Vamos enfrentá-lo. Pode ser muito emocionante ouvir que um estoque que você possui está prestes a ser dividido. Não, ele realmente não faz seu investimento mais valioso. Mas se a corporação decidir recortar suas ações, o preço das ações provavelmente estava em ascensão - e isso por si só é positivo.

No entanto, às vezes esse sentimento inicial de orgulho é seguido por uma confusão, pois os investidores se perguntam como a divisão de ações afeta coisas como ordens de mercado pendentes, pagamentos de dividendos e até impostos sobre ganhos de capital.

A boa notícia é que, na era eletrônica, a maioria dos ajustes necessários são feitos para você. Ainda assim, é uma boa idéia entender como funciona uma divisão e como isso pode impactar - ou não impactar - sua estratégia de investimento.

Stock Splits 101

Normalmente, o motivo subjacente para uma divisão de ações é que o preço da ação da empresa está começando a parecer caro. Digamos que o XYZ Bank estava vendendo por US $ 50 por ação há alguns anos, mas subiu para US $ 100. Seus investidores, sem dúvida, estão bastante felizes.

Mas suponha que outras ações no setor financeiro estejam negociando bem abaixo desse valor. Essas outras ações não são necessariamente um valor melhor, mas os investidores ocasionais às vezes fazem esse pressuposto. Para reprimir esta reação, as empresas emitirão novas ações, que diminuem o preço das ações por um valor proporcional.

Se o XYZ Bank anunciar uma divisão de ações de 2: 1 (também cunhada em 2 por 1), oferece aos investidores uma parcela adicional por cada ação que já possuem. Agora, cada um agora vale US $ 50 em vez de US $ 100. A divisão pode gerar interesse adicional no estoque da empresa, mas no papel, o investidor não é melhor ou pior do que antes, já que o valor de mercado de suas participações totais permanece o mesmo.

Estratégias avançadas de negociação

Para a maioria das atividades de negociação, o efeito de uma divisão de ações é bastante direto. Mas, naturalmente, os investidores com posições mais complicadas no estoque - por exemplo, se eles são vendedores curtos ou opções de negociação - pode se perguntar como a divisão afeta essas transações pendentes. Se é você, respire fundo. Em ambos os casos, seus negócios são ajustados de forma a neutralizar o impacto no seu investimento.

Primeiro, vejamos vendas curtas , uma estratégia na qual o investidor apostou que o preço das ações diminuirá. Basicamente, o investidor empresta ações através de sua conta corretora e concorda em substituí-los novamente em uma data posterior. Ela vende imediatamente o estoque no mercado secundário, esperando que ele / ela possa comprar o mesmo número de ações a um preço mais baixo antes do vencimento do empréstimo.(Veja "Uma Visão Geral de Venda Curta".)

Na superfície, um estoque de divisão pode parecer um golpe de sorte para o vendedor a curto prazo. Se você vendeu 200 ações XYZ em US $ 100 cada, você pode comprá-las em apenas US $ 50, certo? Infelizmente para os vendedores curtos, não é assim tão simples. A corretora ajustará seu pedido para que você deva duas vezes mais ações. Quando tudo é dito e feito, a divisão de ações não afeta sua posição de um jeito ou de outro.

O mesmo é válido para as opções , que dão aos detentores o direito de comprar ou vender uma ação a um preço pré-determinado dentro de um determinado período de tempo. Se você possui uma opção de chamada XYZ com um preço de exercício de US $ 80, ou seja, você tem o direito de comprar o estoque nesse preço - a divisão não significa que você está de repente "fora do dinheiro. "A Options Clipper Corporation ajusta automaticamente o contrato para incluir duas vezes mais ações - neste caso, 200 em vez de 100 - e um preço de exercício reduzido de US $ 40, colocando você de volta" no dinheiro ". Mais uma vez, o investidor sai mesmo.

Cancelamento de ordens de parada

Uma área onde as divisões de estoque podem ter um impacto é uma ordem de parada. Essas ordens indicam ao corretor que vende uma ação se o preço for superior ou inferior a um determinado nível. Muitas vezes, as pessoas usam uma ordem de parada para proteger contra perdas significativas, especialmente nos casos em que não podem, ou não pretendem, monitorar regularmente o preço das ações.

