Ao discutir o fluxo de caixa corporativo, as indústrias de tecnologia e varejo são freqüentemente usadas como exemplos opostos de como diferentes tipos de negócios usam capital de giro. Em geral, as empresas de varejo exigem muito mais capital de trabalho do que as empresas de tecnologia, em grande parte por suas necessidades de estoque. A taxa em que cada tipo de negócio ganha e depois gasta dinheiro, e como e quando deve financiar despesas regulares, contribuem para determinar suas necessidades de capital de giro.

O que é capital de trabalho?

O capital de giro é simplesmente o valor do caixa ou equivalentes de caixa que uma empresa tem disponível para despesas diárias. Pode ser facilmente calculado subtraindo os passivos correntes de uma empresa de seus ativos atuais. Os ativos atuais são qualquer coisa que a empresa possui, que pode ser usada para pagar despesas rapidamente. Estas incluem contas em dinheiro e similares, títulos e valores mobiliários e contas a receber. Os passivos correntes incluem as dívidas e despesas que a empresa deve financiar no período atual de 12 meses.

Capital de giro no varejo

O valor do capital de giro que cada tipo de negócio exige é largamente ditado pelo seu ciclo operacional. O ciclo operacional é expresso como o número de dias que transcorrem quando a empresa gasta dinheiro no estoque e quando recebe renda da venda desse inventário. Essa renda é usada para comprar mais inventário, continuando o ciclo. As empresas de varejo muitas vezes têm ciclos longos porque devem comprar grandes quantidades de estoque com bastante antecedência de qualquer venda. Isto é especialmente verdadeiro para as operações de varejo de tijolos e argamassa, porque grandes quantidades de inventário são muitas vezes necessárias apenas para abrir uma loja. Como as lojas de varejo raramente vendem todo o seu inventário de imediato, eles devem manter níveis mais altos de capital de giro para garantir que eles possam atender a quaisquer despesas de curto prazo sem depender de receitas de vendas que podem não vir até muito mais tarde.

A necessidade de um capital de trabalho amplo é especialmente pesada nas estações de férias que oferecem presentes. As lojas de varejo devem se preparar antecipadamente para a investida de compradores de férias, o que significa superar grandes quantidades de capital para o inventário com antecedência. O rendimento dessas vendas pode ser de meses, portanto, os negócios de varejo devem garantir que eles tenham mais do que suficiente para cobrir contas, aluguel, prémios de seguro, juros de empréstimo, salários e outras despesas de curto prazo sem depender da receita futura. Isso significa que as empresas de varejo realmente precisam ainda mais de capital de giro antes e durante a temporada de compras de pico do que no resto do ano.

Capital de giro no Tech

A quantidade de capital de giro que uma empresa precisa flutua ao longo do ano, conforme evidenciado no exemplo acima sobre tendências de varejo de feriados.Muitas empresas de tecnologia não contam com produtos físicos para vender combustível, o que significa que suas necessidades de capital de giro são muito menores. No entanto, existe uma distinção importante entre empresas de software e empresas de hardware.

Uma empresa de tecnologia que vende apenas software através de um site tem pouca necessidade de capital de giro. Uma vez que não há nenhum produto físico para manter em estoque, e o software pode ser baixado pelos clientes com o clique de um botão, não há necessidade de se preocupar com despesas de estoque anteriores. As empresas de software podem, portanto, normalmente obter um capital de giro muito baixo, ou mesmo negativo, uma vez que têm custos de manutenção muito baixos e nenhum custo de inventário. Se a empresa estiver totalmente online sem locais de tijolo e argamassa, isso é ainda mais verdadeiro. Uma vez que o site está configurado e o nome de domínio obtido, os sites custam muito pouco para manter. Mesmo que uma pequena empresa de software on-line não faça vendas por meses, provavelmente seria capaz de permanecer operacional com o capital de giro mínimo. Isso se torna menos verdadeiro à medida que o tamanho do negócio cresce, é claro, como o capital de giro pode ser necessário para pagar salários e outras despesas recorrentes se as vendas permanecerem baixas.

As empresas que fabricam e vendem hardware, como computadores, telefones e suas partes componentes, têm muito mais inventário para lidar. Eles, portanto, têm necessidades de capital de giro que são muito parecidas com um negócio de varejo. Além dos produtos acabados à venda, no entanto, essas empresas também devem armazenar as matérias-primas necessárias na fabricação, o que vincula o capital de giro por mais tempo. Qualquer tipo de negócio de fabricação normalmente requer muitos investimentos iniciais em máquinas e equipamentos, de modo que as empresas de tecnologia que desenvolvem e fabricam produtos de hardware também devem manter alto capital de giro para garantir que os pagamentos de empréstimos possam ser mantidos mesmo quando as vendas estão baixas.