GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fabricante de câmera de ação que faz produtos duráveis ​​para condições extremas. A empresa teve sua oferta pública inicial em junho de 2014 com US $ 24 por ação. As ações do GPRO caíram 59. 6% desde o IPO em agosto de 2016, enquanto o índice Standard & Poor's 500 retornou 11,4%. O estoque tem uma relação estatística limitada com índices de referência; Seu desempenho foi principalmente moldado pela queda das avaliações em meio a reduções de perspectivas.

Histórico de preços

O GPRO abriu o comércio a US $ 24, fechando o dia 31% maior em US $ 31. 34. As ações foram de US $ 48 no final de julho e US $ 51. 80 no final de agosto, um retorno de 116% do IPO. A subida rápida continuou em outubro, quando o GPRO alcançou US $ 98. 47. Este nível de preços era insustentável, e os 12 meses subseqüentes viram um forte slide de baixa pontuado apenas por ganhos temporários. O GPRO fechou 2014 em US $ 63. 22 depois de cair tão baixo quanto $ 53. 64 durante dezembro.

As ações deslizaram abaixo de US $ 40 antes de se estabilizar em março de 2015, registrando uma queda de 62% em relação ao seu valor máximo. O otimismo renovado enviou o estoque até US $ 65. 49 em agosto de 2015, que foi outra valoração significativa sobre os mínimos do ano até à data. Este pico temporário foi novamente seguido por um declínio acentuado. A GPRO cruzou seu preço de IPO em novembro e fechou o ano em US $ 18, 73% abaixo do pico de 2015 e 25% abaixo do preço de IPO.

2016 manteve mais volatilidade e declínio para os acionistas da GoPro, com ações caindo 34% em janeiro, quando fechou o mês em US $ 11. 88. Depois de subir tão alto quanto $ 14. 35 em abril, o GPRO atingiu um mínimo histórico de US $ 8. 62 em maio. As ações tendem a subir em junho e julho, ficando em US $ 13. 50 em agosto de 2016, 43. 8% abaixo do preço de IPO e 86. 3% abaixo do seu pico de 2014.

História operacional

A receita da GoPro cresceu 41. 44% em 2014 - muito mais lentamente do que a taxa de crescimento de 125% em 2012 ou taxa de 87% em 2013. Essa tendência preocupante continuou nos períodos que se seguiram, à medida que as vendas se expandiram apenas 16% em 2015 e começou a contratação em 2016. A rica avaliação da GoPro baseou-se em expectativas de crescimento otimistas, pelo que qualquer deterioração séria nas perspectivas provavelmente causaria uma queda acentuada nos preços das ações.

Ao contrário de muitas outras empresas em fase de crescimento, a GoPro já era lucrativa antes do IPO. A empresa produziu lucros líquidos de US $ 128 milhões em 2014. O crescimento lento da receita coincidiu com o aumento das despesas operacionais à medida que a empresa construiu sua infraestrutura administrativa e promoveu recursos para o desenvolvimento de produtos. A concorrência crescente também criou uma pressão descendente sobre os ganhos e a margem bruta caiu mais de três pontos percentuais em 2015.Esses fatores fizeram com que o lucro líquido subisse 72% para US $ 36 milhões em 2015, com margem operacional inferior a 4%. A GoPro registrou perdas líquidas de US $ 199 milhões nos primeiros seis meses de 2016, em comparação com $ 52 milhões de lucros no ano anterior.

O declínio do GoPro coincidiu com o desempenho financeiro insuportável e a queda das expectativas para o desempenho futuro. Os analistas não foram convencidos de que os produtos da próxima geração da GoPro são suficientes para evitar a crescente concorrência e essa avaliação se reflete na linha superior. Com um índice de preço de vendas de 1. 55 e uma relação preço / livro de 3. 15, a avaliação do GPRO é muito menos agressiva do que em períodos anteriores.

Correlação

A correlação do GPRO com os índices de referência foi baixa desde o IPO. O coeficiente de correlação relativo ao S & P 500 foi de apenas 0,302. O coeficiente de correlação foi de 0,315 em relação ao Fundo SPDR da Seção de Seleção de Tecnologia (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e 0. 291 em relação ao iShares Russell 2000 Fund (NYSEARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). De agosto de 2015 a agosto de 2016, esses valores foram um pouco maiores em 0. 458, 0. 413 e 0. 513 para o S & P 500, XLK e IWM, respectivamente. Mesmo o maior nível de correlação ainda indica que as forças do mercado desempenham um papel menor na condução do estoque GPRO. As histórias de crescimento especulativo tendem a flutuar à medida que suas perspectivas mudam, embora o deslocamento do apetite de risco no mercado como um todo possa alterar drasticamente as avaliações em ações especulativas ao longo de um ciclo.