É difícil subestimar o quão importante o petróleo é mesmo o menos avançado das economias modernas. Nenhuma substância oferece mais energia por unidade de custo de extração. Abundante e comprovado, o petróleo continuará a ser a fonte de energia mais popular na Terra há algum tempo. Com o consumo mundial total em torno de 32 bilhões de barris por dia, o petróleo é negociado em um mercado sofisticado com muitas ferramentas e veículos para investir ou especular no petróleo. Uma maneira de especular nos preços do petróleo é através da negociação em futuros do petróleo.

Os contratos futuros de petróleo são simples em teoria. Eles continuam a prática honrada de certos participantes no mercado que vendem risco para outros que, com prazer, compram com a esperança de ganhar dinheiro. Para saber, os compradores e os vendedores estabelecem um preço que o petróleo (ou a soja, ou o ouro) comercializará hoje, mas na próxima data. Embora ninguém saiba o preço do petróleo que será negociado no prazo de 9 meses, os jogadores no mercado de futuros acreditam que podem. Por exemplo, a Commodity X, que atualmente vende em US $ 30, pode estar disponível por US $ 35 em um contrato datado em janeiro. Um especulador que pensa que o preço irá ultrapassar isso, digamos para US $ 45, por esse tempo, pode assim comprar o contrato de US $ 35. Se sua predição estiver correta, ele pode comprar X em US $ 35 e imediatamente vendê-lo por um lucro de US $ 10. Mas se X acabar ficando aquém de US $ 35, seu contrato não vale a pena. Mais uma vez, para alguns investidores que o contrato de futuros é uma maneira de obter um preço garantido de US $ 35 abaixo da estrada; para eles, melhor um na mão do que dois no arbusto, mesmo que X caia para zero. Pessoas no lado oposto da transação se inscrevem em outro axioma: nada arriscou, nada ganhou. Deve disparar X para US $ 100 ou até US $ 200, o especulador que apostou em X se estabelecendo em US $ 35 fará várias vezes o investimento dele. O preço que a mercadoria em questão deve vender para a data subseqüente é evidentemente chamado de preço "futuros", e pode diferir muito do preço de hoje.

Ao contrário daqueles para a maioria das commodities agrícolas, os futuros para o petróleo se liquidam mensalmente. Os futuros do algodão, por exemplo, se estabelecem 5 vezes ao ano. A freqüência e a regularidade adicionais dos contratos de petróleo tornam mais fácil para os investidores determinar tendências, ou tendências esperadas, no preço final do petróleo. ( Para saber mais sobre a previsão dos preços do petróleo, veja Destaque Futuros de Petróleo e Gás)

A partir desta escrita, o petróleo está negociando a US $ 45 por barril - um nadir de 6 anos e quase US $ 100 a menos que os preços do petróleo em o mais alto. A demanda é tão consistente e crescente como sempre, o que significa que o maior determinante desse preço de baixa é o fornecimento. O aumento da perfuração nos Estados Unidos diminuiu a importância das ameaças e manobra de cartéis estrangeiros. Sabendo disso, o que é um investidor de futuros para fazer?Suponha que os preços continuarão a cair no curto prazo, ou o motivo pelo qual estamos chegando ao ponto em que os preços estão se aproximando dos custos de produção e, portanto, não tem lugar para ir, mas para cima?

Prever o Futuro através do Futuro?

Quanto a responder a questão, o mercado já fez o trabalho para nós. Os contratos de futuros do próximo mês estão vendidos por US $ 47. 30. O mês seguinte, US $ 49. 02. Então, $ 50. 44, então $ 51. 59, e em algum momento, dois anos a partir de agora, os preços do petróleo (ou, pelo menos, os preços do petróleo conforme previsto pelo nível dos contratos de futuros) prevêem quebrarão US $ 60 por barril. Nem a ascensão pára por aí. Além da marca de 2 anos, os futuros do petróleo se estabelecem menos semestralmente ou mesmo anualmente, em vez de mensalmente. O último contrato disponível, para 2023, vende por US $ 68. 08.

Duas coisas: número um, prevendo movimentos do mercado 8 anos e meio, portanto, é como prever o clima ou o resultado do Super Bowl com muito antecedência. Os Patriotas da Nova Inglaterra poderiam estar em disputa em 2023, ou poderiam facilmente ir 1-15: a grande maioria dos jogadores naquela equipe são quantidades desconhecidas, atualmente jogando na faculdade ou mesmo na escola secundária. O mundo de 2023 não terá uma semelhança suficientemente estreita com 2015 para garantir previsões. No entanto, o mercado de futuros do petróleo para 2023 existe, mesmo que a história mostre que prever preços por 8 anos em breve é ​​um jogo perigoso.

Apenas o Hindsight é 20/20

Para ver o quão perigoso, vejamos o que o mercado de futuros de setembro de 2010 pensava que os preços do petróleo seriam em 2015. Durante esse mês, os futuros do petróleo de dezembro de 2015 estavam negociando por US $ 89. E porque não? US $ 89 representaram um nível próximo ao atual US $ 76 por barril que o petróleo estava negociando em, juntamente com um prêmio de alguns dólares para antecipar a continuação de uma tendência ascendente. Faz todo o sentido. Exceto que ninguém ou, pelo menos, pessoas não suficientes para fazer um impacto, estava prevendo que o aumento da produção levaria o preço do petróleo para os níveis que estamos presenciando em 2015.

Claro, se pessoas suficientes pudessem ter previsto isso , o preço futuro nunca teria atingido qualquer lugar perto de US $ 89, em primeiro lugar. Existem variáveis ​​infinitas que determinam o preço final do petróleo, mas nossos cérebros são capazes de pesar apenas os mais óbvios, como o preço atual do petróleo. Podemos olhar um mês ou dois com antecedência com alguma precisão, mas é uma rodada de roleta direta para tentar descobrir o que o petróleo fará quando mais quatro Olimpíadas e outras eleições ou eleições presidenciais vieram e saíram.

O mercado oferece poucas garantias, mas é aqui que até mesmo os conselheiros jurídicos notoriamente circunspectos da Investopedia ficarão atrasados: o preço real do petróleo será muito mais volátil do que a faixa de preços relativamente estreita indicada pelas tendências dos futuros contratos de futuros. Um aumento gradual para US $ 68. 08, com um piso de US $ 45? Não aposte nisso. Como podemos ter tanta certeza? Por um lado, a tendência de futuros segue em uma única direção. Todas as mudanças, independentemente do nível incremental, são positivas.Claro, o óleo pode aumentar consistentemente no preço nos próximos 8 anos sem gotas, mas nunca é feito em qualquer trecho anterior desse comprimento e o senso comum dita que não teria.

The Bottom Line

Para negociar futuros de petróleo, você precisa de duas características que muitas vezes são díspares: paciência e ousadia. Você também precisa de uma grande banca para começar. Os contratos de futuros de petróleo não são medidos em barris, mas sim em milhares de barris. Que dezembro de 2023, o futuro irá retornar US $ 68, 080, mas, em troca, você terá um bem líquido cujo valor, sem dúvida, flutuará entre agora e quando ele amadurecer. O que significa muito tempo para potencialmente obter lucro, ou esperar e me pergunto se você tomou uma decisão tola. De qualquer forma, o comércio de futuros de petróleo não é para diletantes.