A economia global permanecerá global? Estamos prestes a ver a fratura da economia global em pedaços menores como era no passado? Esta última possibilidade pode parecer estranha no momento, mas pode se tornar uma realidade pelo menos até certo ponto. A chave é ouvir as mensagens que os mercados estão enviando.

Leitura entre as linhas

Uma mensagem clara foi recentemente enviada pelo Banco Nacional Suíço depois que destruiu seu limite cambial de três anos de 1.20 francos por euro. Essa mensagem: Não temos certeza de que o euro é sustentável e, no caso de não ser, não queremos estar lá quando ele colapsa. (Para mais, veja: O franco suíço: o que todo comerciante Forex precisa saber .)

Se você estivesse realmente prestando atenção, é possível que você tenha previsto que o Banco Central Europeu (BCE) anunciasse seu próprio programa de flexibilização quantitativa (QE) depois de ver a sucata da Suíça retirar seu limite de moeda. Em outras palavras, os suíços provavelmente foram informados de que isso aconteceria e tomou medidas antes do tempo.

Embora esta mudança ajude a proteger a moeda, prejudicou a economia suíça. Também é negativo para muitas famílias e empresas da Polônia e da Hungria, que detêm dívidas em francos suíços. À medida que o valor da moeda aumenta, a dívida torna-se mais dispendiosa, o que por sua vez limita o crescimento.

Efeito Potencial de Snowball

Agora que o mundo está envolvido em guerras cambiais após um longo período de tempo desfrutando de paz monetária, o próximo movimento pode vir de qualquer lugar. E, em alguns casos, é difícil determinar se uma nação e / ou banco central terá como objetivo desvalorizar sua moeda ou tentar melhorá-la. (Para mais, consulte: O que são bancos centrais? )

Por exemplo, o Banco do Canadá anunciou recentemente um corte de taxa de juros de 0,25% que enviou o dólar canadense swooning 2. 3% em um dia - a maior queda em três anos.

Na Rússia, a taxa de juros chave atualmente detida em 17%, que, juntamente com os menores preços do petróleo, deverá ser um dos principais contribuintes para a contração econômica de até 5% este ano. O rublo já está abaixo de 20% em relação ao dólar norte-americano do ano. Como resultado, cortes na taxa de juros são altamente improváveis. O setor bancário da Rússia está agora à beira de problemas. (Para mais, veja: Sanções e preços do petróleo trazem a economia russa perto do colapso .)

Também não sabemos se a Grécia acabará por deixar o euro. De acordo com a chanceler alemã Angela Merkel, a Grécia se juntou ao euro foi um erro e a Grécia aumentou os problemas da região. Será interessante ver como esta bagunça é limpa.

Situações previsíveis

Existem situações muito mais previsíveis. O Banco do Japão anunciou políticas monetárias acomodatórias em um esforço para ajudar a aumentar sua economia. Estas políticas incluem:

• Aumento das compras de fundos negociados em bolsa (ETFs) (de 1 trilhão de ienes a 3 trilhões de ienes)

• Aumento de compras de fideicomisso de investimento imobiliário (REITs) (de 30 bilhões de ienes a 90 bilhões de ienes)

• Estender as participações obrigatórias atuais para 7-10 anos

• Comprar 80 trilhões de ienes (de 50 trilhões de ienes) até a economia mostrar inflação de 2%

Atualmente, o Banco do Japão espera 0.5% de inflação para o ano fiscal que termina em março de 2015, em comparação com uma expectativa anterior de inflação de 1%. É provável que as políticas atuais ajudem os investidores mais do que os consumidores da Main Street do Japão, especialmente porque esses consumidores estão sendo atingidos com aumentos de impostos. Do ponto de vista da moeda, a compra contínua de 80 trilhões de ienes até a economia produzir 2% de inflação é um negativo para o iene e positivo para o dólar norte-americano. (Para mais, veja: Lições aprendidas: Comparando as Bolhas japonesas e U. S. .)

Então, temos o Banco Central Europeu (BCE) que tem lutado contra a deflação. Mesmo a Alemanha - a economia mais forte da Europa há anos - sofreu uma redução de preços de 0,5% no ano passado. O BCE baixou as taxas de juros e lançou seu próprio programa QE. Espera-se que isso alimente o crescimento econômico, mas, como o caso na U. S., é sustentável? De qualquer forma, esse movimento vai prejudicar o euro, o que ajudará o dólar dos EUA. E, embora não seja provável, e se a Dinamarca decidir retirar sua pegada de coroa dinamarquesa para o euro? Isso só aumentaria a volatilidade monetária encontrada em todo o mundo hoje. (Para mais informações, veja: Como a flexibilização quantitativa pode ser eficaz na economia? )

A linha inferior

As implicações da Suíça que desfazem seu limite de moeda no euro não são apenas confusas, mas apenas como continuará a continuar a ser visto. Este é um ambiente de investimento volátil, no qual a maior parte da cautela deve ser considerada.

Dan Moskowitz possui ações de Market Vectors Double Short Euro ETN (DRR DRRMorgan Stanley Exch Traded Nts 2008-30. 4. 20 Series -F- Vinculadas a Double Short Euro Index53. 52 + 2. 92% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).