Os preços do ouro aumentaram nos anos que se seguiram à Grande recessão, aumentando de menos de US $ 300 a onça para, no auge, aproximadamente US $ 1, 850 por onça. Já faz algumas vezes que o ouro atingiu essas altas alturas, mas a incerteza econômica global no início de 2016 tem investidores se perguntando: agora é o momento de investir em ouro, novamente?

Antes de decidir fazer uma peça de ouro, é importante analisar as diferentes maneiras pelas quais você pode obter exposição ao metal amarelo. Ao longo do caminho, você acabará encontrando o debate interino e passivo sem fim e se a diversificação é ou não uma necessidade.

Diferentes formas de comprar ouro

Existem quatro métodos amplos para se beneficiar de um investimento em ouro. O mais fácil e menos eficiente envolve a compra e revenda de um item de ouro; O ouro pode ser comprado diretamente para fins de consumo, incluindo jóias ou arte, mas esses investimentos não são elegíveis para isenções de impostos especiais.

Moedas de ouro, barras e lingotes podem ser usados ​​como investimentos, mas o Internal Revenue Service (IRS) só reconhece alguns tipos específicos selecionados para inclusão em um plano de aposentadoria qualificado. Além disso, os investimentos físicos em ouro, como esses, devem normalmente ser detidos por uma empresa de armazenamento de terceiros, que cobrará uma taxa de depósito.

Existem dois métodos muito mais líquidos disponíveis para potenciais investidores de ouro: ações diretas ou gerenciadas profissionalmente:

Investimento em capital direto: vantagens e desvantagens

O investimento direto em empresas de mineração de ouro é mais arriscado e potencialmente mais lucrativo do que investir em fundos físicos de ouro ou ouro. Isso ocorre porque as empresas de mineração de ouro têm uma vantagem alavancada de fato, graças à influência de futuros e dividendos de commodities e como os especuladores reagem aos preços do ouro. As empresas notáveis ​​de mineração de ouro incluem Barrick Gold Corporation (NYSE: ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Goldcorp, Inc. (NYSE: GG < GGGoldcorp Inc13. 31 + 1. 60% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Newmont Mining Company (NYSE: NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

Os estoques de mineração de ouro compartilham a mesma desvantagem que qualquer patrimônio baseado em commodities. Os investidores adoram as empresas de ouro quando a demanda por metais preciosos é alta ou a produção está aumentada. Quando o estoque de reservas de ouro e o preço à vista do ouro cai, no entanto, as empresas de mineração de ouro acham muito difícil permanecer solvente. Isto é particularmente verdadeiro por causa do custo e do tempo que é fechar as minas operacionais - um único encerramento pode levar meses e, em muitos casos, uma empresa decidirá continuar a perder dinheiro ao invés de passar pelo processo.Na verdade, Barrick Gold colocou vários ativos para venda nos Estados Unidos, ao invés de tentar completar o encerramento.

Para aqueles que não se sentem confortáveis ​​segurando apenas uma ou duas empresas de ouro e que querem mais diversificação, uma alternativa menos arriscada é comprar ações em um fundo negociado em bolsa (ETF) de capital passivo ou fundo mútuo que possui mineração de ouro ações em sua carteira. As vantagens de um fundo mútuo de ouro ou ouro ETF são iguais a qualquer fundo compartilhado: menos capturas de queda se um estoque funcionar muito mal, um mínimo de gerenciamento profissional (mesmo os fundos indexados têm que segmentar e rastrear um índice com habilidade) e a oportunidade de ampla exposição a um custo de entrada barato.

Para os investidores voltados para o futuro que não se importam com o risco extra, é possível negociar contratos de futuros de ouro. Um contrato de futuros de commodities requer maiores depósitos mínimos e expõe o comerciante às chamadas de margem de um corretor e risco alavancado, mas é puro jogo na mercadoria subjacente de forma que outras ações não são.

Carteiras Profissionais: Vantagens e Desvantagens

Os investidores que não confiam em seus próprios conhecimentos e julgamentos (pelo menos em relação aos gestores de fundos especializados) e ainda querem os benefícios da diversificação podem apontar para fundos de investimento de ouro gerenciados ativamente e ETFs. Assim como com os fundos passivos, os fundos geridos profissionalmente na verdade não comercializam ouro físico. Em vez disso, eles trocam um grupo mais amplo de empresas de mineração de ouro. A diferença é que os fundos ativos não seguem apenas um índice - eles pagam uma equipe de profissionais altamente treinados (e compensados) para escolher e selecionar títulos individuais no portfólio.

Investir em um fundo de ouro ou estoque de mineração de ouro é uma proposição muito diferente do que simplesmente investir em ouro como mercadoria. As empresas de mineração de ouro ainda precisam operar como empresas, o que significa assuntos de administração, questões de relações de acionistas, assuntos de fluxo de caixa e assim por diante. Em outras palavras, o preço de um estoque de ouro depende muito mais do que apenas os preços spot.

O investimento de fundos ativos versus passivos é um ponto de maior disputa entre assessores financeiros e analistas de mercado. A maioria dos fundos ativos tendem a superar os índices de referência a longo prazo, e eles também tendem a cobrar taxas muito maiores por seus serviços. No entanto, os fundos com melhor desempenho tendem a ser ativos, e há evidências que sugerem que os gerentes de portfólio importam mais do que eles geralmente são creditados.