Um dos indicadores líderes mais confiáveis ​​para avaliar o estado da economia da U. S. é o PMI, anteriormente conhecido como o Índice de Gerentes de Compras.

O PMI é o indicador principal no ISM Manufacturing "Report on Business", uma pesquisa mensal influente sobre os executivos de compras e suprimentos em todo os Estados Unidos. O acrônimo PMI representou o Índice de Gerentes de Compras antes de 1º de setembro de 2001. Mas, desde essa data, o Instituto de Gerenciamento de Abastecimento (ISM) usou o PMI como um acrônimo autônomo para refletir sua mudança de nome corporativo (o ISM foi chamado de Associação Nacional de Gestão de Compras - NAPM - até 2 de janeiro de 2002) e um alcance mais amplo no gerenciamento estratégico de suprimentos além da função de compras.

O ISM Manufacturing "Report on Business" eo número PMI são acompanhados de perto por investidores, profissionais de negócios e financeiros.

Coleta de dados

O PMI é baseado em respostas de membros do Comitê de Pesquisa Empresarial ISM, que inclui uma série de indústrias diversificadas pelo Sistema de Classificação de Indústria da América do Norte (NAICS) e com base na contribuição de cada indústria para o PIB de U. S. A pesquisa abrange 18 indústrias que incluem todos os aspectos do setor de manufatura.

Os membros recebem um questionário mensal que lhes pede que identifiquem as mudanças de mês a mês para as seguintes dez atividades comerciais que também constituem índices individuais no inquérito Relatório de negócios : < Novos pedidos - de clientes

• Produção - taxa e direção de mudança no nível de produção
• Emprego - aumentado ou diminuído
• Entregas do fornecedor - eles são mais lentos ou mais rápidos?
• Estoques - aumentos ou diminuições de estoques
• Inventários de clientes - classificam o nível de estoques detidos pelos clientes da organização
• Preços - informa se as organizações estão pagando mais ou menos por produtos e serviços
• Backlog of Orders - mede se a carteira de pedidos está crescendo ou declinando
• Novas ordens de exportação - mede o nível de pedidos de exportação
• Importações - mede a taxa de alteração nos materiais importados.

As pesquisas são enviadas aos entrevistados do Comitê de Pesquisa Empresarial na primeira parte de cada mês, e os inquiridos são solicitados a reportar informações apenas para o mês atual. A maioria dos entrevistados espera até o final do mês para responder à pesquisa, a fim de retratar a imagem mais clara da atividade comercial atual. O ISM agrupa os dados e compila o relatório para lançamento no primeiro dia útil do mês seguinte.

Cálculo do PMI

O PMI é um índice composto baseado em pesos iguais (20%) dos cinco subíndices primários seguintes - Novas encomendas, produção, emprego, entregas de fornecedores e inventários.

Por exemplo, no relatório de fabricação ISM

de junho de 2016 , os cinco níveis de subíndice foram os seguintes: novas ordens 57. 0, produção 54. 7, emprego 50. 4, entregas de fornecedores 55. 4 e Inventários 48. 5. Com base em um peso de 20% para cada subíndice, a leitura do PMI foi, portanto, 53. 2. Ajustes sazonais, desenvolvidos pelo Departamento de Comércio dos EUA e fornecidos ao ISM , são feitos todos os anos nos relatórios de janeiro para quatro dos cinco subíndices (os estoques são a exceção). Esses ajustes sazonais são feitos para ajustar os efeitos dos desvios recorrentes intra-ano devido a diferenças normais nas condições climáticas, feriados, etc.

Índices de difusão

Todos os índices ISM são índices de difusão, que medem a medida em que uma mudança está disperso ou difuso em um grupo. Para cada uma das 10 atividades comerciais, os entrevistados são convidados a indicar se ficou melhor, pior ou ficou o mesmo em relação ao mês anterior. Os índices individuais para cada atividade comercial, como produção, emprego, etc., são calculados tomando a porcentagem de entrevistados que relatam que a atividade melhorou (ou seja, é maior ou melhor) e adiciona-a a metade da porcentagem que relatam inalterada atividade.

Por exemplo, se 40% dos entrevistados relatam que o emprego, digamos, aumentou, enquanto 35% não relatam mudança e 25% relatam uma diminuição, o índice de difusão seria: (40% + [0,5 x 35 %]) = 57. 5%.