Não assuma que sua corretora ajustará o preço do acionista após uma divisão de ações. Na maioria dos casos, a ordem de parada é simplesmente anulada. Portanto, você terá que colocar uma nova ordem com o corretor se você ainda estiver interessado em proteger seu investimento. (Consulte "Introdução aos Tipos de Pedidos: Ordens de Parada".)

Elegível para Dividendos?

Uma das questões comuns que os investidores têm após uma divisão de ações é se suas novas ações são elegíveis para dividendos. Infelizmente, isso geralmente não é o caso. Somente as ações detidas a partir da data de registro do dividendo são qualificadas para pagamentos de dividendos. Em outras palavras, se a divisão ocorre logo após a data de registro, os investidores não devem comprar o estoque na esperança de obter um cheque no correio.

Quanto às situações em que a divisão de ações ocorre antes de uma data de registro de dividendos, o dividendo será, na maior parte, pago para as ações recém-criadas, exceto que o dividendo provavelmente será dividido em comparação com períodos anteriores. Isto é devido ao fato de que as empresas querem manter o montante dos dividendos emitidos. O índice de pagamento de dividendos de uma empresa revela a porcentagem do lucro líquido ou do lucro pago aos acionistas em dividendos. Se antes da divisão 2: 1, o índice de pagamento alvo do banco XYZ é de 20% de ganhos de US $ 100 milhões, o que significa que o pagamento do dividendo-alvo aos acionistas no total é de US $ 20 milhões. Se a XYZ tiver 10 milhões de ações em circulação, o dividendo por ação é de US $ 2 por ação (pagamento de dividendos total de US $ 20 milhões ÷ 10 milhões de ações em circulação). Após a divisão, a empresa teria 20 milhões de ações em circulação. Os dividendos por ação seriam, portanto, de US $ 1 ($ 20 milhões de dividendos totais ÷ 20 milhões de ações em circulação).Você pode ver que o pagamento total de dividendos feito pela XYZ aos seus acionistas não mudou em US $ 20 milhões, mas o valor por ação diminuiu devido ao aumento no número de ações em circulação.

Na realidade, a maioria das empresas evita anunciar uma divisão de ações próxima à data de registro, a fim de evitar qualquer confusão.

Cálculo de ganhos de capital

Descobrir o quanto o imposto sobre ganhos de capital que você deve pode ser uma dor como está, e as divisões de ações não facilitam.

Os investidores terão de ajustar a sua base de custos - ou seja, o custo das ações que possuem - para calcular com precisão o lucro ou prejuízo.

Se você possuir ações do banco XYZ antes de sua divisão 2: 1, sua base para cada uma dessas ações originais é agora de US $ 50, e não de US $ 100. Caso contrário, pode parecer que você está tentando esconder lucros em sua forma de imposto - nunca é uma boa idéia.

Tenha em mente que você não pode vender suas ações por vários anos após uma divisão, então não dói fazer uma pequena pesquisa e descobrir se suas ações foram cortadas em qualquer ponto após a compra inicial. Claro, você vai querer ajustar sua base cada vez que o estoque foi dividido.

Novos certificados de estoque?

Enquanto você pode ter certificados de estoque de papel para as partes originais que você comprou, não aguarde necessariamente que novos sejam exibidos no correio após uma divisão de ações. Mais empresas estão emitindo novas ações em forma de inscrição em livros (i. E. Eletronicamente) em vez da maneira antiga.

Para descobrir como uma determinada empresa lida com isso, vale a pena verificar a seção de Relações com Investidores de seu site. De qualquer forma, não destrua esses certificados de papel originais - eles ainda são válidos.

A linha inferior

Na maioria dos casos, a própria empresa ou sua corretora de investimentos ajustará automaticamente suas negociações para refletir o novo preço de uma ação que se dividiu. Ainda assim, os investidores devem fazer um favor a si mesmos tomando cuidado extra ao descobrir sua base de imposto e ao re-enviar todas as ordens de parada feitas antes da divisão.