Se você estiver olhando para dar ao seu portfólio apenas esse pouco extra, sem assumir muito risco ou a dor de cabeça de rastrear seus investimentos, considere fundos negociados em bolsa ou ETFs.

Semelhante aos fundos de investimento, os ETFs permitem o acesso a uma série de tipos de ações e títulos (ou classes de ativos), fornecem um meio eficiente para construir um portfólio totalmente diversificado, incluem estratégias de gerenciamento de índices e mais ativos e são compostos por ações ou títulos individuais. Mas os ETFs também diferem dos fundos de investimento, e de forma vantajosa para os investidores.

Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs são negociados como ações ou obrigações e oferecem liquidez ao longo do dia. Além disso, os ETFs geralmente não pagam dividendos e ganhos de capital - em vez disso, as distribuições são lançadas no preço de negociação, permitindo que os investidores evitem um evento tributável.

Neste artigo, mostraremos como adicionar esses fundos ao seu portfólio para torná-lo mais líquido, fácil de usar e rentável.

Tutorial: Tudo sobre os fundos negociados em bolsa (ETFs)

Construção de portfólio
A teoria moderna da construção de portfólio (MPT) é centrada no conceito de que as classes de ativos se comportam de forma diferente de uma outro. Isso significa que cada classe de ativos possui seu próprio perfil de risco e retorno único e reage de forma diferente durante vários eventos e ciclos econômicos. A idéia de combinar várias classes de ativos, cada uma com atributos únicos, é a base para a construção de um portfólio diversificado. Os ETFs oferecem aos pequenos investidores um veículo para alcançar a diversificação da classe de ativos, reduzindo substancialmente o risco geral do portfólio. (Para saber mais sobre o MPT, veja Teoria do portfólio moderno: uma visão geral .)

A redução de risco é um conceito que significa muitas coisas para muitas pessoas; portanto, uma breve discussão sobre seu uso, neste contexto, é justificada.

Reduzindo o Risco
Muitos investidores acreditam que, ao manter uma carteira de 30 ou mais ações de grandes capitais da U. S., estão conseguindo diversificação suficiente. Isso é verdade na medida em que se diversificam em relação ao risco específico da empresa, mas esse portfólio não é diversificado em relação ao comportamento sistemático das ações de grandes capitais da U. S.

Por exemplo, o retorno anualizado total de 10 anos para os estoques de grandes capitais da U. S., conforme observado no S & P 500 entre 2006 e 2016 (até 31 de outubro de 2016) foi de 6,7%. No entanto, o risco anualizado, medido pelo desvio padrão calculado com base no retorno total mensal para o mesmo período, foi de 15,25%. Isso significava que você poderia razoavelmente esperar ver a volatilidade em sua carteira de mais ou menos 15%. Um alto grau de volatilidade pode ser inquietante e conduzir um comportamento irracional, como vender o medo ou comprar e alavancar a ganância. Como tal, a redução de risco, neste contexto, envolveria a minimização das flutuações mensais no valor da carteira.

Muitas Classes de Ativos ETF
Existem várias posições em risco de classes de ativos disponíveis através de ETFs. Estes incluem estoques internacionais de grande capitalização, ações de médio e pequeno capital da U. S., ações de mercados emergentes e ETFs setoriais. Embora algumas dessas classes de ativos sejam mais voláteis do que as grandes capitais da U. S., tradicionalmente, elas podem ser combinadas para minimizar a volatilidade da carteira com um alto grau de certeza. Simplificando, isso é porque eles geralmente "zig" e "zag" em diferentes direções em momentos diferentes. No entanto, em tempos de extrema estresse no mercado, todos os mercados de ações tendem a se comportar mal no curto prazo. Por isso, os investidores devem considerar a adição de exposição de renda fixa às suas carteiras.

Os ETF também oferecem exposição à renda fixa nominal e protegida contra a inflação da U. S. Ao contrário das ações, as classes de ativos de renda fixa geralmente oferecem níveis de volatilidade de meio dígito, tornando-os ferramentas ideais para reduzir o risco total de portfólio. No entanto, os investidores devem ter o cuidado de não usar receitas pouco ou muito fixas, dado seus horizontes de investimento. Você pode até comprar ETFs que rastreiam commodities como ouro ou prata ou fundos que ganham quando o mercado global cai.

