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O Ato Bancário de 1933, popularmente conhecido como Glass-Steagall, foi assinado em lei pelo Congresso nos primeiros anos da Grande Depressão. As partes do idioma da Lei foram reinterpretadas para permitir práticas bancárias mais liberais nas décadas de 1960 e 1970. Certas disposições da Glass-Steagall foram revogadas em 1980, como o Regulamento Q. Muitos acreditavam que Glass-Steagall já estava efetivamente sem dentes no momento em que chegou a Lei Gramm-Leach-Bliley em 1999.

Tecnicamente, a Glass-Steagall era apenas uma parte da Lei Bancária, embora todos os componentes da Lei Bancária fossem readredestados em 1935 para apoiar uns aos outros e reduzir inconsistências.

Passing the Banking Act

Antes da Grande Depressão, as regulamentações governamentais sobre o tamanho do banco (leis de "banco unitário") tornaram incrivelmente difícil para os bancos diversificar seus ativos, particularmente em pequenas comunidades agrícolas. Os bancos locais tendem a falhar se sua comunidade atravessasse um período difícil.

Depois que cerca de 4 000 bancos falharam entre 1929 e 1933, o Congresso aprovou a Lei Bancária. A Lei tinha quatro grandes provisões: segurando depósitos bancários, separando bancos comerciais e de investimento, criando o Comitê Federal de Mercado Aberto e aumentando a autoridade para a Reserva Federal regular os bancos.

O Congresso revogou as leis da unidade bancária, deixando aos Estados decidir. Sabendo que alguns estados, particularmente a Louisiana sob Huey Long, não permitiriam operações bancárias, o Congresso acrescentou a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) para evitar pequenos depositantes bancários.

Banca Comercial e de Investimento

As referências à Lei Glass Steagall normalmente se concentram em duas disposições específicas. O primeiro visava diminuir a concorrência entre os bancos e evitar investimentos de risco. Isso era conhecido como Regulamento Q.

O segundo forçou os bancos a declarar se eles aceitaram depósitos e empréstimos (comerciais) ou negociados em títulos financeiros (investimento). Também tornou ilegal a detenção de empresas que possuem bancos comerciais e de investimento.

Gradual Relaxation of Glass-Steagall

A primeira modificação do Glass-Steagall veio em 1935 sob o novo Ato Bancário, em parte para enfrentar o risco moral de proteger os depósitos. Ao longo dos anos 1960 e 1970, várias interpretações, revogações de opiniões e reinterpretações da Glass-Steagall foram travadas pela Reserva Federal, tribunais federais e pelo Escritório de Controle da Moeda.

Lentamente, a distinção legal entre produtos comerciais e de investimentos se relaxou. Em 1980, o Congresso aprovou a eliminação dos requisitos do Regulamento Q com a Lei de Desregulamentação e Controle Monetário das Instituições Depositárias.

Em dezembro de 1986, o Conselho da Reserva Federal votou para permitir que bancos comerciais gerassem até 5% de suas receitas da atividade de banca de investimento. Um ano depois, o Conselho também votou para revogar os regulamentos sobre a atividade de subscrição de banco comercial.

Em 1989, o conselho elevou o limite de atividade de banco de investimento para 10%. As tentativas completas de revogar Glass-Steagall foram tentadas pelas administrações Bush e Clinton no início da década de 1990. Em 1996, as holdings bancárias poderiam possuir filiais de bancos de investimento até 25% da receita.

Em 1997, Bankers Trust (agora parte do Deutsche Bank) comprou o banco de investimento Alex Brown & Co., tornando-se o primeiro banco da U. S. a controlar legalmente uma empresa de valores mobiliários. Mesmo que isso tenha sido tecnicamente proibido pela Glass-Steagall, todos os órgãos reguladores do governo permitiram a compra.

Gramm-Leach-Bliley Act

A 13ª tentativa de revogar Glass-Steagall finalmente passou pelo Congresso em 1999. O Financial Services Modernization Act, ou Gramm-Leach-Bliley, tornou oficial o que já se tornou não oficial: as empresas holding poderiam Possui bancos comerciais e de investimento.