O sistema bancário da U. S. é uma das maiores, mais complexas, controversas e incompreendidas estruturas empresariais do mundo. Neste artigo, analisaremos quatro características específicas do sistema bancário da U. S. que causaram grande parte do ceticismo e da confusão em torno dos bancos da U. S. Com essa informação, podemos determinar se a produção econômica deve ser usada como proxy para vincular as inter-relações complexas que existem entre as políticas do Federal Reserve, o sistema de fornecimento de moeda, o nível da dívida nacional e os impostos sobre o rendimento das empresas.

O Sistema da Reserva Federal e o fornecimento de dinheiro
A Reserva Federal foi criada pelo Congresso em 1913 para administrar a política monetária. Desde a sua criação, muitas pessoas questionaram a constitucionalidade do Fed. Além disso, o uso do Fed de um sistema de moeda fiat, a maneira indescritível em que o Fed cria dinheiro fora do "ar puro", o uso do Fed de um sistema bancário de reserva fracionada e a confiança do Fed no conceito econômico conhecido como a velocidade de dinheiro, ajudaram a promulgar grande parte da controvérsia em torno da maneira como o Fed opera. Aqui está uma visão geral de quatro dos problemas que precisam ser melhor entendidos sobre o Fed.

Fiat Currency O Federal Reserve utiliza um meio de troca conhecido como um sistema de moeda fiat. O presidente Nixon estabeleceu este sistema em 1971, quando tirou o sistema monetário de U. S. do padrão-ouro. Até hoje, muitas pessoas estão chateadas com esta política e acreditam estritamente que a moeda da U. S. deve estar vinculada a alguma forma de mercadoria. Isso, por sua vez, causou uma controvérsia em curso que o Fed teve que lidar com mais de 40 anos.

Criação de dinheiro O Federal Reserve efetivamente cria dinheiro através da implementação de políticas através das operações do Comitê de Mercado Aberto. Para criar dinheiro, o Fed simplesmente compra títulos governamentais como Tesouraria, Tesouro e Obrigações do Tesouro de instituições bancárias participantes. O Fed não compra títulos do Tesouro diretamente do Departamento do Tesouro. Em vez disso, o Fed compra títulos do Tesouro no "mercado aberto", para operar em conformidade com a Lei do Federal Reserve de 1913.

O dinheiro que o Fed usa para comprar títulos do Tesouro não existe antes, mas tem valor, porque os títulos do Tesouro que o Fed recebe e detém em confiança, como garantia para o novo dinheiro que criou e colocou em circulação, tem valor. Ironicamente, quando o Fed compra títulos do Tesouro, não precisa imprimir dinheiro para comprá-los. Em vez disso, o Fed emite um crédito às instituições bancárias e registra as transações colocando o valor dos títulos do Tesouro em seu balanço patrimonial.As instituições bancárias tratam o crédito apenas como dinheiro, mesmo que nenhum dinheiro real tenha sido impresso.

Este processo é garantido pela plena fé e crédito do governo da U. S. Isso, por sua vez, significa que todo o sistema bancário da U. S. depende da capacidade e disposição dos contribuintes da U. S. de honrar as obrigações financeiras que são implementadas pelo Fed.

Sistema bancário de reserva fracionada O Federal Reserve também aumenta o nível de oferta monetária através do uso de um sistema bancário de reserva fracionada. Este sistema facilita a expansão da oferta monetária através de um processo conhecido como efeito multiplicador. O efeito multiplicador é implementado através do estabelecimento de um requisito de reserva estabelecido pelo Fed para cada uma de suas instituições membros bancárias. Desde 2006, o requisito de reserva foi estabelecido a uma taxa de 10% para os depósitos transacionais.

Atendendo a esse requisito de garantia, o Federal Reserve implementou um mecanismo em que o nível de oferta monetária poderia ser teoricamente aumentado em até 10 vezes o valor dos ativos mantidos nos balanços das instituições do banco bancário do Fed . Claro, isso depende de como as instituições bancárias decidem emprestar o dinheiro e o que os mutuários fazem com o dinheiro que eles recebem. A história mostrou que uma quantidade significativa de dinheiro será mantida fora da circulação pelos consumidores. Portanto, o aumento real no nível da oferta monetária provavelmente nunca se aproximará do nível máximo que poderia ser criado pelo uso do processo bancário de reserva fracionada.

