Ações da Acadia Pharmaceuticals (ACAD ACADAcadia Pharmaceuticals Inc32. 55-9. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) aumentaram em 2017, com as ações aumentaram em quase 38% da taxa de juros acumulados. As ações movimentaram mais 6. 5% por cento em 14 de fevereiro para fechar em US $ 39. 65. A empresa ficou envolvida na máquina de hype de M & A da biotecnologia, com várias empresas mencionadas em relatórios de imprensa como pretendentes potenciais.

A droga no centro de toda essa especulação é Nuplazid (pimavanserina), que trata a psicose da doença de Parkinson (PDP). Nuplazid foi aprovado pela Food and Drug Administration (FDA) no início de 2016 e lançado oficialmente em junho de 2016. Atualmente é o único medicamento aprovado pela FDA para PDP. As estimativas sugerem que quase 400 000 pessoas nos EUA sofrem de PDP sozinho. Nuplazid oferece uma grande promessa aos pacientes PDP, que tendem a ser frágeis, idosos. Foi provado ser um tratamento seguro e eficaz, e antes de sua aprovação, a única terapia disponível para PDP foi o uso fora do rótulo de um antipsicótico atípico, como Seroquel ou Risperidona. Esta classe de drogas vem com uma série de efeitos colaterais que podem ser particularmente prejudiciais para a população que sofre de PDP. Nuplazid pode efetivamente tratar a doença sem afetar as habilidades motoras dos pacientes ou outros efeitos colaterais adversos.

A Nuplazid está atualmente vendendo a um custo de US $ 24.000 por ano e não levaria muitos pacientes para que a droga se tornasse um blockbuster de US $ 1 bilhão por ano. Na verdade, se o ACAD pudesse capturar apenas 20 a 25 por cento dos estimados 400 mil pacientes com PDP na U. S., a receita anual poderia chegar a US $ 2. 5 bilhões. Além disso, o potencial para Nuplazid vai além do PDP. Em dezembro, o ACAD relatou resultados positivos de Fase II na psicose da doença de Alzheimer (ADP). A empresa indicou que planeja lançar outro teste na indicação no final deste ano. A empresa também está executando testes para Nuplazid como um tratamento adjunto na esquizofrenia e depressão, bem como a agitação da doença de Alzheimer. No total, eles têm quatro testes correndo atualmente, e um potencial quinto julgamento, para ADP, para começar em breve. (Veja: ACAD Shares Up Seguindo Resultados Positivos . )

A partir de 30 de setembro de 2016, a Baker Brothers Advisors possui cerca de 25. 8 milhões de ações ou 21% da empresa. Além disso, a Fidelity possui 18 milhões de ações ou 15% da empresa. Atualmente, existem 94 milhões de ações no flutuador, e quase 37% estão vinculadas entre esses dois detentores.

A participação da Baker Brothers vai além de possuir ações. O Dr. Stephen Biggar é o presidente do conselho da ACAD e um parceiro da Baker Brothers. Enquanto isso, Julian Baker - um sócio-gerente da Baker Brothers - também está no conselho de administração do ACAD.Há relatos de que muitos dos membros do conselho tiveram relações com os Baker Brothers no passado. Em março de 2016, houve um roteiro de administração e administração, e, como resultado, a empresa começou a afirmar a influência sobre a nova equipe. O volume de negócios ocorreu depois que o CEO anterior demitiu devido a atrasos nos arquivos necessários para obter Nuplazid na frente da FDA. Atualmente, existem apenas sete membros no quadro.

