É hora de se preocupar com Sirius XM Holdings '(SIRI SIRISirius XM Holdings Inc5. 35 + 0. 94% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) futuro? Com as partes do provedor de rádio por satélite ficando marteladas, caindo até 8% após seus resultados de resultados do quarto trimestre, alguns investidores já se decidiram. Isso é uma jogada inteligente, especialmente com as vendas de automóveis na U. S. ainda estão crescendo? O tempo vai dizer.

Embora Sirius não tenha excitado os analistas com os resultados do Q4 que levam a respiração e a orientação Q1 otimista, os assinantes continuam a se inscrever para o serviço. E o fato de que seu ARPU (receita média por usuário) veio melhor do que o esperado; combinado com churn estável, as partes SIRI parecem ainda mais atraentes hoje do que eram há três meses. Mas antes que todos os prêmios de preço da ação sejam realizados, a administração deve convencer os novos investidores que temem o seu crescimento serem exagerados. Vamos passar pelos números.

Quarto quarto recebe pouca recepção

Para o trimestre que encerrou dezembro, a empresa com sede em Nova York reportou lucro líquido do quarto trimestre de US $ 134. 6 milhões, ou 3 centavos por ação, chegando de acordo com as estimativas de consenso. No entanto, marcou um declínio ano a ano de 6%, caindo abaixo dos US $ 143. 1 milhão de lucros que Sirius ganhou há um ano. Receita do quarto trimestre de US $ 1. 2 bilhões, que aumentaram 10% ano a ano, também atendendo as previsões da rua. (Leia, Tempo para Obter Sério sobre Sirius XM .)

Além do declínio dos lucros, os investidores ficaram assustados com a taxa de conversão Sirius, que caiu abaixo de 40% pela primeira vez na história da empresa. Por que isso é importante? Sirius obtém a maior parte de seus assinantes de vendas de automóveis, oferecendo testes promocionais gratuitos, que geralmente duraram três meses. A empresa aposta que, no final do período de avaliação, o proprietário do veículo se inscreverá no serviço, pagando por isso. Sobre o qual, Sirius teria então "convertido" um usuário de teste.

O fato de que a taxa de conversão - o barômetro de qualidade do serviço e seu atrativo para os clientes - mergulhou abaixo de um benchmark de empresa importante sugeriria que os consumidores estão passando para outras opções de rádio ou música ou Sirius está falhando no processo de vendas. Em ambos os casos, é uma bandeira vermelha, especialmente com as vendas de automóveis projetadas para permanecerem robustas. (Veja também, Sirius XM não tem que temer o carro conectado .)

A linha inferior

O trimestre, no saldo, não era tão ruim quanto o movimento resultante do preço da ação poderia sugerir. Sirius, em 2015, registrou seu melhor ano em termos de crescimento de assinantes antes de se fundir com a XM Satellite Radio, compensando bem mais de 2 milhões de assinantes, o que agora representa um total de 29,6 milhões. Combinado com um aumento de 14% no fluxo de caixa livre, a Sirius está fazendo o que precisa fazer para retornar valor aos acionistas.Mas com a taxa de conversão subindo abaixo de 40% - devido à possível saturação do mercado - pode ser hora de a empresa revisitar sua estratégia de crescimento.