Em nosso artigo recente, assinalamos uma divergência entre o pequeno capitão Russell 2000 e o S & P 500. O pequeno limite caiu a uma taxa mais rápida do que o S & P 500, criando a divergência e aumentando a volatilidade implícita. No entanto, a divergência diminuiu, enquanto o Russell voltou a se aproximar da nossa análise recente. Usando Elliott Wave, definimos nossos níveis de comércio e passamos a um longo comércio, vendendo a volatilidade elevada no mercado de opções.

Em nosso artigo, em 1 de agosto, discutimos o baixo desempenho relativo do índice Russell 2000, em comparação com o S & P 500. Isso atraiu muita atenção do mercado, como muitos analistas sugeriram que a reunião de estoque fosse condenada como resultado de a divergência das pequenas tampas para as grandes capas. Através de nossa análise, prevemos a divergência entre o S & P eo Russell começaria a re-alinhar, e também afirmou que o impressionante mercado Bull em ações ainda está intacto e está pronto para retomar a tendência de alta.

Desde então, a relação S & P / Russell começou a re-alinhar, e os mercados globais começaram a se recuperar como esperado. Vamos dar uma olhada na posição atual do Russell 2000, bem como nos mercados mais amplos e mostrar o nosso próximo movimento nos mercados.

No artigo anterior, descrevemos o cálculo de uma relação de instrumento para avaliar a força ou fraqueza relativa entre dois mercados. Calculamos a ETF Russell 2000 "IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6 "e o S & P 500 ETF" SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Criado com o índice Highstock 4. 2. 6 "dividindo o preço IMW pelo preço SPY para chegar a uma proporção de 0. 5700. Através de análise técnica, projetamos que o índice era, de fato, em suporte e estava pronto para se mover mais alto. Em outras palavras, o baixo desempenho relativo de Russell para o S & P estava prestes a terminar e o relacionamento voltaria para os níveis normais. Usando os preços de fechamento em 12 de agosto , de IWM $ 112. 57 e SPY $ 193. 53, temos uma nova proporção de 0. 5800. A proporção mudou-se mais do nível 0. 5700 no artigo há duas semanas, conforme esperado. Concedido, isso não é uma grande jogada, já que estamos voltando para o nível 0. 6000, mas o fato de que a proporção está se movendo para cima tem implicações importantes para os mercados mais amplos. As pequenas capitulações estão a recuperar e com a força da Nasdaq em sessões recentes, apesar das tensões globais e dos dados econômicos econômicos pobres, vemos o S ​​& P se mudar para 2000 nas próximas semanas e meses.

Mudando para análise do Russell 2000 e IWM, superamos o preço IWM mostrado na escala de esquerda com o índice Russell 2000 na escala certa.Desde o 1 de agosto ^st artigo, atualizamos nossa análise Elliott Wave para refletir a atual estrutura de preços. Como revisão, a análise Elliott Wave é uma metodologia de reconhecimento de padrões e rootes enraizada na clássica Teoria Dow. Elliott Wave identifica 5 fases de uma tendência de mercado superior; 3 ondas de tendência e 2 ondas corretivas. Vemos a IWM traçando um triângulo de Elliott, que é uma das ondas corretivas na tendência de alta do mercado de mercado mais alto. Um triângulo assume uma forma de consolidação lateral e pretende mostrar o mercado na fase de consolidação. Um triângulo consiste em 5 pernas rotuladas como "ABCDE", e podem ser divididas em dois níveis mais baixos (rotulado como onda B e onda D) e três níveis mais altos (rotulado como onda A, onda C e E -onda). Para garantir que o padrão de triângulo permaneça intacto, cada alto subseqüente deve ser menor e cada menor menor deve ser maior. Para ilustrar, este rally de onda D em curso não deve se mover acima da onda B alta, assim como a onda B se moveu acima da alta / origem da onda A. Uma vez que a onda E baixa é completa, em algum lugar acima da onda C baixa, o padrão de preço corretivo é considerado completo e uma quebra acima dos altos padrões é esperada.

