Para um certo tipo de investidor, poucos cenários soam mais satisfatórios do que a idéia de entrar no piso térreo de uma oportunidade de investimento e, em seguida, assistir o referido investimento aumentar de preço, enquanto os recém-chegados disputam o declínio e mais preciosos restos de mesa. As pessoas querem apostar a reivindicação de ouro na parte anteriormente negligenciada do Klondike, perfurar o bomitão produtivo na Bacia do Permian ou ser o terceiro parceiro de Steve Jobs e Steve Wozniak. Fazer isso envolve um pouco mais de trabalho e mais risco do que encontrar um bilhete de loteria vencedor na rua, mas sem uma chance de sucesso consideravelmente melhor.

Entre alguns outros motivos, esse desejo cobiçoso inato de se mover para a frente da linha é por que a indústria de subscrição atrai o tipo de pessoas que faz. E por que as ofertas públicas iniciais (IPOs) atraem essa atenção.

Abate público inicial

O conceito é bastante simples. Toda corporação pública na existência teve que começar a operar em algum ponto, ou seja, iniciar um IPO.

Dezenas de empresas começam a operar no público todos os meses, a maioria das quais você nunca ouviu falar. Em 2015, os notáveis ​​variaram de um mercado on-line de enorme importância regional (Alibaba Group Holding Limited [BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ] ) para um operador de academia (Planet Fitness, Inc. [PLNT PLNTPlanet Fitness Inc26. 80-0. 08% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ]). Outros IPO 2015 incluem GoDaddy, Inc. (GDDY GDDYGoDaddy Inc47. 22 + 0. 77% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Etsy, Inc. (ETSY ETSYEtsy Inc17. 15 + 3. 38% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e muitos outros que não são nomes familiares. A maioria dos IPOs, como a maioria das empresas em geral, operam discretamente, fora do conhecimento público. Uma olhada na lista de IPOs deste ano mostra muitos fabricantes de dispositivos médicos e processadores de administração de reclamações.

O que conduz indiretamente à primeira regra de análise efetiva de IPO: analise. Ou para elaborar, não seja influenciado pela publicidade e exposição. Carregando na Groupon, Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) (queda de 83% em relação à sua estréia em 2011) apenas porque seus amigos usam o serviço diário e os porta-vozes da empresa dão entrevistas divertidas sobre a CNBC pede para ser pobre. Como qualquer investimento, você precisa pesquisar, até mesmo examinar, antes de cometer dinheiro. Passar um par de horas pairando sobre prospectos e demonstrações financeiras não é tédio, está aproveitando um pouco de tempo para o potencial de uma grande recompensa monetária. Fazer nada menos não é investir, é apostar.

Onde começar

Mesmo que uma das corporações privadas mais ricas fosse pública, digamos Cargill ou Koch Industries, não seria suficiente comprar apenas as ações assim que elas se tornassem disponíveis e então assumir o passeio do foguete continuará. À medida que a veia antiga, mas verdadeira, você faz seu dinheiro entrar. Um lucrativo, mas muito caro, o produtor de dinheiro pode não ser um acordo tão bom quanto sua contrapartida ligeiramente lucrativa, mas muito menos dispendiosa.

O problema, é claro, é que os IPOs incipientes, em virtude de serem atualmente empresas privadas, não possuem histórias longas de divulgação pública de demonstrações financeiras. Mas divulgue eles, da mesma forma que as empresas públicas estabelecidas. Cada um produz balanços, demonstrações de resultados e demonstrações de fluxo de caixa - todos os culpados habituais.

Take Global Market Group, que está programado para subir no conselho da NASDAQ pela primeira vez no final deste ano. O mercado de fabricantes chineses já comercializa suas ações na Bolsa de Valores de Londres, mas ainda assim o fez nesse lado do Atlântico. Gaste menos de um minuto procurando as divulgações financeiras da empresa, contrastam que, com o valor contábil inicial teórico esperado da empresa (preço de IPO, o número de ações emitidas), determine se a administração da empresa e os bancos de subscrição ultrapassaram, diminuíram ou avaliaram com precisão.

Fazer isso é mais difícil, mas ainda é possível, com um problema verdadeiramente novo. Regenxbio, por exemplo, é um desenvolvedor de terapia genética que planeja abrir com o que será uma capitalização de mercado de cerca de US $ 500 milhões. Isso é mais do que um século de vendas anuais da empresa, e se você tentar medir esse limite de mercado em termos de lucros anuais, sua calculadora dará uma resposta absurda. Regenxbio perdeu US $ 10 milhões no ano passado. Concedido, a empresa já esteve em torno de 2008, e concedeu, os desenvolvedores de terapia genética raramente ganham dinheiro fora do portão. Mas talvez seja um pouco do investidor comum assumir que o Regenxbio será uma.) Ser uma das poucas empresas a superar as expectativas e b). Justificar um preço de IPO incongruente com a história de perdas sustentadas e substanciais.

A linha inferior

A maioria dos IPOs decepcionam seus investidores. Mas, novamente, isso reflete o mercado como um todo, que é composto de nada além de IPO de safras variadas. (Por exemplo, o antepassado linear do Bank of New York Mellon [BK BKBank de Nova York Mellon Corp51. 35 + 0. 04% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ] começou a negociar no New York Stock Exchange no início de 1792.) O investidor inteligente (com desculpas para Benjamin Graham) entende que os fundamentos do jogo transcendem o investimento particular. Compre ativos com preços baixos. Venda, ou evite, as demais. Então seja paciente, então lucro.