De acordo com um relatório no Muro Street Journal citando fontes não identificadas, o Departamento de Trabalho (DOL) deverá anunciar na quarta-feira uma nova regra fiduciária para os corretores que fornecem conselhos de aposentadoria. A regra aplicará um novo "padrão fiduciário de atendimento" aos consultores, muitos dos quais atualmente estão vinculados por um padrão menos rigoroso, exigindo que o conselho seja "adequado".

A regra proposta encontrou forte oposição de profissionais financeiros que antecipam aumento dos custos de conformidade e pensa que o interesse dos clientes poderia sofrer como resultado. O Conselho Americano de Seguradoras da Vida está planejando um desafio legal. Advogados da regra - incluindo o Secretário de Trabalho Thomas Perez e os senadores democratas Elizabeth Warren de Massachusetts e Cory Booker, de Nova Jersey, que devem anunciar a regra - dizem que é necessário combater os conflitos de interesse, que as estimativas da DOL custam investidores $ 17 bilhões por ano.

Impactos potenciais da Regra

Os Conselheiros de Investimento Registrados já estão sujeitos a uma norma fiduciária promulgada pela Securities and Exchange Commission (SEC). As regras da DOL se aplicariam a qualquer pessoa que trabalhasse com poupança de aposentadoria, e seria mais rigorosa, possivelmente exigindo RIAs simultaneamente para cumprir os regulamentos da DOL e da SEC, como salienta Roger Wohlner. Os profissionais financeiros podem ver seus custos de conformidade aumentar, o que a Wohlner diz que levou a Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para vender sua rede de 4 000 agentes de seguros em antecipação à passagem da regra.

O aumento dos custos de conformidade pode levar a aumentos nas tarifas, o que poderia estimar os avaliadores de baixa renda fora do mercado para o aconselhamento financeiro. Wohlner cita o exemplo de um leitor que lhe disse que seu corretor havia avisado de um aumento de 65% nas tarifas como resultado da regra. Ganhar dinheiro com comissões para vender certos produtos financeiros será mais difícil, se não praticamente impossível. Os modelos desencorajadores com base em comissão são um dos principais objetivos dos defensores da regra, que acreditam que eles levam a conflitos de interesse. A mudança de comissões também pode contribuir para um aumento nas taxas, o que o presidente da casa, Paul Ryan, disse que poderia afetar negativamente os pequenos investidores.

Mark Cussen argumenta que as taxas crescentes poderiam fazer com que os robo-assessores fossem uma opção mais atraente para os aforradores de aposentadoria. Embora isso seja geralmente apresentado como um problema ruim para os conselheiros humanos, ele acrescenta que os robo-assessores também poderiam fornecer um meio para que as RIA humanas se adaptem, pois oferecem a capacidade de programar conselhos de investimentos que estão sempre em conformidade com os regulamentos.

Na opinião da Wohlner, uma mudança do conselho baseado em comissão não é necessariamente uma má notícia para os clientes da classe média, que ele diz que pode ser servido adequadamente por conselheiros somente de taxa. Também pode ser possível que os conselheiros continuem ganhando comissões, desde que preencham um formulário de Isenção de Contrato de Melhor Interesse, que traz requisitos mais rigorosos do que o formulário correspondente para fiduciários designados pela SEC. Na prática, no entanto, os padrões elevados podem não permitir modelos de negócios com base em comissão.

Os assessores estarão sujeitos a padrões mais rigorosos em relação aos rollovers. Se suas taxas para gerenciar um IRA fossem maiores do que os custos que um cliente incorre em seus 401 (k) existentes, os conselheiros podem ser impedidos de recomendar uma rolagem. (Veja também, Regras de DoL propostas: Como elas irão afetar os consultores financeiros. )

A linha inferior

A nova regra fiduciária gerou um alto grau de controvérsia no setor de serviços financeiros, onde Os críticos preocupam que poderia elevar os custos de conformidade a níveis não razoáveis ​​e ter um impacto negativo sobre os clientes, que talvez não possam pagar taxas maiores. O efeito sobre a indústria de roboadvisor em rápido crescimento será interessante para assistir, já que os novos padrões podem ampliar os impactos negativos em conselheiros ou ajudar a melhorar os mesmos. Para os adeptos da nova regra, aumentar o padrão de que os conselheiros que administram as aposentadorias, as poupanças devem atender, reduzirão ou eliminariam os conflitos de interesse que beneficiam os conselheiros a expensas de seus clientes.