o modelo de dividendos residenciais é um modelo que uma empresa pode utilizar para definir uma relação de pagamento de dividendos alvo.

O modelo de dividendo residual é baseado em três peças-chave:
1. Uma agenda de oportunidade de investimento (IOS),
2. Estrutura de capital alvo
3. Custo do capital externo

Look Out! As preferências dos acionistas por dividendos não afetam o modelo de dividendos residuais.

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Procedimento para o Modelo de Dividendo Residual

1. O primeiro passo no modelo de dividendos residuais para definir um índice de pagamento de dividendos alvo para determinar o orçamento de capital ideal.

2. Em seguida, a administração deve determinar o valor patrimonial necessário para financiar o orçamento de capital ideal. Isso deve ser feito principalmente por meio de lucros acumulados.

3. Os dividendos são pagos com o lucro residual, ou residual. Dado o uso de ganhos residuais, o modelo é conhecido como o "modelo de dividendos residuais".

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Por exemplo, a Newco gera vendas de US $ 7 milhões com ganhos de US $ 2 milhões. A ótima estrutura de capital da empresa é 50% de capital próprio / 50% de dívida. Com US $ 2 milhões em ganhos, a Newco reinvestir todo o valor de volta para a empresa. Nesse caso, a Newco teria que emprestar US $ 2 milhões para manter sua ótima estrutura de capital.

Se a Newco, no entanto, precisasse reinvestir apenas metade dos US $ 2 milhões na empresa, a Newco teria então um lucro residual de US $ 1 milhão para pagar dividendos. Dado o reduzido reinvestimento, a empresa teria que emprestar apenas US $ 1 milhão para manter sua ótima estrutura de capital.

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Vantagem do Modelo de Dividendo Residual

• Com o orçamento de projetos de capital, o modelo de dividendos residenciais é útil na definição de política de dividendos de longo prazo.

Desvantagem do Modelo de Dividendo Residual

• Os dividendos podem ser instáveis. Os ganhos de um ano para outro podem variar de acordo com as situações de negócios. Como tal, é difícil manter com certeza ganhos estáveis ​​e, portanto, um dividendo estável.

Embora o modelo de dividendos residenciais seja útil para o planejamento de longo prazo, muitas empresas não usam o modelo no cálculo de dividendos a cada trimestre.