A volatilidade move os mercados de forma confiável como preço ou volume, expandindo e contratando ao longo do tempo em reação à ganância e ao medo. Períodos de alta volatilidade refletem ambientes de alto risco e alta recompensa, em que o tempo perfeito pode reservar ganhos impressionantes enquanto ele faz errado pode desencadear perdas severas. Muitos operadores do mercado evitam a previsão de preços inteiramente durante períodos estressantes, colocando apostas na direção da volatilidade através de futuros VIX ou fundos de capital próprio especializados que reagem a esses contratos. Embora lucrar com esses instrumentos requer habilidades sofisticadas, a recompensa vale o esforço, especialmente quando a volatilidade tende fortemente, maior ou menor.

Criado em 1993, o índice de volatilidade do mercado CBOE (VIX) fornece instantâneos em tempo real dos níveis de ganância e medo, bem como expectativas de volatilidade nas próximas 30 sessões. Ele fornece a base para o preço futuro, bem como as estratégias que os temporizadores de mercado podem usar para entradas de tempo e saídas em fundos de ações baseados em volatilidade. Introduzido após o colapso econômico de 2008, esses instrumentos complexos se tornaram extremamente populares tanto para a cobertura quanto para as jogadas direcionais.

A compra e a venda desses títulos geraram um efeito de liderança no indicador de VIX e no contrato de futuros VIX nos últimos anos devido ao seu enorme volume. Você pode ver isso acontecer quando os fundos se estendem, quebram e reviram antes do indicador subjacente. Este efeito é mais prevalente em condições de mercado altamente voláteis.

Instrumentos de Negociação

Enquanto os futuros da VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos da volatilidade, os fundos de volatilidade atraem muito mais volume porque são facilmente acessados ​​através de contas patrimoniais. Ao invés de fundos negociados em bolsa (ETFs), muitos desses instrumentos são Produtos Equitados (ETPs) que utilizam cálculos complexos em vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo.

Fundos de volatilidade e volume médio (3m)

(Dados: novembro de 2016 de acordo com o Yahoo Finance)

• S & P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) no S & P 500 VIX STF Série TR A33. 34-0. 95% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) - 36, 765 , 106
• S & P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ VXZBarclays Bank Structured Nota 2016-30. 01. 19 no índice de volatilidade de médio prazo S & P19. 34-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) - 146, 533
• VIX Short-Term Futures ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27. 67-0. 97% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) - 2, 964, 192
• C-Tracks ETN Citi Volatility Index Total Return (CVOL) - 245, 500
• VIX ETN de curto prazo (VIIX VIIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04.12. 30 (Exp. 30. 11. 30) no S & P 500 VIX STF ER14. 07-0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) - 451, 443

Fundos de volatilidade inversa / alavancada e volume médio

(Dados: novembro de 2016 de acordo com o Yahoo Finance)

• Diariamente Inverse VIX ETN a curto prazo (XIV XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term Exch Trd Nts 2010-4. 12. 30 Ligado ao Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500113. 62 + 1. 02% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) - 23, 931, 133
• Short VIX Futuros a curto prazo ETF (SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Criado com o Highstock 4. 2 6 ) - 5, 105, 156
• Ultra VIX Futuros a curto prazo ETF (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1. 86% Criado com Highstock 4. 2. 6 >) - 36, 136, 753 Daily 2x VIX ETN (TVIX
• TVIXCS Nassau Subjacente Tracker 2017-04. 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) no S & P 500 VIX STF ER8. 08-2. 06% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) - 8, 989, 613 Inverse VIX médio ETN médio (ZIV
• ZIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Medium Term Exch Trd N ts 2010-4. 12. 30 Ligado ao Índice de Futuros de Médio Prazo S & P 500 VI8080. 49-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) - 47, 006 O preço em tempo real dos fundos decai através do contango, que reflete as variações temporárias entre o contrato de futuros e os preços à vista. Esses cálculos podem espremer os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança suba drasticamente o indicador subjacente. Como resultado, eles funcionam melhor em estratégias de curto prazo que utilizam técnicas agressivas de saída, estratégias de longo prazo e hedges, e em combinação com futuros VIX e peças de opções de proteção.

Análise VIX

As estratégias de fundos de volatilidade requerem uma abordagem de dois passos que analise o VIX, bem como a ação de preços no fundo visado. Uma compreensão da análise técnica VIX pode mitigar o efeito amortecedor do contango, identificando níveis e pontos de viragem onde os fundos perderão o impulso da tendência. Isso funciona porque os contratos futuros de longo prazo utilizados para calcular o preço são menos sensíveis ao movimento VIX de curto prazo, exercendo um efeito maior quando o impulso da tendência diminui.

O gráfico VIX gera picos verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor assistir a níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, buscando reversões em torno de grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto de picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e EMAs de 50 e 200 dias, com esses níveis atuando como suporte ou resistência.

Mantenha um VIX em tempo real em suas telas ao considerar entradas em fundos de volatilidade. Compare a tendência com a ação de preço nos contratos de futuros de índice popular, incluindo o SP-500 e o Nasdaq-100. Os relacionamentos de convergência e divergência (ver

Leia as tendências de mercado com análise de convergência-divergência) entre esses instrumentos gera observações que auxiliam no cronograma de mercado e gerenciamento de risco: Rising VIX + aumento do índice SP-500 e Nasdaq-100 Futuros = divergência de baixa que prevê um encolhimento de apetite de risco e alto risco de reversão negativa.

• Rising VIX + descendente de futuros SP-500 e Nasdaq-100 = convergência descendente que aumenta as chances de um dia de tendência à baixa.
• Falling VIX + queda SP-500 e Nasdaq-100 index futuros = divergência de alta que prevê crescente apetite de risco e alto potencial para reversão reversa.
• Falling VIX + aumento dos futuros do índice SP-500 e Nasdaq-100 = convergência otimista que aumenta as chances de um dia de tendência ascendente.
• A ação divergente entre os futuros dos índices SP-500 e Nasdaq-100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes produzindo whipsaws, confusão e condições de alcance.
• Medir as tendências de volatilidade com gráficos VIX de longo e curto prazo, procurando peças de fundo simpatizantes. O Rising VIX tende a aumentar a correlação entre os índices de ações e os componentes subjacentes, tornando a exposição ao fundo de longo prazo mais atractiva. Falling VIX inverte esta equação, suportando entradas de lado curto que requerem lucro, enquanto o VIX retorna a médias de longo prazo.

A linha inferior

Os fundos de volatilidade oferecem exposição a altos níveis de "ganância e medo", evitando previsões sobre a direção dos preços. A construção complexa de fundos os torna mais adequados às estratégias de negociação de curto prazo em condições voláteis e estratégias de longo prazo de curto prazo em condições benignas e silenciosas, incluindo ambientes de mercado Bull.