A inflação, a taxa de variação nos preços de uma cesta de bens e serviços, é um dos indicadores mais esperados para avaliar a saúde geral de uma economia. Uma taxa de inflação baixa e estável é mais frequentemente encontrada em economias de crescimento saudável com políticas monetárias adequadas. Por outro lado, os ambientes inflacionários desenfreados reduzem significativamente o poder de compra da poupança dos indivíduos, enquanto a deflação é indicativa de uma desaceleração econômica. Os economistas e os decisores políticos trabalham em estreita colaboração com os bancos centrais para coordenar as melhores operações de mercado aberto e os ajustes da política monetária que promovam uma taxa de inflação estável a longo prazo.

Quando a inflação é alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros, a fim de restringir o crescimento econômico e a demanda contínua de recursos. Da mesma forma, a deflação ou os períodos de preços decrescentes, muitas vezes, forçam um aumento da oferta monetária à medida que os governos tentam estimular a economia. Para os investidores, a inflação é uma medida extremamente útil, pois pode ser usada como um indicador líder para especular sobre a direção futura das taxas de juros. Normalmente, as taxas de juros têm uma correlação negativa com os retornos do mercado.

O que é PPI?
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é a medida de inflação mais citada. Esta métrica mede a mudança de preço de uma cesta de produtos e serviços da perspectiva do consumidor. Muitas vezes ignorado, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) também pode ser utilizado para avaliar a taxa de variação nos preços. De acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS), o órgão do governo que coleta dados PPI e o libera mensalmente, o PPI "mede a mudança média ao longo do tempo nos preços de venda recebidos pelos produtores nacionais para o seu produto".

O PPI é um pouco semelhante ao CPI, com a exceção de que ele procura aumentar os preços na perspectiva do produtor e não do consumidor. Enquanto o CPI analisa os preços finais realizados pelos consumidores, o PPI dá um passo atrás e determina a mudança nos preços de produção enfrentados pelos produtores. As discrepâncias entre os dois preços baseiam-se em fatores como impostos sobre vendas e markups à medida que os produtos se movem através dos vários estágios da cadeia de suprimentos.

Como é medido
Existem três medidas básicas de PPI baseadas nas várias etapas de processamento; O índice pode ser medido em produtos brutos, intermediários e acabados. Os bens em bruto, medidos pelo PPI Commodity Index, refletem a mudança dos custos dos materiais de entrada, como minério de ferro, sucata de base de alumínio, soja e trigo. O Índice PPI do Estágio de Processo rastreia as mudanças nos preços das mercadorias nos estágios intermediários da produção. Incluído neste índice estão produtos como açúcares refinados, couro, papel e produtos químicos básicos.Core PPI refere-se ao índice de produtos acabados e geralmente é o que os economistas se referem quando o índice de preços no produtor é referenciado. Calçados, sabão, pneus e móveis estão entre os itens incluídos no núcleo PPI.

PPI também pode ser dividido em categorias gerais de medidas de entrada e saída que refletem a taxa de variação nos preços para os quais os consumidores compram e vendem seus produtos, respectivamente.

Quando o núcleo do PPI é calculado, os itens voláteis, como os preços da energia e dos alimentos, são excluídos do cálculo do núcleo. Embora essas omissões reduzam a precisão geral do índice, seus preços são fortemente influenciados por desequilíbrios temporários de oferta e demanda que tornariam o índice difícil de comparar a longo prazo. Felizmente, o BLS rastreia as mudanças de preços para muitos desses componentes faltantes, então analistas interessados ​​podem recalcular os valores do índice para incluir insumos de alimentos e energia.

Uma vez que as variações de preços foram comparadas às enfrentadas em 1982, que serve de ano base para o índice (valor = 100), o valor global do PPI é calculado com uma média ponderada. Os pesos são determinados pela importância relativa dos componentes em termos de sua participação na produção nacional total. Por exemplo, garrafas de plástico e lubrificantes residenciais têm um peso associado muito maior do que as velas ou guarda-chuvas. O peso acumulado dos milhares de itens incluídos na "cesta" equivale a 100%.

Em fevereiro de 2011, o BLS começou a experimentar melhorias no estágio de processamento do índice. Depois de inicialmente se concentrar apenas nas mudanças de preços de produtos intermediários processados ​​e não processados, a análise começou a acompanhar a escalada de custos de serviços e atividades de construção também.

Por que o PPI é importante
A inflação é provavelmente o segundo indicador mais visto após os dados de desemprego, pois ajuda os investidores a deduzir a direção futura da política monetária. O IPI central pode desempenhar papéis múltiplos na melhoria das decisões de investimento, pois pode servir como um indicador de liderança para CPI. Quando os produtores enfrentam inflação de insumos, esses custos crescentes são adotados para os varejistas e eventualmente para o consumidor.

Além disso, PPI apresenta a imagem de inflação a partir de uma perspectiva diferente do CPI. Embora as mudanças nos preços ao consumidor sejam importantes para os consumidores, o PPI de rastreamento permite determinar a causa das mudanças no CPI. Se, por exemplo, o IPC aumenta a uma taxa muito mais rápida do que o PPI, tal situação poderia indicar que outros fatores além da inflação podem estar fazendo com que os varejistas aumentem seus preços. No entanto, se CPI e PPI aumentam em conjunto, os varejistas podem estar simplesmente tentando manter suas margens operacionais.

Os economistas também podem prever o movimento futuro do índice de produtos acabados monitorando o índice intermediário, e a direção do índice intermediário pode ser determinada pela análise do índice bruto. Essencialmente, os dados obtidos de monitorar os indicadores de declive, aqueles focados em matérias-primas, podem ser usados ​​para prever os indicadores do núcleo ascendente.O PPI de produtos acabados fornece uma sensação do movimento previsto do IPC. Quando as empresas experimentam maiores custos de insumos, esses custos são finalmente transferidos para os compradores subsequentes na rede de distribuição. Essas empresas, então, cobrarão preços mais altos para produtos finais que são entregues em locais de varejo. Embora as empresas em toda a cadeia de suprimentos habituem tipicamente seus custos de insumos, os preços mais altos acabarão sendo realizados após a expiração dos contratos de preço fixo.

Existe uma correlação perfeita entre CPI e PPI.

A linha inferior
Ao seguir as tendências PPI, consumidores e investidores podem evitar mudanças inesperadas na inflação. A inflação é menos dramática do que um acidente, mas pode ser mais devastador para o seu portfólio.