Os fundos mútuos forneceram uma grande variedade de estilos e estratégias de investimento por muitos anos. De fato, o número de fundos mútuos quase instantaneou o número real de ações negociadas no mercado acionário. Esta ampla oferta de produtos apresentou um desafio aos investidores de varejo e institucionais, pois tentam determinar os melhores fundos para alcançar seus resultados desejados em cada classe de ativos.

O negócio de rating de fundos mútuos fluiu de um serviço de classificação trimestral para uma indústria de milhões de dólares. As agências de classificação fornecem um serviço valioso aos clientes e mantêm os gestores de fundos em seus toes com um escrutínio constante, o que pode fazer ou quebrar o sucesso de um fundo. Ainda assim, embora os ratings sejam importantes para os investidores, eles podem enganar. Nos mercados de urso, um fundo de alta classificação pode funcionar tão bem (ou mal) como um fundo de fundo de baixa pontuação, independentemente do bom desempenho em um mercado de touro. (Para mais informações de plano de fundo, veja Um breve histórico do fundo mútuo .)

O Lipper Rating System
Lipper fornece revisões, comentários e ferramentas de fundos mútuos e hedge, utilizados para rastreio e análise de dados. Enquanto a Lipper presta serviços de serviços à indústria institucional e de gestão de ativos, seus serviços de fundos mútuos são fornecidos em detalhes para investidores de varejo de todos os níveis. O sistema de classificação proprietário da Lipper, Lipper Leaders, cobre mais de 80 000 fundos e usa consistência, preservação de capital, desempenho de pares e gerenciamento de despesas como seus princípios, entre outros fatores. O sistema de classificação Lipper baseia-se em uma escala de um a cinco (sendo cinco a classificação mais alta). Lipper Leaders são os fundos que se classificam nos 20% superiores das classificações dos pares, com os próximos 20% recebendo uma classificação de quatro, e assim por diante. (Para mais, veja Benchmark Your Returns With Indexes .)

O Morningstar Rating System
A Morningstar também usa um sistema classificado, mas usa estrelas em vez de números como padrão de classificação. Também é semelhante ao Lipper, a Morningstar oferece relatórios em linha e em papel, adaptados às preferências específicas dos investidores. A Morningstar também criou uma caixa de estilo de nove quadrados para fundos de ações e renda fixa, que retrata estilos e categorias de tamanho. A Morningstar apresenta desagregações para fundos de ações em 12 grupos industriais dentro de três setores econômicos primários para comparar decisões de ponderação. (Para mais informações, veja Morningstar Lights The Way e Compreendendo a caixa de estilo .)

Desempenho perseguindo
O desempenho é provavelmente o componente mais reconhecido das classificações de fundos mútuos. Este componente, por si só, é fácil de seguir e não requer um profundo conhecimento do mercado. No entanto, "perseguir o desempenho" levou muitos investidores ao que é conhecido como a "armadilha de desempenho". É quando o dinheiro flui fortemente em um fundo que foi altamente classificado no ano anterior.Na maioria das vezes, esse mesmo fundo não repete números tão impressionantes no período seguinte. Nessa situação, a consistência entra em jogo e as empresas de rating agregam algum valor. As empresas de rating aplicam conhecimentos e avaliam o desempenho de um fundo de forma relativa e absoluta.

Como diferentes estilos de investimento tendem a exibir resultados variados em relação aos ciclos do mercado, novos estilos podem ser extremamente importantes para um investidor. As empresas de classificação podem adicionar muito valor aqui, pois não é uma boa idéia deixar a análise de estilo até o gerente do fundo.

The Downside of Ratings
Um dos maiores problemas com classificações de fundos mútuos é que, durante um mercado de longo prazo a longo prazo, os investidores e aqueles que classificam os fundos podem facilmente se tornar complacentes. Durante tempos de mercado voláteis, os gerentes de fundos de investimento são suscetíveis a qualquer tentação de tentar aumentar o desempenho ou proteger contra riscos de queda; Ambos os fatores podem levar a negociações fraudulentas, ou mesmo a fraude. (Para mais informações sobre o risco do fundo, veja Qual o risco de sua carteira? )

Além disso, devido ao longo processo de se tornar um fundo altamente cotado, os fundos atualizados podem não ser reconhecidos em tempo para fazer um investimento substancial em seu período inicial. (Para mais, veja Ratings de ações: O bom, o ruim e o feio .)

A linha inferior
O negócio de avaliação de fundos mútuos evoluiu para uma indústria em si. Os fundos mútuos são avaliados em vários níveis, além do simples desempenho, incluindo comparações entre pares, ponderações setoriais e participações em caixa. Embora não seja infalível, os sistemas de classificação podem fornecer aos investidores orientação e direção relativas que podem levar a retornos decentes. (Para ler mais, consulte Não se preocupe se o seu fundo mútuo estiver a deriva e Escavando mais fundo em Nomes de fundos mútuos .)