Quando pensamos em oportunidades no mercado de ações, tendemos a pensar nas áreas realmente excitantes, como a tecnologia e as mídias sociais. Estas são as ações que dominam os relatórios das mídias financeiras. Parece que todos possuem algumas ações dessas ações excitantes e esperam ver retornos enormes. No entanto, como Warren Buffett já indicou, você paga um alto preço em Wall Street por esse tipo de consenso. Quando todos amam um estoque ou setor, eles tendem a negociar em múltiplos de avaliação muito elevados, e há uma chance muito boa de que os retornos futuros sejam muito mais restritos do que o esperado. Muitas vezes, as melhores oportunidades provêm dos setores e empresas mais chatas, como bancos regionais e comunitários.

Uma oportunidade não desejada, mas rentável

Agora, a melhor oportunidade no mercado de ações é provavelmente em pequenos bancos regionais e comunitários. Muito poucos investidores gastam muito tempo pensando em como ganhar dinheiro com esses pequenos estoques de pouco sono. Mas eles deveriam. Em condições normais, comprar essas ações abaixo do valor contábil e manter por um longo período de tempo pode ser uma empresa muito lucrativa. No entanto, agora, quando se trata de estoques bancários menores, estamos em momentos extraordinários. Existe uma oportunidade para investidores conscientes de preços e pacientes ganhar ganhos enormes investindo nesses estoques.

Os bancos comunitários sofreram junto com seus primos maiores durante a crise de crédito. Embora não tenham feito muitos dos empréstimos tóxicos ou tenham inventado os títulos mortais imobiliários com garantia de empréstimos, verificaram que os valores colaterais dos empréstimos se desintegram. Muitos deles tiveram taxas de inadimplência de empréstimos muito elevadas, e centenas deles foram fechadas ou forçadas a confiar com concorrentes mais saudáveis ​​pela Corporação de Seguro Federal de Depósitos.

Os pequenos bancos regionais e comunitários que sobreviveram à crise têm sólidas condições financeiras. Suas taxas de perda de empréstimos diminuíram, enquanto os níveis de capital subiram bastante em todo o quadro. Agora, no entanto, eles enfrentam um novo desafio. Na sequência da crise do crédito e da recessão econômica global, o governo introduziu novos regulamentos para proteger a nação de outra crise econômica ou o resgate do setor bancário financiado pelo contribuinte.

Custo dos novos regulamentos

Um recente estudo da Harvard, "O Estado e o Destino da Banca Comunitária", de Marshall Lux e Robert Green descobriram que o custo de cumprir esses novos regulamentos está obrigando muitos bancos pequenos a encontrar uma fusão parceiro como o custo de permanecer independente é muito alto. Em um recente artigo da Reuters, o analista do Banco de RBC Gerard Cassidy disse que essas pressões sobre os custos irão fazer com que o ritmo da atividade de fusão na indústria se aumente no próximo ano ou dois.

Isso cria uma tremenda oportunidade para investidores individuais. Muitos dos bancos menores ainda comercializam preços bem abaixo do valor contábil. Eles não atraem a atenção de investidores maiores e não estão incluídos nos índices e os fundos negociados em bolsa (ETFs) que são o veículo privilegiado de muitos comerciantes e investidores hoje. Eles tendem a ser muito menos líquidos do que a maioria das ações e comercializam bem abaixo dos múltiplos de mercado de ganhos e ativos.

De acordo com um documento publicado recentemente por um fundo de hedge especialista em ações dos bancos FJ Capital, o valor médio de uma aquisição bancária é de 1. 38 vezes o valor contábil no momento. Mesmo os melhores valores contábeis estão crescendo em toda a indústria, como a FIG Partners, uma empresa de pesquisa e comercialização de bancos comunitários em Atlanta, informou que 70% de todas as ações de bancos públicos cresceram seu valor contábil no segundo trimestre de 2015. Enquanto os valores contábeis estão crescendo , o retorno potencial para o investidor de ações bancárias está indo mais alto a cada trimestre.