Com isso dito, o efeito multiplicador é uma parte crucial do sistema bancário dos EUA, porque permite que o sistema monetário opere com um nível de oferta monetária muito menor que a quantidade de dinheiro necessária para promover a produção econômica que leva lugar na economia dos EUA.

Velocidade do dinheiro O Federal Reserve também conta com um conceito econômico conhecido como a velocidade do dinheiro para ajudar a garantir que o sistema bancário dos EUA tenha dinheiro suficiente em circulação para promover todas as transações associadas à produção econômica dos EUA . A velocidade do dinheiro representa a freqüência em que uma única unidade de moeda se volta na economia em um determinado ano.

Por exemplo, se um dólar é usado para permitir que um agricultor compre semente de milho, que então cresce e vende o milho colhido a uma empresa que faz cereais, que por sua vez vende o produto de cereais a uma mercearia para ser vendida para um consumidor, um único dólar poderia teoricamente ser usado para facilitar quatro dólares de atividade econômica em um determinado ano. Isso significa que o número de dólares que devem ser em circulação só precisa ser um quarto da produção econômica que ocorre na economia.

Na realidade, evidências empíricas mostram que a velocidade do dinheiro, conforme definido pela oferta monetária M2, é inferior a dois fatores. Isso significa que um dólar normalmente é transferido menos de duas vezes por ano na U.Economia de S. No entanto, o Fed depende da velocidade do dinheiro para atender uma parte da demanda de dinheiro que é necessário estar em circulação para promover toda a produção econômica que ocorre na economia da U. S.

Com estas questões em mente, vejamos agora uma série de mudanças que poderiam ser feitas no atual sistema bancário da U. S., a fim de simplificar sua estrutura e resolver os problemas relacionados às suas operações existentes. Ironicamente, esta nova abordagem dependerá fortemente de manter o nível da dívida nacional em conjunto com a produção econômica da U. S.

Uma abordagem para vincular o Fed, o dinheiro, a dívida e os impostos com a produção econômica
Como a maioria das pessoas está ciente, em setembro de 2012, o nível da dívida nacional nos Estados Unidos superou US $ 16 trilhões de dólares. Este montante parece muito alto quando é analisado numa base de renda por família; portanto, parece que a U. S. está se aproximando rapidamente da calamidade financeira. No entanto, quando se leva em consideração que a produção econômica atual de U. S. também é de aproximadamente US $ 16 trilhões de dólares, pode-se ver que existem fatores importantes a serem considerados ao avaliar o nível apropriado para a dívida nacional do país.

Vamos assumir que tanto o Congresso da U. S. como o Federal Reserve queriam estabelecer um robusto sistema bancário da U. S. que fosse livre de qualquer das questões atuais e do ceticismo em torno de suas operações atuais. O Fed poderia teoricamente atingir esse objetivo, tomando uma abordagem de vários passos. Em primeiro lugar, o Fed poderia endossar uma política que alimente diretamente o nível da oferta monetária com o nível de produção econômica. Esta política também exigiria que o nível da dívida nacional fosse vinculado ao nível de produção econômica, porque o Fed precisaria aumentar a oferta monetária em circulação em uma quantia de US $ 16 trilhões de dólares. Isso, por sua vez, exigiria que o Fed adquira US $ 16 trilhões de dólares de títulos do Tesouro da U. S. Ao amarrar o nível da oferta monetária e o nível da dívida nacional diretamente ao nível da produção econômica, o uso de um sistema monetário fiat teria uma base clara e lógica e, portanto, o uso de uma moeda fiduciária no sistema bancário dos EUA seria completamente legitimado.

Uma vez que o Fed ligou o nível de oferta monetária e o nível da dívida nacional com a produção econômica, o Fed poderia então eliminar a dependência do uso de um sistema bancário de reserva fracionada e desconsiderar o conceito teórico da velocidade do dinheiro, a fim de remover as políticas operacionais que são responsáveis ​​por aumentar tanto o cepticismo em torno das operações atuais do sistema bancário dos EUA. Com isso dito, esse tipo de mudança de política também significaria que o Fed precisaria aumentar o total de ativos em seu balanço de aproximadamente US $ 3 trilhões a US $ 16 trilhões de dólares. Isso, por sua vez, validaria as ações do Fed e o tamanho de seu balanço, e o sistema bancário da U. S. teria uma estrutura mais clara e robusta.