Movendo-se para o gráfico diário do Russell 2000 e IWM, vemos um padrão triangular em andamento. Especificamente, estamos na onda C de um triângulo com um aumento de onda D esperado em 1190 no índice Russell 2000 e US $ 119 no IWM. Após o alto da onda D estar seguro, esperamos um menor declínio menor na onda E antes que Russell faça uma corrida até 1250 no final do ano.

Movendo-se para trocar táticas, é difícil como investidor em ações diretas, ETF's, fundos mútuos e especialmente opções de chamadas longas para ganhar dinheiro quando você prevê movimentos laterais no subjacente nos próximos meses. No entanto, através do uso de certas estratégias de opções, você pode usar a natureza provável de alcance do Russell nos próximos meses para sua vantagem. Como uma revisão rápida, os preços das opções são compostos por duas partes, valor intrínseco e extrínseco. O valor intrínseco é o "valor real" de uma opção e é o valor pelo qual o estoque subjacente está acima do preço de exercício da opção de compra (e abaixo do preço de exercício com opções de venda). O valor extrínseco é a metade mais esotérica de um preço de opção e é pensado como uma combinação de quanto tempo permanece até a expiração e volatilidade esperada do subjacente no tempo até a expiração. Quanto maior a volatilidade esperada ou implícita, mais caro esse contrato de opção se torna. A volatilidade tende a aumentar durante as vendas no mercado de ações, em comparação com os ricos balanços do mercado de ações.

Agora, voltando para o Russell, a forte liquidação de verão que todos entusiasmaram aumentou a volatilidade implícita nas opções IWM, tornando as colocações e as chamadas mais caras. Se confiarmos em nossa contagem de Onda de Elliott, a onda C está em vigor, devemos começar a reagir em direção às alvos da onda D mencionados acima. Então, é hora de comprar opções de chamadas?Definitivamente não. Como mencionei acima, a liquidação na primeira metade do verão aumentou a volatilidade, tornando as opções de chamadas mais caras. Mesmo que o Russel comece a partir daqui, a volatilidade implícita que deixa o mercado e deprime o valor de suas opções de chamadas pode realmente fazer você perder dinheiro, apesar de estar correto na direção do mercado. Por quê? Os ganhos no subjacente podem ser suficientemente grandes para compensar a compressão da volatilidade que diminui o valor da sua opção de compra. Então, o que um comerciante deve fazer?

Por que não usar a compressão de volatilidade em sua vantagem, de acordo com a nossa análise de um triângulo Elliott Wave em andamento? Se confiarmos em que os mínimos de A-wave de 1080 no Russell não serão testados pelo menos até o final do ano, vamos começar a estruturar um curto comércio de opções em torno desse nível que aproveitará 1) uma compressão de volatilidade em IWM e 2) um rally provável para a consolidação lateral para os próximos 2 meses.

Em relação aos mercados de opções, tocaremos um conceito conhecido como desvio padrão ao longo da curva de distribuição normal. Sem entrar muito profundamente nisso (certamente entraremos em outro artigo), podemos olhar para um nível de desvio padrão -1 nos preços das opções de setembro como nosso nível comercial de 1060 no Russell e 105. 50 na IWM. Um nível de desvio padrão -1 significa essencialmente que existe uma chance de 84% de que a IWM não fique abaixo desse nível no final do prazo. Quando você combina isso com a análise Elliott Wave, acredito que o percentual vai mais alto. E com a volatilidade escalonada nas opções da IWM após a liquidação, o crédito recebido será maior do que em um ambiente de mercado normal.

Portanto, estamos buscando vender o -1 desvio padrão no IWM em US $ 106. 00 greve com expiração de setembro por um crédito de $ 0. 71. Se o mercado se reunir ou simplesmente se consolidar nos próximos 37 dias, faremos o crédito total. Para aqueles que procuram reduzir o risco ilimitado de ser uma opção curta, você poderia simplesmente comprar uma greve mais baixa (digamos $ 105, $ 104, etc.) para criar um spread que reduz seu risco, mas também reduz seu pagamento. Os mercados de opções criam oportunidades maravilhosas mesmo em tempos de consolidação esperada de preços.