Tanto quanto há um grupo de potenciais vendedores devido a custos regulatórios, também existe um potencial grupo de compradores ativos. A economia da U. S. não está crescendo muito rapidamente, e a competição por hipotecas residenciais, empréstimos pessoais e empréstimos comerciais está se intensificando. Baixas taxas de juros comprimem as margens líquidas de juros e tornam o lucro mais difícil para muitos bancos. Bancos de tamanho médio que querem crescer seus ativos e ganhos estão buscando fazer aquisições que lhes permitam alcançar seus objetivos. O primeiro presidente do Banco Nacional do Norte da Califórnia, Tom McGraw, disse recentemente ao San Francisco Business Times: "Parece neste ambiente prolongado de baixa taxa que as aquisições são o novo crescimento orgânico. Quando as taxas começam a subir, o crescimento orgânico será mais orgânico.

Como encontrar o banco certo

Os melhores bancos comunitários para comprar serão aqueles com uma capitalização de mercado total de US $ 500 milhões ou menos. os mais vulneráveis ​​ao aumento dos custos regulatórios e os mais prováveis ​​de procurar um comprador. Para maximizar o potencial de lucro, limite suas compras para os bancos que negociam com valor contábil ou menos. Você deseja favorecer aqueles com fortes balanços e sólidas carteiras de crédito. suas compras para aqueles com índices de equivalência patrimonial de 10 ou mais e ativos não executáveis ​​que são menos de 3% dos ativos totais permitirão manter uma alta margem de segurança nos investimentos do banco comunitário. Enquanto um criador de estoque decente pode produzir uma lista de ações de bancos com limites de mercado inferiores a US $ 500 milhões, você terá que se inscrever em um banco de dados especializado em banco de banco ou gastar um pouco de tempo com relatórios de ganhos e registros trimestrais da SEC para descobrir os outros dois índices. Os bancos fornecem os índices na versão de ganhos, mas, mesmo que não o façam, apenas demora alguns minutos para calcular os índices de patrimônio em ativos e ativos inadimplentes.

Um pequeno banco em Montana

Eagle Bancorp Montana Inc (EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc19. 850. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um ótimo exemplo do tipo de banco que deseja pesquisar.O banco está localizado em Helena, Mont. e tem 13 agências com US $ 577 milhões de ativos. Os ativos não executáveis ​​são justos. 20% do total de ativos e a Eagle Bancorp tem uma relação patrimonial de ativos de 10. 82. Eles são financeiramente fortes e a carteira de crédito é segura. O limite de mercado é de apenas US $ 43. 8 milhões, mas as ações comercializam o suficiente todos os dias para que os investidores doentes acumulem uma posição. A carteira de crédito é uma mistura diversificada de empréstimos familiares e de imóveis comerciais sem concentração insalubre em apenas uma área. As ações negociam apenas 82% do valor contábil e pagam um rendimento dividido de 2. 7% do preço atual. Oficiais e diretores possuem mais de 8% do banco, então eles têm interesse em trabalhar para mover o preço das ações mais alto ao longo do tempo.

ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc16. 07-0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) de Stroudsburg, Penn. é outro banco que seria uma ótima compra para os investidores que buscam aproveitar as poderosas tendências no setor bancário comunitário. A ESSA tem 26 agências com quase US $ 1. 6 bilhões em ativos. O banco vem se expandindo nos últimos anos, fazendo aquisições menores que permitiram expandir-se para as áreas de Scranton e Filadélfia. Eles agora atingiram um tamanho que os colocará diretamente na tela do radar para bancos regionais que buscam expandir-se para o estado. Os ativos não executáveis ​​são apenas 1,46% do total de ativos e a relação patrimônio / ativo é de 10,5%, de modo que o banco é financeiramente forte. As ações negociam apenas 93% do valor contábil e o rendimento de 2. 79% ao preço atual.

A linha inferior

Os pequenos bancos regionais e comunitários não são tão sexy quanto as novas empresas de biotecnologia ou de segurança cibernética. No entanto, você tem um grupo de bancos que precisam vender e outro grupo que precisa comprar. Muitos dos potenciais bancos alvo negociam com um desconto significativo para o múltiplo de aquisição do valor contábil médio, o que cria uma tremenda oportunidade para investidores individuais.

Divulgação: O autor detinha ações da ESSA e da EBMT no momento da redação.