Muitos corretores e agentes de seguros que estavam contando com anuidades indexadas fixamente sendo isentos da provisão de isenção de contrato de melhor interesse (BICE) na nova lei fiduciária receberam um choque grosseiro. O idioma final do projeto de lei que foi lançado neste mês coloca produtos de índice fixo na mesma categoria que as anuidades variáveis ​​(VAs), o que constitui uma mudança importante da proposta preliminar. Isso pode levar a mudanças semelhantes no mercado de rendas indexadas fixas, como o previsto para o mercado VA e deixa a indústria VA sem um plano de recuperação que julgasse poder contar para diminuir o impacto da conta.

Surpresa desagradável

Sheryl Moore, presidente e CEO da Moore Market Intelligence, disse: "As anuidades indexadas foram o Plano B. Agora, eles estão tendo que chegar ao Plano C. "Antes que o Departamento de Trabalho (DOL) emitia a nova regra na sua forma final, os contratos de anuidade indexados e variáveis ​​estavam isentos de acordo com um estatuto denominado isenção de transação proibida (PTE) 84-24. Isso permitiu a venda de produtos indexados e variáveis ​​aos clientes do plano de aposentadoria sob um acordo comissionável. Mas esta isenção é agora história para esses produtos e ambos terão que ser vendidos sob a disposição de Isenção de Contrato de Melhor Interesse, que está prevista na nova conta. (Para mais informações, veja: Como o índice de rendas corrigiu a renda de aposentadoria .)

Muitos críticos sentem fortemente que esta isenção criará uma responsabilidade indevida para os corretores e agentes que os vendem e levam a ações judiciais frívolas em relação ao fato de atuarem nos melhores interesses incondicionais do cliente. Chris Joline, um dos diretores da PwC, afirma: "A regra final deixou muito claro que as anuidades de indexação fixa estão agora no BICE e eu sei que muitas das companhias de renda estavam contando que era 84-24, - insólito. O que inicialmente pensamos ser que muitas operadoras de VA entrariam em anuidades indexadas fixas, porque seria mais fácil lidar com elas e eles têm muitas das mesmas características. Agora, não vemos isso como sendo tão provável. "

Escusado será dizer que esta mudança de eventos tem sido um golpe para as companhias de seguros que se especializam no mercado de rendas indexadas. Mas nem todos estão surpresos com a decisão final do projeto. O presidente e CEO do Instituto de Aposentadoria Segurado disse que as conversas que a organização comercial teve com os funcionários da DOL lhes deram uma indicação bastante clara de que apenas produtos de anuidade relativamente simples, como anuidades fixas e imediatas, manteriam sua isenção. (Para mais, veja: O que a Proposta Fiduciária Significa para Anuidades .)

Consolação?

Mas os produtores de anuidades têm um pouco de consolo, na medida em que os produtos de renda reta retidos mantêm essa isenção.Embora a indústria tenha esperado que os produtos indexados sejam agrupados com produtos fixos em vez de seus equivalentes variáveis, eles ainda têm uma grande avenida deixada intocada. A linguagem final no projeto de lei afirma que ele fez essa escolha porque as anuidades indexadas são "muitas vezes bastante complexas e sujeitas a conflitos de interesses significativos no ponto de venda [e] devem ser vendidas nas condições mais rigorosas da Isenção de Contrato de Melhor Interesse. "

Outra migalha poderia ser que as disposições do BICE podem não ser tão onerosas como se previu inicialmente, já que o acordo BICE não precisará ser assinado até o ponto de venda de acordo com as disposições finais do projeto de lei. O número total de divulgações também foi reduzido do que estavam sob a conta proposta, e a isenção também foi esclarecida para que não haja qualquer viés contra a apresentação e venda de produtos proprietários. Igualmente importante é o fato de que o prazo para a implementação dessas mudanças foi esticado para um ano. Isso pode significar que as vendas de contratos variáveis ​​podem não cair tanto quanto eles foram projetados. (Para mais informações, veja: O que a Política Fiduciária da DoL significa para os Consultores .)

Laura Bazer, vice-presidente e diretor de crédito da agência de rating da Moody's, declarou: "Eu diria que as vendas de anuidades variáveis ​​serão impactado, mas possivelmente não tanto quanto as pessoas pensavam. Mas teremos que ver, e dependerá das especificidades da empresa que vende o produto. "Uma possível mudança que pode vir da conta é um movimento para contratos de renda com base em taxas em vez de aqueles que pagam uma comissão. Este tipo de contrato estaria isento dos requisitos do BICE e pode ser uma alternativa viável para os conselheiros de planos de aposentadoria que desejam permanecer em conformidade e ainda receber uma compensação adequada por seus serviços.

A linha inferior

A nova lei fiduciária que foi emitida esta semana terá um impacto substancial no setor de planejamento de aposentadoria, mesmo que as vendas de produtos de renda variável e indexada permaneçam inalteradas. Os requisitos do BICE e outras disposições nesta lei provavelmente levarão a grandes mudanças na forma como os produtos de anuidade são comercializados, vendidos e gerenciados por assessores de todas as listras. (Para mais, consulte: Aconselhando FAs: Explicando Anuidades a um Cliente .)