Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma segurança global, a defesa e empresa aeroespacial com uma presença significativa no segmento de governo. Quase 60% das vendas da empresa provêm do Departamento de Defesa da U. S., que liga fortemente as fortunas da empresa com alocações orçamentárias aos gastos de defesa do governo da U. S. Por receitas, a Lockheed Martin é um dos maiores contratados de defesa do mundo com um portfólio expansivo de produtos.

Margem operacional

Para maximizar o valor de seus acionistas, as empresas devem ganhar margens operacionais suficientemente altas para resultar em fluxos de caixa livres que podem ser distribuídos aos seus acionistas ou retidos para serem devolvidos em vários investimentos projetos. A margem operacional é calculada tomando os ganhos operacionais de uma empresa e dividindo-os pelas vendas totais. Uma margem operacional elevada pode indicar que a empresa goza de um grande fosso econômico ou de fortes eficiências de custos que lhe permitem efetivamente controlar seus custos.

De 2005 a 2014, as margens operacionais da Lockheed Martin variaram entre 8 e 12. 3%, com uma margem operacional média de 10 anos de 9. 93%. No período de 12 meses que terminou em 30 de setembro de 2015, a empresa teve uma margem operacional de 12,02%. Como a Lockheed Martin recebe reembolsos principalmente dos governos, sua margem operacional depende do seu poder de barganha para negociar preços favoráveis ​​para os contratos de defesa. A empresa goza de uma grande vantagem competitiva no setor de defesa, com perto de uma posição de monopólio em seus caças de combate da próxima geração. Isso permite que a empresa estabeleça preços favoráveis ​​para seus produtos. A margem operacional da Lockheed Martin pode flutuar de ano para ano, já que a empresa pode dedicar mais recursos à pesquisa e ao desenvolvimento (P & D) em certos anos, com benefícios sendo realizados apenas mais tarde.

Retorno sobre Capital Investido

O retorno do capital investido (ROIC) também influencia muito a avaliação de uma empresa. Um ROIC que é superior ao custo de capital de uma empresa indica que sua administração usa os recursos da empresa efetivamente para gerar rendimentos excedentes por cada dólar de capital usado no processo. O ROIC é calculado tomando o lucro operacional após impostos de uma empresa e dividindo-se pelo seu capital investido, que é uma soma das dívidas, capitais próprios e arrendamentos operacionais capitalizados, menos o caixa e equivalentes de caixa.

Ao longo de muitos anos, a Lockheed Martin demonstrou um alto ROIC consistente. De 2005 a 2014, o ROIC da empresa variou entre 16. 7% em 2005 e 43% em 2012, com uma média de 32. 8%. Mais recentemente, Lockheed Martin gerou um ROIC de 33.58% para o período de 12 meses que se encerra em 30 de setembro de 2015. O ROIC da empresa tende a mudar em conjunto com sua margem operacional, já que sua taxa de imposto efetiva permaneceu relativamente estável ao longo dos anos. O ROIC da Lockheed Martin também flutua dependendo do valor da dívida e do capital próprio empregado em suas operações. Embora a dívida tenha sido relativamente estável, a empresa se comprometeu em recompra de ações, o que reduziu significativamente o valor contábil do capital próprio.

Despesas de capital como uma porcentagem de vendas

O sucesso da Lockheed Martin depende das despesas de capital para impulsionar seu avanço tecnológico e ficar à frente da curva de competição. Se uma empresa de contratação de defesa, como a Lockheed Martin, atrasa seu investimento em know-how, ela pode sofrer um crescimento e erosão mais lentos em sua posição competitiva devido à falta de produtos que podem se destacar em comparação com os seus rivais.

Uma proporção que ajuda a avaliar se uma empresa investe o suficiente para seu crescimento futuro são as despesas de capital como uma porcentagem das vendas. As empresas tipicamente devem aumentar seus investimentos em equipamentos e propriedades para sustentar o crescimento da linha superior. A Lockheed Martin manteve um índice relativamente estável de despesas de capital para vendas de 2005 a 2012, com uma média de cerca de 2. 1. No entanto, a proporção diminuiu para 1. 85 em 2014 e recuperou-se ligeiramente para 1. 94 para o final de 12 meses de encerramento em 30 de setembro de 2015. Esta relação fornece pistas sobre as necessidades de reinvestimento da empresa, e os investidores podem ter que cavar ainda mais para descobrir por que o índice diminuiu até 2015.