Implicações de vincular o Fed, o dinheiro, a dívida e os impostos com a produção econômica
As implicações de vincular o nível de oferta monetária com a produção econômica teriam um impacto profundo na U.S. sistema bancário e a percepção do nível da dívida nacional. Primeiro, o Fed teria muito mais poder devido ao fato de que o valor dos ativos sob sua supervisão aumentaria substancialmente. Embora isso possa ser motivo de preocupação para as pessoas que questionam a legalidade da existência do Fed, esta disposição eliminaria, de fato, a natureza arbitrária e caprichosa em que o Fed é percebido como confiável para realizar as atuais operações bancárias dos EUA e , em vez disso, substitua-o por uma abordagem clara e lógica que todos entendem.

Em segundo lugar, um sistema bancário que corresponde ao nível da oferta monetária, à produção econômica e ao nível da dívida nacional exigiria uma provisão que só permitiria que os títulos do Tesouraria fossem comprados pelo Fed. Em terceiro lugar, os títulos do Tesouro deveriam ser emitidos como títulos de cupão zero, onde a taxa de desconto dos títulos corresponderia à taxa de crescimento esperado de longo prazo da produção econômica. Em quarto lugar, as questões em curso em torno do nível adequado da dívida nacional se tornariam uma conversa discutível, uma vez que o nível da dívida nacional seria considerado apropriado, se corresponderia ao nível da produção econômica anual. Em quinto lugar, um nível de dívida nacional que excedia a produção econômica total seria a nova questão política que exigiria justificação pelos formuladores de políticas. Em sexto lugar, o nível da dívida nacional precisaria aumentar a cada ano de forma a acomodar o crescimento da produção econômica da U. S. a partir do ano anterior.

A Importância da Política de Imposto de Renda Corporativa
O sistema de imposto de renda das empresas tem um papel fundamental a desempenhar em um sistema bancário dos EUA, onde o balanço patrimonial do Fed, o nível de oferta monetária, o nível da dívida nacional e a produção econômica anual foram mantidos em níveis semelhantes. Para ajudar a explicar a importância da política de imposto de renda corporativa sob este tipo de nova estrutura bancária, tenha em mente que, em uma economia moderna, avanços tecnológicos e eficiências de processos se desenvolvem como resultado da inovação e da invenção. Uma vez que sabemos que esses tipos de melhorias tecnológicas aumentam a produção muito além do nível que é capaz de ser gerado apenas pelo trabalho humano, uma concentração da produtividade econômica se acumulará naturalmente para um número menor de participantes do mercado que estão utilizando esses novos tipos de eficiência tecnológica .

Isso significa que a receita do imposto de renda pessoal se tornará menos importante no futuro, uma vez que uma maior porcentagem da produção econômica será atribuída às eficiências tecnológicas no nível corporativo. Como resultado, haveria uma necessidade de política de imposto de renda corporativa que esteja correlacionada com a produção econômica, a fim de assegurar que sejam geradas receitas fiscais suficientes para atender o nível de oferta monetária de uma economia em crescimento. Com isso em mente, uma emenda de orçamento equilibrado precisaria ser implementada pelos decisores políticos da U. S. para manter o balanço do Fed, o nível da dívida nacional, o nível da oferta monetária e a produção econômica total em níveis relativamente comparáveis.Isso, por sua vez, ajudaria a solidificar um sistema bancário U. S. bem projetado e as ações do Federal Reserve.

A linha inferior
Em uma economia madura, onde o nível de dívida nacional de um país é aproximadamente do mesmo tamanho que a sua produção econômica, pode-se argumentar que a quantidade de ativos no balanço do Fed, a oferta monetária nível, o nível da dívida nacional e a produção econômica devem ser mantidos em equilíbrio, a fim de manter um sistema bancário lógico e robusto. Conseqüentemente, esse tipo de sistema bancário exigiria grandes mudanças na forma como o Federal Reserve atualmente opera e teria uma importância muito maior na política de imposto de renda corporativa.