Mesmo pelos padrões da indústria de tecnologia, o mundo dos designers de semicondutores é extremamente competitivo. Neste artigo, examinamos a estratégia e os desafios enfrentados por um dos principais players da indústria, Advanced Micro Devices (AMD AMDAdvanced Micro Devices Inc11. 93 + 7. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >). (Para mais informações, consulte: O Manual da Indústria: A Indústria de Semicondutores. )

Core Business

A AMD projeta processadores de computadores para clientes individuais e institucionais. Seu negócio está dividido em dois principais segmentos operacionais:

Computação e Gráficos e Empresa, Embedded e Semi-Custom . Para a maioria das pessoas, seus segmentos de Computação e Gráficos são provavelmente os mais conhecidos dos dois. Este segmento projeta processadores e placas gráficas incorporadas nos laptops e computadores de mesa vendidos por marcas terceirizadas. Alguns produtos, como a linha de placas gráficas AMD Radeon, também são vendidos diretamente aos consumidores. Como o próprio nome sugere, o segmento Enterprise, Embedded e Semi-Custom da AMD está focado nas necessidades dos clientes empresariais. Ele projeta processadores para servidores e dispositivos "embutidos", bem como processadores semi-personalizados para dispositivos de terceiros, como os consoles de jogos Xbox One e Playstation 4. No entanto, apesar do fato de os produtos da AMD serem amplamente utilizados, a empresa tem lutado financeiramente nos últimos anos. Talvez a questão mais urgente que enfrenta a AMD é a sua falta de histórico de lucros, e a empresa perdeu dinheiro em seis dos seus últimos 10 anos fiscais.

Uma indústria no Flux

Parte da explicação para as lutas da AMD é que sua indústria está passando por um período de mudanças rápidas, impulsionado por várias tendências sobrepostas. Duas dessas tendências têm implicações particularmente claras para o modelo de negócios da AMD: o movimento em direção a dispositivos mais leves e mais eficientes em termos de energia e a "Internet das coisas".

A primeira dessas tendências relaciona-se com a mudança global na demanda longe dos tradicionais computadores desktop e laptop, para dispositivos altamente móveis, como smartphones e tablets. Como parte dessa mudança na demanda, os consumidores colocaram um aumento na vida útil da bateria, embora, no entanto, esperem uma maior velocidade de processamento e fidelidade gráfica de seus dispositivos. E com tecnologias como o vídeo de 4K e o jogo de realidade aumentada no horizonte, essa demanda por poder de computação não mostra sinais de desaceleração. (Para leitura relacionada, veja:

Rogers e Netflix Partner On 4K Television. )

Ao responder a essa mudança de demanda, as empresas de semicondutores tiveram que encontrar formas de aumentar a eficiência energética sem sacrificar a velocidade de processamento. Uma das maneiras como eles fizeram isso é desenvolvendo soluções "System-on-Chip" (SoC).Esta tecnologia combina uma unidade de processamento central (CPU) e uma unidade de processamento gráfico (GPU) em um único chip de computador, aumentando assim a velocidade com a qual as informações podem ser passadas entre esses componentes.

A indústria de semicondutores também foi forçada a se adaptar à chamada "Internet das coisas". "À medida que o número de dispositivos conectados à Internet continua a crescer, os fabricantes exigem cada vez mais processadores que estejam em conformidade com o tamanho exclusivo e as especificações desses novos dispositivos.

A AMD procurou responder a essas tendências, diversificando suas fontes de receita para longe de seu mercado tradicional de processadores discretos para computadores portáteis e de mesa. Especificamente, procurou aumentar suas receitas de processadores de servidor, processadores personalizados e processadores integrados diretamente em dispositivos não tradicionais, como equipamentos de fabricação. Atualmente, a AMD está desenvolvendo uma nova arquitetura para seus processadores, conhecida como "Zen", que servirá de base para um conjunto de novos produtos destinados a abordar esses novos mercados de alto crescimento. No entanto, como veremos, a empresa precisará superar vários desafios importantes se sua estratégia para o crescimento a longo prazo for bem-sucedida.

Desafios atuais

Talvez o desafio mais simples e mais importante que a AMD enfrente seja sua posição financeira precária. Simplificando, a empresa detém uma reserva de caixa relativamente pequena e tem dívidas significativas - uma situação que persistiu por vários anos.

As implicações práticas do dinheiro limitado da AMD podem ser vistas em seu orçamento de pesquisa e desenvolvimento (R & D), que está em declínio constante desde 2011. Entre 2010 e 2015, as despesas de R & D da AMD diminuíram mais de 30% - de US $ 1. 4 bilhões para pouco mais de US $ 950 milhões hoje. Apesar de US $ 950 milhões serem uma quantia considerável, ele fica abaixo dos cerca de US $ 1. 3 bilhões gastos pela NVIDIA Corporation (NVDA

NVDANVIDIA Corp209. 63 + 0. 45% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o principal concorrente da AMD no mercado de placas gráficas discretas. O déficit de I & D da AMD é particularmente evidente quando comparado ao Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), cujo orçamento de R & D de quase US $ 12 bilhões são quase cinco vezes maiores que os da AMD e da NVIDIA, combinados. Embora a concorrência extrema seja um fato da vida para as empresas de semicondutores, essa competição pode ser particularmente desafiadora para a AMD devido à natureza altamente concentrada de seus clientes. Em todos os segmentos, os cinco maiores clientes da AMD representam mais de 60% da receita líquida. Dentro do segmento Enterprise, Embedded e Semi-Custom, a figura é ainda mais extrema. Aí, os cinco principais clientes são responsáveis ​​por 90% das receitas líquidas do segmento.

Em teoria, esta base de receita altamente concentrada poderia aumentar a ameaça competitiva de empresas como a NVIDIA e a Intel, já que perder até um único de seus maiores clientes poderia ter um efeito desproporcional na capacidade da AMD de gerar receita.

Desempenho recente

Embora o histórico recente de lucro operacional da AMD deixe muito a desejar, também houve sinais positivos. Considerando que o segmento de Computação e Gráficos mostrou queda significativa na receita líquida em relação ao ano anterior, isso foi compensado pelo aumento da receita líquida no segmento Enterprise, Embedded e Semi-Custom.

Dado o objetivo declarado da empresa de mudar seu foco para produtos integrados e personalizados para clientes corporativos, essa mudança na composição das receitas da AMD pode ser vista como um sinal positivo.

A linha inferior

Existem inúmeras tendências globais que devem apoiar a demanda por produtos da AMD no futuro. No entanto, para capitalizar essa demanda, a AMD terá que navegar desafios envolvendo suas reservas de caixa limitadas, alto fardo da dívida e fontes de receita concentradas - ao mesmo tempo em que enfrentam concorrentes que se beneficiam de recursos financeiros significativamente superiores.

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