que funciona, aqueles que insistem que é uma profecia auto-realizável e aqueles convencidos de que é inútil como uma ferramenta de predição.
TUTORIAL: Análise técnica: Introdução

A análise técnica de hoje está muito longe do que existia no passado. O desenvolvimento de redes neurais, algoritmos genéticos e tecnologias similares, melhorou drasticamente a precisão em previsões e pode marcar uma mudança na indústria. Neste artigo, vamos dar uma olhada em algumas evidências empíricas para finalmente colocar esta questão em repouso, com foco específico no mercado cambial (divisas). (Para saber mais sobre algoritmos genéticos, leia: Usando Algoritmos Genéticos para Previsão de Mercados Financeiros .)

A análise técnica realmente funciona? Os pesquisadores ficaram céticos com as análises técnicas desde que Eugene Fama e Marshall Blume achavam que comprar e manter preferível a qualquer técnica de filtragem em "Regras de Filtro e Negociação de Mercado de Valores". No entanto, a pesquisa focada nos mercados de câmbio mostrou ganhos excepcionalmente grandes, impulsionados pela análise técnica, que desafiaram a hipótese de mercado eficiente.

Em 1995, Blake LeBaron publicou um estudo intitulado "Requisição da Regra de Negociação Técnica e Intervenção de Câmbio", que propôs uma possível razão pela qual a análise técnica foi tão efetiva nos mercados cambiais. O relatório descobriu que a previsibilidade é em grande parte reduzida, se não eliminada, ao desconto de dias em que a Reserva Federal estava intervindo ativamente.

O motivo subjacente para a eficácia da análise técnica nos mercados de câmbio pode, portanto, ser que as prioridades diferem entre os principais players. Ao contrário dos mercados acionários imprevisíveis, os bancos centrais têm um forte incentivo para manter os preços da moeda em certos níveis, o que pode tornar os movimentos de preços mais previsíveis, especialmente quando intervêm. (Para obter algum conhecimento sobre o profissional de análise técnica, leia: The Pioneers Of Technical Analysis .)

Redes Neurais e Análise Técnica Com a sua capacidade de identificar padrões obscuros em dados, os modelos de rede neural têm tem crescido em popularidade. Os modelos podem aproximar qualquer função não linear em um grau arbitrário de precisão, o que os torna ideais para a previsão em muitas configurações diferentes. Além disso, o software moderno tornou essas redes acessíveis até mesmo para comerciantes e investidores individuais.

Estudos recentes têm sido focados no uso de redes neurais para identificar regras de negociação técnicas subjacentes.Em "Um Estudo de Caso sobre o Uso de Redes Neurais para Realizar Previsão Técnica de Forex", Jingtao Yao e Chew Lim Tan descobriram que as estratégias de compra e retenção podem ser melhores do que a tendência seguinte, mas os modelos de rede neural superaram ambos, mesmo quando usando apenas indicadores simples como médias móveis.

Outro estudo chamado "Usando Redes Neurais Recorrentes para Previsão de Forex", fornece evidências empíricas mais consistentes que as redes neurais podem fornecer uma previsão estatisticamente confiável das taxas de câmbio. O modelo utilizado no estudo teria obtido uma precisão de 80% na previsão, confirmando que as redes neurais podem ser muito efetivas na realização de previsões cambiais. (Para saber mais sobre as redes neurais, confira: Redes Neurais: Previsão de Lucros .)

Componentes de um Sistema Efetivo Existem várias considerações importantes a ter em conta ao desenvolver uma análise técnica - sistema de negociação baseado no mercado cambial, de acordo com os estudos acima mencionados sobre o tema. Aqui estão alguns pontos-chave a ter em mente ao desenvolver um sistema:

• Pegue o franco suíço e o iene japonês. Vários estudos descobriram que o CHF e o JPY são as duas moedas mais fáceis de prever. A teoria predominante por trás desse fenômeno parece ser o fato de que essas moedas são mais propensas à intervenção, o que é provável porque ambas são moedas de refugio seguro para investidores internacionais.
• Use Redes Neurais para Otimizar Sistemas . As redes neurais têm a capacidade de identificar padrões obscuros em dados, o que os torna perfeitos para os mercados cambiais. Como resultado, a maioria das pesquisas atuais sobre o assunto se centra em redes neurais.
• Médias móveis e retornos logarítmicos . Pelo menos um estudo sugeriu que as médias móveis e os retornos logarítmicos são os dois melhores insumos para os modelos de troca cambial, particularmente quando se analisa CHF ou JPY.

Uma Palavra da Oposição A eficácia dos sistemas de negociação baseados em análise técnica ainda é contestada por muitos pesquisadores. Ao usar amostras de dados de teste suspeitas ou sistemas de negociação excessivamente personalizados, esses pesquisadores acreditam que os resultados desses estudos podem ser enganadores. Em última análise, isso é difícil de dizer sem aplicar o sistema a novos conjuntos de dados, mas os comerciantes devem estar cientes das preocupações.

As duas principais preocupações incluem:

• Dredging de dados . Alguns estudos podem ter usado técnicas de mineração de dados para identificar relacionamentos enganosos em dados. Neste caso, o desempenho de um sistema de teste pode ser válido dentro dos seus dados de teste, mas não teria significância estatística em uma amostra de população mais ampla.
• Curve Fitting . Alguns estudos podem ter usado técnicas de ajuste de curva que podem produzir resultados confiáveis ​​para um conjunto de dados, mas novamente, não para uma amostra de população mais ampla.

A linha inferior A análise técnica pode não estar comprovada para funcionar nos mercados de ações, mas há evidências crescentes de sua eficiência nos mercados cambiais.O sucesso foi em grande parte atribuído à previsibilidade das intervenções consideradas em grande parte nas moedas seguras dos bancos centrais. No entanto, alguns pesquisadores permanecem céticos, dado o potencial de pelo menos dois tipos de técnicas de análise enganosas.