Stephen Davis é o diretor executivo da ACAD e está a bordo. Ele foi vice-presidente executivo e COO da Heron Therapeutics (HRTX HRTXHeron Therapeutics Inc16. 050. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Os registros da SEC mostram que os Baker Brothers possuem cerca de 10% de participação na Heron Therapeutics. Ele também foi o CEO da Neurogen, enquanto Julian Baker estava no Conselho de Neurogen, na época. Jim Daly está no conselho e foi vice-presidente executivo e diretor comercial da Incyte Corp. (INCY INCYIncyte Corp105. 43 + 0. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Bakers tem cerca de 12. 2% de INCY. Edmund Harrigan também voltou a Neurogen, quando Stephen Davis era CEO e Julian Baker estava no conselho. Tudo isso mostra o compromisso que o Baker Brothers fez para ver o desenvolvimento bem sucedido do Nuplazid.

Depois, há avaliação. Em setembro de 2014, quando a Avanir Pharmaceuticals relatou resultados positivos de um estudo de fase II que examina o tratamento da agitação de Alzheimer com sua droga, AVP-923, também conhecida como Nuedexta. No momento em que Nuedexta foi aprovada para o tratamento do efeito pseudobulbar (PBA). Avanir informou no seu 10-K para 2014, a empresa teve vendas totais de US $ 115 milhões. Em 2 de dezembro de 2014, a empresa japonesa Otsuka Pharmaceutical anunciou que compraria Avanir por US $ 3. 5 bilhões. O Baker Brother possuía 32. 7 milhões de ações da AVNR ou aproximadamente 17%.

A aquisição da Avanir nos dá uma indicação de como um julgamento de agitação de Alzheimer bem sucedido aumentaria imediatamente o valor do ACAD. Poderia adicionar pelo menos US $ 3. 5 bilhões para a avaliação atual do ACAD. Se se supõe que o ACAD poderia chegar a 100 000 pacientes com PDP, quatro vezes em vendas futuras, o ACAD poderia analisar uma avaliação do limite de mercado, ao norte de US $ 10 bilhões. JNJ pagou recentemente US $ 30 bilhões para a Actelion, quase 15 vezes vendem US $ 2 bilhões por ano na receita da Actelion. (Veja também: J & J Comprar Actelion por US $ 30 bilhões. )

Também é útil analisar as vendas reais da Nuplazid. Para o terceiro trimestre, que foi o primeiro trimestre completo das vendas da Nuplazid, a empresa registrou apenas US $ 5. 2 milhões de vendas, de acordo com o analista da YCharts, só procuravam cerca de US $ 2. 6 milhões. Enquanto isso, os analistas esperam que a ACAD receba receitas de US $ 9. 05 milhões. No 10-Q do terceiro trimestre, a empresa registrou receita diferida de US $ 1. 8 milhões.

Enquanto isso, a empresa também tinha contas a receber de US $ 3. 8 milhões.

No início do quarto trimestre, a ACAD teve receita ou receita com cerca de US $ 6 milhões.Esse valor poderia subir acima de US $ 9 milhões até o final do trimestre. O ACAD usa o modelo de reconhecimento de receita de venda, o que significa que o ACAD só reconhece a receita quando a especialidade distribuída por produtos farmacêuticos distribui a Nuplazid ao paciente, e não quando a Acadia vende a Nuplazid à especialidade farmacêutica.

Apesar de todos esses detalhes, os shorts parecem não estarem de acordo. A partir de 31 de janeiro, havia quase 23 milhões de ações baixas, o que representa aproximadamente 25% do flutuador da empresa. Além disso, os dias para cobrir as 23 milhões de ações atualmente são 13 dias.

Certamente, o estoque obteve um impulso extra nos últimos dias devido a M & A potenciais. No entanto, mesmo que esses rumores não sejam verdadeiros, a empresa está bem posicionada para continuar a crescer bem no futuro.

Michael Kramer e os clientes da Mott Capital Management, LLC possuem ações da ACAD. Mott Capital Management, LLC é um conselheiro de investimento registrado. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretende fazer uma oferta ou solicitação para a venda ou compra de quaisquer valores mobiliários específicos, investimentos ou estratégias de investimento. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro qualificado e / ou profissional de impostos antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. A pedido, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.