O Fundo de Recuperação de Capital de Preço T. Rowe ("PRWCX") investe em ações, ações conversíveis e títulos de dívida corporativa e pública. As ações podem ser empresas grandes, estáveis ​​ou candidatos de menor crescimento, e os gerentes estão autorizados a investir até 25% do fundo em títulos estrangeiros. Os fundos mútuos são analisados ​​com métricas de risco que medem a volatilidade, a correlação do mercado e outros fatores que a teoria moderna da carteira (MPT) fez proeminente. De acordo com a versão beta, R-quadrado, desvio padrão, rácios de captura, alfa e a relação de Sharpe, a PRWCX é capaz de obter retornos superiores ajustados ao risco em relação ao benchmark, com volatilidade limitada e risco sistemático.

Beta

Beta é uma medida da volatilidade de um portfólio em relação ao mercado como um todo, indicando risco sistêmico. A métrica acompanha a correlação entre os retornos de uma garantia ou fundo e um índice subjacente mais amplo. Um valor de 1 indica correlação perfeita, enquanto valores mais altos implicam maior risco sistemático devido ao aumento da volatilidade. O PRWCX teve um coeficiente beta de 0,97 para os três anos encerrados em março de 2016, com um valor de cinco anos de 1. 02 e um valor de 10 anos de 1. 14. Isso indica um risco de volatilidade de retorno relativamente baixo, com coeficientes ligeiramente acima um por períodos mais longos.

R-Squared

R-squared mede a correlação entre os retornos de um fundo e um benchmark. Os fundos com valores R-quadrados que se aproximam de 100% têm retornos altamente correlacionados aos seus benchmarks, portanto, as variações no valor do fundo podem ser explicadas em grande parte pelas condições do mercado. O PRWCX teve uma estatística R-quadrado de 94. 97% para os três anos encerrados em março de 2016, com um valor de cinco anos de 89. 06% e um valor de 10 anos de 91. 12%. R-quadrado ao redor e acima de 90% indica que os retornos são fortemente influenciados pelas condições do mercado, e as métricas também sugerem que a versão beta do PRWCX possui valor explicativo devido à alta correlação.

Desvio padrão

O desvio padrão é uma medida estatística de dispersão no retorno do fundo histórico, indicando o nível de volatilidade exibido pelo fundo. Investimentos mais voláteis geralmente são considerados mais arriscados e exigem maiores retornos para compensar o risco adicional. O desvio padrão nos retornos para a PRWCX foi de 7,4 pontos percentuais nos três anos encerrados em março de 2016, com um valor de cinco anos de 8,6 pontos percentuais e um valor de 10,9 pontos percentuais de 10 anos. Os valores correspondentes para o benchmark foram de 7. 85 pontos percentuais, 8. 49 pontos percentuais e 10. 97 pontos percentuais. O desvio padrão da PRWCX indica apenas um risco ligeiramente maior do que o benchmark, devido à volatilidade.

Ratios de captura

Os índices de captura de cabeça para baixo medem a medida em que um fundo está refletindo o desempenho direcional do mercado. Eles são calculados dividindo o retorno do fundo mensal pelo retorno do mercado, sendo a captura reversa calculada apenas por meses com apreciação positiva e captura de queda calculada apenas por meses em que as perdas são sustentadas. A PRWCX apresentou índices de captura de 122% ao longo de três anos, 121% ao longo de cinco anos e 119% nos 10 anos encerrados em março de 2016, enquanto os índices de captura de queda foram de 57% em três anos, 75% em cinco anos e 102% em 10 anos . Esses índices de captura indicam a combinação ideal de retornos superiores em mercados de touro e perdas menos severas nos mercados de urso.

Sharpe Ratio

O índice Sharpe é uma medida do retorno ajustado ao risco, calculado dividindo os retornos por desvio padrão. Rácios mais elevados indicam uma história de risco-recompensa superior, com menos valorização obtida através da volatilidade. Em março de 2016, a PRWCX apresentou índices de Sharpe de 1. 46 em três anos, 1. 24 em cinco anos e 0. 65 em 10 anos. Os índices correspondentes para o Índice de Retornos Total dos Riscos Alvos Moderados da Morningstar foram 0. 54, 0. 61 e 0. 44. Para o índice de Retorno Total da Standard & Poor's, estes valores foram 1. 04, 0. 95 e 0. 45. Apesar mantendo um perfil de risco semelhante ao benchmark, a PRWCX conseguiu obter retornos superiores.

Alpha

O Alpha é uma representação de retornos em valores esperados excedentes, com base em beta em relação a um índice de referência. Isso pode ser interpretado como o valor adicionado pelo gerente ou estratégia de um fundo, com valores maiores sugerindo resultados superiores. A partir de março de 2016, PRWCX tinha um alfa de três anos de 6. 48, alfa de cinco anos de 6. 48 e alfa de 10 anos de 2. 27. Como o índice de Sharpe também sugere, alfa indica que o gerenciamento da PRWCX é capaz de conduza retornos mais elevados do que o esperado.