Embora seus empregos possam parecer similares a um estranho, os consultores de investimentos e os corretores desempenham papéis muito diferentes nos serviços financeiros. Abaixo, iremos destacar as semelhanças e diferenças entre o consultor de investimentos (também chamado de consultor financeiro) e o corretor.

O que os corretores fazem?

Antes do comércio on-line, ter acesso a um corretor era tradicionalmente um luxo reservado para os ricos. Os investidores individuais tiveram muito pouco ou nenhum acesso direto ao mercado e tiveram que fazer suas ordens através de um corretor licenciado (geralmente por telefone). Em troca, os corretores cobravam comissões muito altas. No entanto, o advento das corretoras de desconto baseadas na web mudou o trabalho do corretor. Agora, indivíduos que desejam trocar no mercado de ações não exigem mais um corretor no modo de espera para executar suas ordens de compra e venda, e podem ter acesso direto por apenas centavos nas comissões. Embora os corretores ainda executem ordens, muitos foram forçados a expandir seus serviços para gerenciamento de investimentos personalizados para justificar a cobrança de comissões mais altas do que simples corretoras baseadas na Internet. Hoje em dia, não é incomum ver os corretores registrados duplamente como consultores de investimentos. Os corretores também podem estar envolvidos pesadamente como parte de uma equipe de vendas em colocações privadas, ofertas públicas iniciais (IPOs) ou emissões secundárias. Trabalhando junto com os departamentos de finanças corporativas da empresa, os corretores podem trabalhar para vender seus clientes em uma nova emissão ou contrato privado para ajudar uma empresa a aumentar o capital. Em contrapartida, o corretor pode receber uma comissão, ações ou warrants na empresa emissora.

O que os conselheiros de investimentos fazem?

Os consultores de investimento, por outro lado, trabalham em um sistema baseado em taxas de prestação de consultoria de investimento atendendo às necessidades individuais do cliente. Por exemplo, um consultor de investimento pode trabalhar com um cliente para criar uma estrutura de gerenciamento de riqueza completa, incluindo a assistência aos clientes através do planejamento de impostos, propriedades e hipotecas.

Regulamentos que regem os consultores e corretores de investimentos

Os conselheiros de investimento também são mantidos em um padrão legal mais alto do que os corretores. Nos Estados Unidos, os consultores de investimentos devem aderir à Lei de Conselheiros de Investimento de 1940, que convida os assessores a cumprir deveres fiduciários em relação às contas de seus clientes. O dever fiduciário, que é legalmente executável nos termos das Seções 206 (1) / (2) da Lei dos Conselheiros, proíbe que os conselheiros "empregem" qualquer dispositivo, esquema ou artificio para defraudar qualquer cliente ou potencial cliente. "Além disso, o padrão impõe ao conselheiro" dever afirmativo da "máxima fé" e divulgação completa e justa de fatos relevantes "como parte do dever do assessor de exercer lealdade e cuidados. Isso inclui "uma obrigação de não subordinar os interesses dos clientes para os seus próprios."Devido à importância desta conduta fiduciária, a maioria dos conselheiros de investimento pode tomar decisões de investimento para seus clientes sem primeiro obter a permissão do cliente.

Antes de 2011, todos os consultores de investimentos com US $ 30 milhões ou mais de ativos sob gestão tinham que se registrar na Comissão de Valores Mobiliários (SEC), enquanto os consultores com menos de US $ 25 milhões precisavam apenas se registrar com seu órgão regulador estatal. Em 2011, a Lei Dodd-Frank aumentou os ativos mínimos sob administração para registro da SEC para US $ 110 milhões (leia mais em O que é o Dodd-Frank Act? Como isso me afeta? ).

Os corretores, conforme definido amplamente pela SEC como "qualquer pessoa envolvida no negócio de realizar transações em valores mobiliários por conta de terceiros" (que também pode incluir consultores de investimentos), deve se registrar na SEC e em uma autoregulamentação organização. A organização de auto-regulação mais conhecida do corretor é a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira, ou FINRA.

Testes e licenças

Os consultores e corretores de investimentos também possuem diferentes requisitos de treinamento e licenciamento. Os corretores devem passar pela série 7, também conhecida como Exame Geral de Representante de Valores Mobiliários; A série 7 também atua como um precursor de exames adicionais no setor de valores mobiliários. Por outro lado, os futuros consultores de investimentos devem passar no exame da série 65, que é um requisito antes de poderem dispensar conselhos financeiros por uma taxa. Uma distinção adicional entre a Série 7 e a Série 65 é que apenas a Série 7 exige que um indivíduo seja patrocinado por uma empresa antes de se inscrever para o teste. A Série 65 também é freqüentemente usada por contadores públicos certificados (CPAs) para entrar no negócio de consultoria de investimento. Ao contrário dos analistas financeiros fretados (CFAs) e planejadores financeiros certificados (CFPs), a designação CPA não atende aos pré-requisitos para que o exame da Série 65 seja dispensado. (Veja também Um guia para designações financeiras )

A linha inferior

Tanto os consultores de investimento como os corretores são profissionais licenciados que ajudam os investidores com seus objetivos financeiros. Os corretores são pagos através de comissões para os negócios que eles fazem em nome de seus clientes e são regulados por órgãos como o FINRA. Os conselheiros de investimento recebem uma taxa direta pelo seu tempo ou uma porcentagem dos ativos sob gestão. Eles são legalmente proibidos de oferecer conselhos de investimento que possam entrar em conflito com as necessidades de seus clientes.