O mercado imobiliário da U. S. está finalmente começando a disparar na maioria, se não em todos, em cilindros, com o entusiasmo dos investidores acumulando aparentemente cada mês que passa.

De acordo com um estudo do Urban Land Institute e PwC , as expectativas sobre a rentabilidade do setor imobiliário da U. S. estão no lado oposto. "Em 2010, apenas 18% dos entrevistados achavam que as perspectivas de rentabilidade estavam em um nível bom ou melhor", informa o ULI. "Isso melhorou de forma constante a cada ano, com 68% dos entrevistados agora sentindo que a lucratividade será pelo menos boa em 2014."

O estudo relata que uma miríade de dados demográficos de investimento estão entrando no mercado, incluindo investidores estrangeiros, investidores institucionais e fundos de private equity, bem como dívidas alavancadas de companhias de seguros, credores mezzanine e emissores de hipoteca comercial títulos garantidos.

"O interesse antecipado nos mercados secundários é indicativo de como a recuperação imobiliária de U. S. está se expandindo além dos centros de investimento tradicionais", diz Patrick L. Phillips, diretor executivo da ULI. "O acesso a maiores montantes tanto do financiamento da dívida como do patrimônio, combinado com uma melhoria sustentada nos fundamentos econômicos subjacentes, significa que as oportunidades e retornos oferecidos em mercados menores são potencialmente muito atraentes. "

Uma crescente linha de lucros para os investidores é o mercado imobiliário fiduciário de investimento, um mercado que está realmente crescendo aos trancos e barrancos. Ernst & Young relata que o mercado REIT (Real Estate Investment Trust) passou de US $ 300 bilhões em 2003 para US $ 1 trilhão até 2013, com o crescimento esperado para acelerar o futuro. (Veja o nosso excelente vídeo em REIT aqui.)

Por definição, um REIT é uma corporação, confiança ou associação que possui e, na maioria dos casos, opera imóveis de renda e / ou relacionados à imóveis ativos. Modelados após fundos mútuos, os REITs agrupam o capital de vários investidores. Isso permite que os investidores individuais ganhem uma parte da renda produzida por meio da propriedade imobiliária comercial, sem ter que sair e comprar ou financiar propriedades ou ativos.

Os REITs diferem do investimento imobiliário tradicional, principalmente devido ao fluxo de ativos estratégicos de fundos dos REITs, em comparação com o fluxo de acesso tradicional, mais direto do investimento imobiliário (como se tornar um senhorio ou comprar ações de empresas de construção de casas). Mas ambos os investimentos oferecem vantagens distintas, da seguinte forma:

Vantagens de REITS:

Custos de entrada menores - Os investidores da REIT podem investir em um fundo por apenas US $ 500 ou US $ 1 000. Isso pode compensar os custos de comprar uma propriedade para seis números, e ter que fazer um pequeno pagamento inicial.

Maior liquidez - REITS são muito parecidos com ações onde você pode vender ações sempre que quiser, como uma ação.Compare isso com uma compra de casa, onde a liquidez é um desafio maior e muitas vezes é dependente de condições de mercado inconstantes.

No muss, no fuss - Se você possui uma propriedade de aluguel, você está sujeito a queixas de inquilinos, pagamentos em atraso, aparelhos quebrados e quintal, entrada de automóveis e manutenção de casa. Não é assim com os REITS, que só exigem que você rastreie seus investimentos em uma base razoável e regular.

Flexibilidade de investimento - Com REITs, você tem a opção de flexionar seus músculos financeiros e investir em propriedades comerciais, shoppings, até mesmo uma marina ou um grupo de casas de férias de acampamento - tudo a um preço de entrada razoável. Isso é muito mais difícil de fazer como um investidor direto, onde o capital inicial geralmente pode ser um desafio.

Vantagens do Investimento Imobiliário Direto

Você chama os tiros - Não há um gerente de fundo para responder quando você é um investidor imobiliário direto. Você decide sobre o preço do aluguel; Você decide sobre o número de imóveis para comprar; e você decide quem vive e aluga sua propriedade.

Menos dívida do IRS - Com imóveis diretos, você pode economizar grandes impostos e manter as mãos lisas do Tio Sam fora de seus bolsos. De amortização da depreciação para a tomada de uma dedução fiscal hipotecário, não há faltas de incentivos fiscais ligados ao investimento imobiliário direto.

Retornos de investimento potencialmente mais gordo - Como qualquer investimento, quanto mais dinheiro você investir, mais dinheiro você pode ganhar. Então, colocando $ 100 000 em uma propriedade, você provavelmente ganhará mais do que um investidor REIT, colocando $ 1 000 em um investimento imobiliário.

Os especialistas pesam em

Isso é apenas para iniciantes - alguns especialistas do setor dizem que as vantagens de ambas as classes de investimento diminuem muito mais do que as descrições acima.

Uma grande diferença é que o mercado de ações REIT está muito mais próximo do mercado eficiente descrito pelo vencedor do Prêmio Nobel Eugene Fama do que o mercado de parcelas de imóveis individuais, diz David Reiss, professor de direito da Brooklyn Law School, e um especialista em REITs.

"Isso significa que o preço das ações do REIT é mais provável de conter todas as informações disponíveis sobre o REIT", diz ele. "Como as parcelas de imóveis individuais são vendidas em mercados muito menores e porque o custo da due diligence em um único imóvel não é tão rentável quanto nas ações da REIT, um investidor tem uma oportunidade melhor, pelo menos em teoria, de obter um melhor retorno sobre seu investimento se ele ou ela faz a diligência ele mesmo. "

Karnit Mosberg, diretor da Friedland Realty Advisors e advogado imobiliário com experiência em representação de REITs em aquisições / alienações, diz que os REITs são um acordo melhor para aqueles que não possuem os meios para operar e gerenciar imóveis, bem como para aqueles que não gostam do risco associado à propriedade de imóveis.

Mas, como sempre, há ressalvas.

"As principais distinções são que um REIT deve distribuir a maior parte do seu lucro tributável aos acionistas, enquanto um investidor imobiliário pode ter que aguardar a receita do ativo de acordo com os custos operacionais / gerenciais associados a essa parcela de imóveis, " ela diz."Além disso, um novo investidor com experiência imobiliária limitada que quer diversificar seus riscos deve entrar no mercado imobiliário comprando ações em um REIT. "

A linha inferior

Com o mercado real da U. S. novamente, o investimento imobiliário cresce mais atraente. Mas qual o caminho que você escolhe para entrar nesse mercado seja ele REIT ou através de investimentos diretos, depende realmente de quanto risco e responsabilidade você pode lidar.