Em meio a milhares de ações negociando ativamente nos mercados globais, uma porcentagem significativa são estoques de ações muito reduzidas, ou seja, ações que negociam irregularmente em baixos volumes. Os investidores devem estar conscientes dos riscos consideráveis ​​de negociação nesses estoques de baixo volume.

Um risco de ações de baixo volume é que eles não têm liquidez, um critério importante na negociação de ações. A liquidez é a capacidade de ser facilmente comprada ou vendida no mercado sem uma mudança de preço. Isso significa que um estoque que está negociando em US $ 25 por ação deve ser facilmente comprado ou vendido em grandes quantidades (por exemplo, 100 000 ações), mantendo o preço de US $ 25 por ação. Para as ações, uma boa medida de liquidez é o volume de negociação diário médio. Em geral, qualquer estoque que comercializa menos de 10 000 ações por dia é considerado um estoque de baixo volume.

As ações de baixo volume são mais difíceis de comprar ou vender rapidamente e ao preço do mercado. Eles estão presentes em todos os segmentos, incluindo estoques de grande cap, midcap, small-cap, microcap e nanocap e também em bandas de preços diferentes de bandas de alto preço (digamos $ 300 ou acima) para ações de moeda de um centavo. Além do risco de liquidez, as ações de baixo volume possuem os seguintes seis desafios:

1. Desafios na Descoberta de Preços Justos : A falta de volume de negociação indica o interesse de apenas alguns participantes do mercado, que podem então oferecer um prêmio para negociação, como estoques. Mesmo que um esteja sentado no lucro não realizado em tal estoque, pode não ser possível realizar os lucros de forma realista. Suponha que há um ano você comprou 10 000 ações de uma empresa a um preço de US $ 10 por ação, e agora está negociando em US $ 13 por ação. Assim, você está sentado em 30% de lucro não realizado. Você gostaria de vender suas 10 000 ações e receber o lucro. No entanto, se o volume de negociação médio deste estoque é de apenas 100 ações por dia, sua tentativa de vender 10 000 ações levará tempo (talvez dias). O ato de vender suas ações também pode afetar os preços em um estoque de baixo volume. Inundar o mercado com uma grande oferta de estoque (essencialmente 100 vezes a média diária) fará com que os preços caiam consideravelmente se a demanda permanecer no seu baixo nível consistente.
2. Possibilidade de manipulação de preços : os fabricantes de mercado ativos em ações de baixo volume podem usar baixa liquidez para sua vantagem. Eles estão conscientes de que a baixa liquidez do estoque significa que eles podem aproveitar os amplos spreads de oferta e solicitação. A oferta é o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar enquanto a pergunta é o preço mais baixo que o vendedor está disposto a aceitar. Um estoque de alto volume negociará em um spread apertado (digamos preço de oferta de US $ 10.2 por ação e $ 10.3 por ação, peça o preço fazendo o spread US $ 0.10 por ação). Um estoque de baixo volume pode ter ampla disseminação (por exemplo, US $ 9.8 por preço de oferta por ação e US $ 10. 6 por ação, peça preço fazendo o spread $ 0. 8 por ação).
3. Deterioração da reputação da empresa : Embora os baixos volumes de negociação sejam observados em ações pertencentes a todos os segmentos de preços, é especialmente comum em empresas de microcapas e ações de baixo custo. Muitas dessas empresas operam em mercados de OTC que não exigem transparência sobre negócios. Muitas vezes, essas empresas são novas e não possuem registros comprovados. Os baixos volumes de negociação podem ser uma indicação clara da deterioração da reputação da empresa que afetará ainda mais o potencial de retorno das ações. Também pode ser uma indicação sobre uma empresa relativamente nova, ainda que provar seu valor.
4. Incerteza sobre a imagem maior : Quais são as verdadeiras razões subjacentes ao baixo volume comercial do estoque? Por que não há interesse ou público mais amplo para negociar esse estoque? Existem motivos que podem incluir a falta de transparência sobre o gerenciamento, os fatos, os produtos, os serviços e as finanças da empresa? A empresa está envolvida em algumas irregularidades que podem incluir violações de regulamentos? As respostas a todas essas perguntas podem fornecer a imagem maior que irá gerar o futuro potencial de retorno para o estoque. Qualquer um dos motivos potenciais do outro lado das regras afetará a negociação futura do estoque da empresa.
5. Suscetibilidade à negligência dos Promotores : Os promotores da empresa estão mais bem informados sobre as avaliações realistas de uma ação. Os baixos volumes de negociação muitas vezes levam a períodos temporários de picos de preços (artificialmente inflados), onde os promotores podem descarregar suas grandes participações em investidores comuns (e muitas vezes ignorantes) a preços elevados, deixando o último com potencial de perda de longo prazo.
6. Vulnerabilidade a má conduta de marketing : corretores e vendedores não confiáveis ​​encontram estoques de baixo volume uma boa ferramenta para fazer chamadas frias com reivindicações de ter informações privilegiadas sobre o próximo tenbagger (um estoque que se multiplica dez vezes em valor ). Outras práticas envolvem a emissão de comunicados de imprensa fraudulentos para mentir sobre perspectivas de retorno elevado. Muitos investidores comuns podem ser presos por tais práticas.

A linha inferior

Por mais tentador que possa tropeçar em um estoque de baixo volume e acreditar que é um diamante em bruto, a realidade é que os estoques de baixo volume geralmente não são negociação por uma razão muito boa - poucas pessoas querem. Sua falta de liquidez os torna difíceis de vender, mesmo que o estoque aprecie, suscetível a manipulação de preços e atraente para golpistas. Os comerciantes e os investidores devem ter cautela e executar a devida diligência antes de comprar ações de baixo volume.