Os fundos mútuos são uma ótima maneira de investir nos mercados de ações e títulos sem incorrer em risco de estoque específico. Esses fundos são gerenciados por uma equipe profissional de pessoal de investimento, que pode fornecer aos indivíduos uma maneira de participar do mercado de forma diversificada. Selecionar um fundo mútuo requer cuidadosamente considerando os objetivos do indivíduo combinados com o objetivo do fundo.

As informações relativas aos objetivos de um fundo mútuo estão contidas em seu prospecto, que é um documento fornecido pela empresa do fundo. O prospecto contém todos os fatos importantes sobre o fundo, incluindo componentes das taxas associadas ao fundo. Os indivíduos que investem em fundos mútuos pagam as taxas associadas à gestão do fundo e também as taxas associadas à venda e operação do fundo e da empresa. Algumas despesas do fundo mútuo não são suportadas diretamente pelo investidor, mas, indiretamente, reduzindo o retorno recebido pelo investidor. As despesas de fundo mútuo são um componente crítico na decisão de investir em um fundo.

As taxas associadas a um fundo mútuo compreendem os custos de vendas acima mencionados, bem como outras taxas de transação, taxas de conta e despesas do fundo. As despesas do fundo incluem, entre outras, taxas de administração e taxas de operação. Os investidores freqüentemente confundem a taxa de gerenciamento com o índice de despesas de gerenciamento (MER). A taxa de gerenciamento é freqüentemente usada como o determinante-chave ao tomar uma decisão de investimento, mas o MER é uma medida ainda maior de quão caro o fundo é para o investidor.

Rácio de despesas da administração versus taxa de administração
Um fundo mútuo incorre em muitas taxas de operação associadas à execução de um fundo além dos custos para comprar e vender títulos e pagar a equipe de investimentos fazendo a compra / venda decisões. Essas outras taxas de operação incluem custos de marketing, custos legais, auditoria e arquivamento e outros custos administrativos. Embora essas taxas não estejam diretamente envolvidas com as decisões de investimento, elas são obrigadas a garantir que o fundo mútuo seja executado corretamente e dentro dos requisitos da Comissão de Valores Mobiliários.

A taxa de gerenciamento abrange todas as despesas diretas incorridas na gestão dos investimentos, como a contratação do gerente de portfólio e da equipe de investimentos. Observe que o custo de compra ou venda de qualquer título do fundo não está incluído na taxa de gerenciamento. Pelo contrário, estes são custos de transação e são expressos como o índice de despesas de negociação no prospecto. Juntos, as taxas de operação e as taxas de administração compõem o MER.

O prospecto do fundo fornece os dados de despesas do fundo a cada ano.A taxa de gerenciamento é significativa para o fundo, porque o custo de contratação e manutenção da equipe de investimentos é a parte mais cara da gestão de um fundo mútuo. Portanto, a taxa de gerenciamento é freqüentemente citada como a taxa a rever. No entanto, olhar para o MER é um determinante melhor de como a empresa do fundo gerencia suas despesas relacionadas ao gerenciamento do fundo.

A revisão destas taxas no prospecto pode não ser sempre direta, dependendo da redação que a empresa de fundos mútuos usa. A maioria das empresas rotula a taxa de gerenciamento tal como é, mas o MER pode ser rotulado de várias formas. Abaixo estão alguns exemplos de prospectos da empresa de fundos reais:

Fund Company # 1:
Taxa de administração: 0. 39%
Despesas operacionais anuais totais: 1. 17%
O investidor individual precisa calcular o MER, que neste caso é 1. 56%
Empresa do Fundo nº 2:
Taxa de Gestão: 1. 80%
Despesas do Fundo Indiretamente Administradas pelos Investidores: 2. 285% (expressado como $ 22. 85 para cada investimento de US $ 1 000)
O idioma usado para descrever o MER pode não ser uniforme da empresa de fundos para financiar a empresa, então é necessária uma revisão cuidadosa do prospecto.

Impacto nos Retornos
Revisar as despesas antes de investir em um fundo mútuo é fundamental para tomar uma decisão informada. Quando o prospecto diz "despesas do Fundo indiretamente suportadas pelos investidores", a palavra-chave é "indiretamente". Enquanto os investidores não recebem uma conta anual para as despesas do fundo, eles são cobrados pelas despesas através de um retorno reduzido que o fundo pagará. No entanto, para facilitar a revisão do prospecto, as empresas de fundos mútuos são obrigadas a mostrar o desempenho do fundo líquido de despesas. Ao mostrar o retorno líquido das despesas, fornece clareza ao investidor ao decidir se deve investir no fundo ou ao estabelecer o que o fundo cede ou retorna ao investidor. Como resultado, a comparação entre empresas de fundos é simplificada, e os retornos são apresentados uniformemente e reais (reais).

A linha inferior
Ter uma compreensão clara das taxas cobradas por um fundo mútuo é um componente significativo para tomar uma decisão de investimento informada. Muitas vezes, a taxa de gerenciamento é usada de forma intercambiável com o MER por publicações comerciais e profissionais financeiros, mas as duas não são as mesmas. O MER inclui muitas taxas, uma das quais é a taxa de gerenciamento. Como resultado, em geral, o MER é freqüentemente maior do que a taxa de gerenciamento.

No entanto, existem casos em que o MER pode ser inferior à taxa de gerenciamento. Essas circunstâncias são raras, mas ocorrem quando a empresa de fundos mútuos absorve alguns custos, como quando um fundo é novo e tem poucos recursos. Uma vez que alguns dos custos operacionais são corrigidos, quando um fundo está começando e tem poucos recursos, esses custos fixos são altos. Portanto, uma empresa de fundos absorverá alguns custos e mostrará o MER em um nível que espera que ele seja quando mais recursos forem reunidos no fundo.

Outra circunstância em que uma empresa de fundos absorverá despesas é durante anomalias no mercado, como o ambiente de taxa de juros extremamente baixa em 2010.Durante esse período, os fundos do mercado monetário receberam despesas que excederam os retornos, de modo que as empresas do fundo absorveram algumas despesas. Como pode haver ocorrências incomuns de ano para ano, a revisão do índice de despesas de gerenciamento e das taxas de administração ao longo de vários anos deve fornecer uma imagem mais ampla das despesas típicas do fundo que os investidores suportarão indiretamente.