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Duas posições em que um investidor pode estar dentro são longas ou curtas. Uma posição longa é criada quando um investidor compra uma segurança, como uma ação. Uma posição curta é o oposto de uma posição longa. Existem riscos associados a ambos. Teoricamente, uma posição curta tem um risco maior do que uma posição longa.

Quando um investidor ou comerciante aguarda uma garantia, ele compra uma garantia, como um estoque, commodity, fundo negociado em bolsa (ETF) ou opção e espera que o valor aumente. Por exemplo, um investidor entra em uma posição longa em um contrato de opção de chamada na empresa XYZ e acha que o preço das ações aumentará. O investidor só pode perder o seu prémio, o preço que ele pagou pelo contrato. Em teoria, seu risco / recompensa é definido. Em outras palavras, ele conhece seu risco e sua potencial desvantagem.

Por outro lado, quando um investidor é curto em um estoque, ele empresta partes com a crença de que o estoque diminuirá em valor. Se ele está entrando em uma posição curta em uma opção, é conhecido como escrever um contrato. Referindo-se ao exemplo anterior, suponha que o investidor calcule um contrato de opção de chamada XYZ. O investidor só recebe o prémio, o preço pelo qual ele vendeu um contrato de opção de compra. Isso é considerado mais arriscado do que ser um longo contrato de opção de compra porque a posição curta tem uma perda potencial ilimitada. O risco neste exemplo é desconhecido porque o preço das ações pode, teoricamente, ir para o infinito e a recompensa do investidor se limita ao prêmio que ele recebeu.