Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) relatou um 96. 8% retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) para os 12 meses que terminam em setembro de 2015, com US $ 3. 6 bilhões em lucro líquido e US $ 3. 7 bilhões de patrimônio líquido médio. Os níveis voláteis de alavancagem financeira estão gerando a volatilidade histórica no ROE da Lockheed Martin, enquanto o roteamento de ativos e o multiplicador de patrimônio são os principais fatores que contribuem para o ROE do setor. Enquanto os lucros são previstos pelos analistas para se expandirem no médio prazo, o índice de pagamento de dividendos da Lockheed pode precisar diminuir se o crescimento dos lucros acumulados for suficiente para direcionar o ROE às médias da indústria.

Comparações históricas e pares

O ROE da Lockheed tem sido volátil nos últimos anos, variando de 34. 3 a 527. 9% na última década. O ROE foi de 120. 3% em 2013 e 86. 9% em 2014. A volatilidade nos últimos cinco anos foi impulsionada pelo flutuante valor contábil, que caiu para apenas US $ 39 milhões em 2012. O lucro líquido cresceu de forma constante desde 2011. Sobre o Ao longo de 12 meses, o ROE da Lockheed foi o mais alto entre os participantes da indústria aeroespacial e da defesa de grandes capitais. A média do grupo de pares foi de 29. 5%, e a Boeing Company marcou o próximo ROE mais alto em 52. 9%.

Análise DuPont

Para realizar a análise da DuPont, os investidores devem considerar a margem líquida, o roteamento de ativos e o multiplicador de ações separadamente. Quando multiplicados, esses números podem ser usados ​​para calcular ROE, e cada métrica rastreia uma característica diferente do negócio. A margem de lucro líquida de 7. 82% da Lockheed nos 12 meses encerrados em setembro de 2015 é um dos níveis mais altos alcançados nos últimos 10 anos, embora represente uma queda de 11 pontos base em relação ao ano de 2014. A menor margem líquida registrada no Nos últimos cinco anos foi de 5. 71 em 2011, então esta métrica não tem sido historicamente volátil para a empresa. A Lockheed atrasou seus pares na margem de lucro líquida durante os próximos 12 meses. A média do grupo de pares foi de 9,1%, embora a maioria das empresas de grande porte e de defesa espacial tenha reportado margens entre 5,8 e 9,1%, o que significa que o Lockheed não percorreu uma grande quantidade. As flutuações históricas na margem líquida não são grandes o suficiente para explicar a dinâmica do ROE nos últimos anos, e a margem líquida realmente amortece o ROE da Lockheed em relação aos pares.

O índice de rotatividade de ativos da Lockheed Martin para os próximos 12 meses foi 1. 2. Embora essa métrica não tenha variado substancialmente nos últimos anos, isso representa o menor valor que a empresa postou na última década. O volume de negócios foi de 1. 31 em 2010 e diminuiu de forma constante desde então. O fechamento do estoque de ativos indica que a empresa não está usando sua base de ativos para impulsionar as vendas tão eficientemente como no passado.A receita nos últimos cinco anos tem sido relativamente plana, enquanto o valor dos ativos cresceu lentamente. A Lockheed Martin possui o maior faturamento de ativos na indústria, seguido da Boeing em 1. 0. A média da indústria aeroespacial e de defesa foi de 0. 87. Embora o volume de negócios da Lockheed tenha diminuído, ele ainda lidera seus pares. A variação histórica não é suficientemente grande para explicar a volatilidade no ROE, mas o alto volume de ativos é parte da razão pela qual o ROE da Lockheed Martin é tão alto entre as empresas de defesa e aeroespacial.

Lockheed Martin registrou um multiplicador de capital de 10. 4 nos 12 meses que terminaram em setembro de 2015. O multiplicador de patrimônio é a proporção de ativos médios para o patrimônio médio dos acionistas e mede a alavancagem financeira. O multiplicador de patrimônio tem sido muito volátil nos últimos anos, variando de 3. 0 a 991. 0 durante a última década. As flutuações acima mencionadas no valor contábil impulsionaram essa volatilidade, e a Lockheed às vezes funcionou com alavancagem financeira muito alta. Em relação à margem de lucro e ao roteamento de ativos, o multiplicador de ações tem sido muito mais influente na direção do ROE da Lockheed Martin ao longo do tempo. Enquanto toda a indústria mantém alta alavancagem financeira, o Lockheed Martin geralmente possui um multiplicador de capital muito maior do que os pares. A média do grupo de pares é de 5,3, e apenas a Boeing possui alavancagem financeira comparável para a Lockheed. Como é o caso da variação histórica, o multiplicador de capital é a variável mais relevante que influencia o ROE em comparação com os pares da indústria.