Investment Horizon
O horizonte de investimento de um indivíduo geralmente depende do número de anos até a aposentadoria dessa pessoa. Assim, os graduados de faculdade recentes têm cerca de um horizonte de tempo de 40 anos (de longo prazo), pessoas de meia-idade com um horizonte temporal de 20 anos (meio termo) e aqueles que se aproximam ou aposentam têm um horizonte temporal de zero a 10 anos (termo curto). Considerando que os investimentos de capital podem facilmente superar os títulos durante os períodos de 10 anos e que os mercados de baixa renda podem durar muitos anos, os investidores devem ter um medo saudável da volatilidade do mercado e orçamentar seus riscos adequadamente. (Leia mais sobre horizontes de tempo em Sete erros comuns do investidor e As estações da vida de um investidor .)

Vejamos um exemplo:

Exemplo - Horizonte de investimento e risco Pode ser apropriado para uma faculdade recente da faculdade adotar uma alocação de capital de 100%. Por outro lado, pode ser inapropriado para alguém a cinco anos de aposentadoria adotar uma postura tão agressiva. No entanto, não é incomum ver indivíduos com ativos de aposentadoria insuficientes apostarem na apreciação do mercado de ações para superar os déficits de poupança. Este é o lado ganancioso do comportamento dos investidores, que pode rapidamente se transformar em medo em face de um mercado urugo, levando a resultados desastrosos. Tenha em mente que salvar adequadamente é tão importante quanto a forma como você estrutura seus investimentos. (Descubra quem não deve estar envolvido em alocação de capital de 100% em A Falácia da Carteira de Todas as Eqüidades .)

Vantagens da ETF na Construção de Carteiras
No contexto da construção de portfólio, ETFs (especialmente ETFs de índice) oferecem muitas vantagens em relação aos fundos de investimento. Em primeiro lugar, os ETFs de índice são muito baratos em relação a qualquer fundo mútuo de varejo gerenciado ativamente. Esses fundos geralmente cobrarão cerca de 1 a 1. 5%, enquanto as taxas do índice ETFs podem ser tão baixas quanto 0.05%, como no caso do Vanguard 500 Index ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237. 48-0. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Considere os benefícios de economizar mais de 1% nas taxas em uma carteira de US $ 1 milhão - US $ 10 000 por ano. As economias de taxas aumentam ao longo do tempo, e não devem ser descontadas durante o processo de design de sua carteira.

Além disso, os ETFs de índice afastam outra chance potencial para investidores individuais: o risco de que os fundos de varejo gerenciados ativamente não conseguiram ter sucesso. De um modo geral, os investidores individuais geralmente estão mal equipados para avaliar o sucesso prospectivo de um fundo gerenciado ativamente. Isso se deve à falta de ferramentas analíticas, ao acesso a gerentes de portfólio e à falta geral de uma compreensão sofisticada dos investimentos. Estudos demonstraram que os gerentes ativos geralmente não conseguem superar os índices de mercado relevantes ao longo do tempo. Como tal, escolher um gerente de sucesso é difícil para profissionais de investimentos mesmo treinados.

Os investidores individuais devem, portanto, evitar gerentes ativos e a necessidade de observar, analisar e avaliar com sucesso o sucesso ou o fracasso. Além disso, como a maior parte do retorno do seu portfólio será determinada por exposições de classe de ativos, há pouca vantagem para essa busca. Evitar gerentes ativos através de ETFs de índice é mais uma maneira de diversificar e reduzir o risco de portfólio. (Para saber mais sobre o gerenciamento, leia Palavras do The Wise on Active Management .)

Conclusão
Os ETFs de índice podem ser uma ferramenta valiosa para investidores individuais na construção de um portfólio totalmente diversificado. Eles oferecem acesso barato a exposições de risco sistemáticas, como as várias classes de ativos de capital de U. S. e internacionais, bem como investimentos de renda fixa. Eles são negociados diariamente como ações, e podem ser comprados de forma econômica através de sua empresa favorita de corretagem de desconto. Os ETFs de índice também evitam os riscos de gerenciamento ativo e as dores de cabeça de monitorar e avaliar esses tipos de produtos. Em suma, os ETF index oferecem aos investidores não sofisticados a oportunidade de construir um portfólio relativamente sofisticado com poucas dores de cabeça e economias de custos substanciais. Considere-os seriamente nas suas atividades de investimento.