Para um índice de difusão em geral, uma leitura de 50% não indica nenhuma alteração do mês anterior, enquanto quanto mais longe a leitura do índice é de 50%, maior a taxa de mudança. Uma leitura de 100 indica que todos os entrevistados estão relatando aumento da atividade - como pode ser o caso em uma economia excepcionalmente forte -, enquanto uma leitura de 0 indica que todos os entrevistados estão relatando uma diminuição da atividade.

Interpretação do PMI

Um PMI com leitura superior a 50 ou 50% indica crescimento ou expansão do setor de fabricação de U. S. em relação ao mês anterior, enquanto uma leitura abaixo de 50 sugere contração. Uma leitura em 50 indica que o número de fabricantes que informam melhores negócios é igual ao que afirma que as empresas são pior.

Outro número chave para assistir é 43. 2, uma vez que um índice PMI acima desse nível ao longo de um período de tempo indica uma expansão da economia global. A leitura do PMI em junho de 2016 de 53. 2 indica que a economia dos EUA expandiu-se para o mês

^{consecutivo, uma vez que o PMI superou em primeiro lugar o nível de 42. 2 naquela expansão em junho de 2009, que coincidentemente também marcou o início da crise pós-crédito recuperação dos EUA, conforme determinado pelo National Bureau of Economic Research. O índice de PMI de junho de 2016 também indicou que o setor de manufatura de U. S. havia crescido pelo quarto mês consecutivo.} Em seu comunicado de imprensa detalhando o PMI de novembro de 2016, o ISM observou que, com base na relação histórica entre o PMI e a economia em geral, o nível médio de PMI de 50.8% no primeiro semestre de 2016 correspondeu a um aumento de 2,4% no PIB real de U. S. numa base anualizada.

Prós e contras do PMI

Forças

O PMI é um indicador oportuno, pois é lançado no primeiro dia do mês após aquele em que a pesquisa foi realizada.

• Indicador avançado preciso sobre o estado da economia da U. S.
• O PMI condensa a saúde do setor de fabricação da U. S. em um único número, enquanto o
• Relatório sobre negócios contém uma grande quantidade de informações sobre as principais atividades comerciais. Fraquezas

O PMI abrange apenas o setor de manufatura, cuja importância para a economia da U. S. vem diminuindo ao longo dos anos. O ISM também relata outro relatório mensal, o ISM Non-Manufacturing

• Report on Business , que examina e informa sobre o setor de serviços da U. S. que representa mais de 80% do PIB. O inquérito
• Relatório na empresa , os dados a partir dos quais é usado para calcular o PMI, é subjetivo e, portanto, pode ser propenso a erros. Como usar o PMI

O PMI é um importante indicador líder que pode mover os mercados financeiros. No entanto, se a última leitura do índice sugere uma reviravolta inesperada na economia - para o melhor ou o pior - pode ser melhor esperar até que outros indicadores também confirmem a reviravolta da economia, em vez de fazer mudanças de portfólio por atacado com base em uma única leitura.

Os seguintes pontos devem ser levados em consideração no que diz respeito ao PMI:

Olhe para além do número PMI principal

• - O relatório de fabricação da ISM sobre negócios contém informações inestimáveis ​​sobre aspectos-chave da economia dos EUA, como a produção, emprego, preços e exportações / importações. Aproximar-se dos números permitirá que você obtenha uma leitura melhor da economia da U. S. do que passar pela figura do PMI sozinho. Lembre-se dos níveis-chave para o PMI e sub-índices
• - Assim como 43. 2 representa um nível-chave para o PMI como mencionado anteriormente, os principais subíndices têm níveis-chave que vale a pena notar. Por exemplo, um índice de emprego acima de 50. 6 ao longo do tempo geralmente é consistente com um aumento nas folhas de pagamento não agrícolas, conforme relatado pelo Bureau of Labor Statistics. Da mesma forma, um índice de produção acima de 51. 3 ao longo do tempo é consistente com um aumento nos valores da produção industrial da Reserva Federal. Posicionar carteiras antes da versão de dados ISM
• - Uma vez que o PMI pode ser um número de mercado, pode ser melhor posicionar os portfólios antes do lançamento de dados. Se a economia da U. S. está crescendo fortemente e o número PMI deverá aumentar a alta, pode valer a pena comprar ações da U. S. antes do lançamento do relatório. Por outro lado, se as expectativas são para um número PMI fraco, pode ser prudente cortar alguma exposição de capital da U. S. antes da liberação do relatório. A linha inferior

O PMI é um importante indicador líder que fornece informações valiosas sobre o estado da economia da U. S. em geral e o setor de fabricação em particular. Embora tende a ser ocasionalmente negligenciado, os novos investidores devem se familiarizar com este indicador econômico chave.