Os fundos de hedge permitem que os gerentes de portfólio agrupem o dinheiro dos investidores. Mas, ao contrário das empresas tradicionais, os gestores de fundos de hedge podem usar estratégias de investimento mais arriscadas que não são permitidas para fundos de investimento, incluindo vendas a descoberto, aumento de alavancagem, derivativos, ativos em dificuldades e títulos de alto rendimento. Os fundos Hedge também exigem taxas de gerenciamento bastante íngremes, com o mais comum conhecido como "2 e 20." Sob esta estrutura, os gerentes exigem 2% do capital como uma taxa e ganham 20% de todos os retornos anuais. (Estas taxas estão sujeitas à discrição do fundo de hedge, com alguns gerentes exigindo uma participação muito maior nos ganhos.)

Os especialistas financeiros que procuram iniciar um fundo de hedge têm boas razões para fazê-lo nos dias de hoje. Em 2014, a compensação dos fundos de hedge aumentou quando os ativos da indústria sob gestão atingiram um novo recorde de US $ 2. 82 trilhões, de acordo com o Relatório de Compensação Glocke Hedge Fund 2015. Mas começar um fundo no Canadá é um processo mais complexo do que a formação de um fundo de private equity ou uma LLC tradicional. Os requisitos regulamentares da nação tornam muito difícil para os pequenos investidores acessar estratégias de hedge funds, pois normalmente são limitadas a indivíduos ricos e investidores institucionais.

Iniciando um fundo de hedge no Canadá normalmente leva cerca de um mês, e o custo das taxas profissionais é provável que varie entre CAD 25, 000 e 35 000. Também requer uma sólida experiência em finanças e investindo. É provável que os gestores de hedge funds tenham trabalhado em um grande banco de varejo ou institucional e tenham completado certificações como o Gerente de Investimento Agrícola (CIM) ou Analista Financeiro Chartered (CFA). Embora nenhuma certificação ou educação padrão seja necessária, os gerentes sem um histórico avançado em finanças terão dificuldade em obter clientes e construir seus ativos sob gerenciamento.

Para começar, os gestores de hedge funds devem primeiro registrar seu fundo na província específica onde operará. No Canadá, existem 10 províncias e três territórios. No entanto, o Canadá é incomum em sua supervisão regulatória na medida em que não possui um único regulador a nível nacional como a Securities Exchange Commission nos Estados Unidos. As regras em cada província são distintas, mas quase todos menos Quebec seguem um conjunto padrão de regras. Combinados, os reguladores provinciais e territoriais da nação são conhecidos como Canadian Securities Administrators.

O Ontário continua a ser a jurisdição mais significativa para o registro de fundos de hedge e a supervisão de gestores no Canadá. Sua autoridade é chamada de Comissão de Valores do Ontário.

Se um fundo estiver fornecendo conselhos de investimento, os gerentes devem se registrar como um consultor financeiro.Se o gerente de carteira vende títulos em um fundo de hedge, eles também devem se registrar como revendedor. Os conselheiros geralmente só precisam se registrar em uma província específica, enquanto os revendedores devem se registrar em todas as províncias e territórios em que o fundo será vendido. No entanto, não parece haver um requisito de educação mínima ao arquivar para iniciar um fundo de hedge, e é possível obter uma renúncia.

Após o registro, um gerente de hedge funds estará vinculado por requisitos de relatórios contínuos aos reguladores provinciais. Além disso, o gerente está vinculado por leis regionais que regulam o abuso de informação privilegiada, conflitos de interesse e votação por procuração, entre outros fatores. O fundo de hedge também está vinculado por leis federais e provinciais que se concentram em crimes como terrorismo financeiro, lavagem de dinheiro e privacidade pessoal.

De acordo com a KPMG, o fundo de hedge também deve fornecer demonstrações financeiras auditadas anuais para investidores e reguladores no prazo de 90 dias do final do ano. Além disso, os fundos devem fornecer demonstrações financeiras semi-auditadas sem auditoria aos investidores e reguladores no prazo de 60 dias do prazo provisório. Finalmente, as demonstrações financeiras devem ser preparadas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos no Canadá (GAAP) e as normas do Instrumento 81-106.

Finalmente, um fundo de hedge requer capital. (Leia mais: como segmentar clientes ideais) Aumentar dinheiro requer um gerente capaz de vender o fundo e a estratégia de investimento para pessoas que possuem dinheiro. No entanto, existe um requisito mínimo em cada província ou território para ser registrado como um fundo de hedge. Em Ontário, por exemplo, os requisitos de capital mínimo são:

• CAD 25 000 para um gerente de carteira,
• CAD 50 000 para um revendedor de mercado isento e
• CAD 100 000 para um gestor de fundos de investimento .

Quando os fundos de hedge são formados, existem duas opções ao comercializar o fundo. Ou a empresa vende-se com um prospecto ou não. O prospecto descreve a estratégia de investimento da empresa, riscos, estrutura e outros componentes-chave. Quando um fundo não usa um prospecto, um gerente tem muito mais flexibilidade em como ele vende o fundo. No entanto, sem um prospecto, é limitado a investidores específicos.

Os investidores incluem:

• Os investidores credenciados podem investir. Estes incluem agências governamentais, instituições e indivíduos de alto patrimônio líquido. Os investidores que possuem pelo menos US $ 1 milhão no patrimônio líquido ou ganham US $ 250.000 em renda por ano.
• Investidores que cumprem um investimento mínimo. Esses investidores devem investir pelo menos US $ 150.000 em um fundo.
• Os investidores na Colúmbia Britânica, Labrador, Nova Brunswick, Terranova e Nova Escócia também podem assinar um formulário que reconheça o risco que eles estão levando com seu capital. Cada investidor tem dois dias para sair dos cargos. Em Ontário, uma isenção de memorando de oferta não é uma opção.

A linha inferior

O processo de iniciar um fundo de hedge no Canadá é muito semelhante ao seguido pelos gestores de carteira nos Estados Unidos.Alguns fatores-chave diferenciam a indústria de fundos de hedge do Canadá de uma nos EUA, incluindo custos e a falta de uma única autoridade central que supervisiona o setor. Cada província e território tem sua própria autoridade reguladora. Potenciais gestores de hedge funds devem visitar a Associação de Gerenciamento de Investimentos Alternativos (AIMA Canada) para obter informações adicionais sobre cada etapa do processo.