A maneira mais simples de explicar a diferença entre as estruturas comerciais, as parcerias limitadas e as sociedades mestradas em parceria é que esta última é negociada publicamente e oferece os benefícios fiscais de uma parceria limitada.

Parceria limitada

Uma parceria limitada possui pelo menos um sócio geral e pelo menos um sócio limitado. O sócio geral atua como proprietário e é responsável pelas operações do dia-a-dia. Ele ou ela também é pessoalmente responsável pelas dívidas da empresa. Em outras palavras, se o negócio se tornar superaventurado e não puder cumprir suas obrigações de dívida, o sócio geral pode ser forçado a vender bens pessoais. Um sócio limitado, por outro lado, apenas investe dinheiro no negócio, não tem voz nas operações do dia-a-dia e não é pessoalmente responsável pelas dívidas da empresa. Um parceiro limitado também não é suscetível a litígios. A única perda potencial está relacionada ao investimento na parceria. No entanto, se um sócio limitado começar a desempenhar um papel ativo no negócio, esse parceiro pode se tornar pessoalmente sujeito a dívidas e litígios. (Para mais informações, consulte: Prós e contras das parcerias mestre limitada. )

Como um sócio limitado não está ativo nas operações do dia-a-dia do negócio, esse parceiro não precisa pagar um imposto de trabalho independente. Não é visto como renda salarial.

Com uma parceria limitada, um sócio limitado é essencialmente negociando seu papel nas operações do dia-a-dia por não ter que se preocupar em ser responsável pelas dívidas ou litígios da empresa.

Master Limited Partnership

Com uma parceria limitada mestre, os sócios limitados ainda obtêm a vantagem fiscal e não são responsáveis, mas essas vantagens agora são combinadas com a liquidez, uma vez que as MLPs são negociadas como ações. (Para mais, veja: Devo comprar uma parceria limitada mestre em minha conta de aposentadoria? )

Uma MLP deve gerar 90% de sua receita de recursos naturais. Isso pode referir-se a oleodutos de energia, armazenamento de energia, commodities ou imóveis. As distribuições trimestrais para parceiros limitados decorrem do fluxo de caixa. Isso é positivo porque o fluxo de caixa é visto como estável. Por exemplo, a maioria dos MLPs bloquearam contratos de longo prazo e têm preços de hedge. Historicamente, isso levou a uma menor volatilidade do que os pares. Além disso, uma vez que o rendimento é transferido para os detentores de unidades de participação (sócios limitados), um MLP evita a dupla tributação. Isso economiza capital, que pode ser aplicado às operações do dia-a-dia e projetos futuros.

A palavra "mestre" nos MLPs pertence ao sócio geral, que geralmente possui 2% do MLP. O parceiro mestre pode aumentar sua participação comprando mais unidades como sócio limitado. O parceiro mestre também é responsável pelas operações do dia-a-dia.O parceiro geral tem um incentivo porque, se as distribuições trimestrais em dinheiro aumentarem, o sócio geral receberá uma participação maior. Essas distribuições trimestrais em dinheiro, por sinal, são de 80% a 90% diferidos devido à depreciação.

As MLP geralmente apresentam entre 5% e 7%. Quando você combina esse fator com baixa volatilidade e uma vantagem fiscal, os MLPs são atraentes. Além disso, quando um sócio limitado vende eventualmente todas as suas ações, será tratado como ganhos de capital, e não receitas ordinárias. (Para mais, veja: Faz sentido ter um MLP em um IRA? )

Um negativo é que a maioria dos investidores da MLP estão investindo em oleodutos e a maioria das condutas se estende por mais de um estado. Isso significa que você terá que pagar impostos em mais de um estado. Verifique com o seu consultor fiscal porque alguns estados oferecem isenções.

A linha inferior

Embora existam vantagens em investir em uma parceria limitada, investir em uma parceria limitada mestre aumenta a liquidez. Portanto, se você precisar liberar capital para uma emergência ou um projeto inesperado, você poderá fazê-lo com facilidade. (Para mais, consulte: Como um MLP difere de outras Estruturas empresariais. )