Uma vez nomeado o rei indiscutível do setor de private equity pela revista Forbes , Stephen Schwarzman é uma das pessoas mais ricas dos Estados Unidos. Schwarzman e sua equipe são responsáveis ​​por supervisionar a alocação de capital para vários fundos de pensão, fundos soberanos, bancos centrais e outros investidores institucionais. A empresa que ele fundou, The Blackstone Group, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), é o maior gerenciador de ativos alternativos do mundo , com mais de US $ 330 bilhões em ativos sob gerenciamento.

Com uma ampla gama de interesses comerciais globais em private equity, financiamento de dívida, gerenciamento de hedge funds e aquisições imobiliárias, Schwarzman é uma das pessoas mais poderosas em Wall Street. Ele foi nomeado uma das pessoas mais influentes da revista Time em 2007. Um bilionário benevolente, Schwarzman doou centenas de milhões de dólares a diferentes causas ao longo dos anos. Aqui está uma visão geral de como ele fez sua fortuna e construiu o gerenciador de ativos alternativo mais poderoso do mundo.

Vida adiantada e escolaridade

Nascido em 1947, Schwarzman cresceu em uma casa judaica em Abington, Pensilvânia e, quando criança, frequentava escolas públicas. Ao entregar uma palestra convidada sobre a economia global para uma aula em sua alma mater Universidade de Yale em 2008, Schwarzman admitiu que ele não era tão bom em matemática. Ele explicou: "Eu parei [estudando matemática] na décima primeira série. O cálculo, para mim, estava fora do alcance. Eu estou mais na categoria de adicionar, subtrair, dividir e multiplicar, o que funcionou e ainda faz para mim". <

Com nenhum interesse pelas finanças corporativas, Schwarzman realizou cursos de ciências sociais como psicologia e sociologia durante seu tempo em Yale. Enquanto na escola, Schwarzman e o ex-presidente dos Estados Unidos, George W. Bush, eram membros da infame sociedade secreta de Yale Skulls and Bones.

Início de sua carreira

Depois de se formar em Yale em 1969, Schwarzman conseguiu obter um emprego com uma empresa de gestão de ativos institucional chamada Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Na época, a empresa acabava de ser listada na Bolsa de Valores de Nova York. Agora desaparecido, foi co-fundado por Bill Donaldson, que também fundou a Yale School of Management.

Schwarzman desenvolveu um amor pelo mundo das finanças corporativas na empresa. Lá, ele aprendeu sobre o mercado de ações, o negócio de gerenciamento de dinheiro e como analisar demonstrações financeiras. Em uma ocasião na DLJ, Schwarzman foi encarregado de entrevistar um executivo de uma empresa de capital aberto, a fim de determinar se o seu estoque seria um bom investimento.No entanto, muitas das perguntas que ele fez não foram respondidas. Schwarzman descobriu mais tarde que o executivo não estava tentando ser difícil, mas não queria divulgar certos detalhes sobre a empresa devido a leis de informações privilegiadas.

Embora ele entendeu por que o executivo não podia responder às suas perguntas, Schwarzman estava desconfortável com a análise de um investimento potencial sem ter tudo importante e relevante importante sobre isso na mão. Isso o frustrou, então decidiu continuar seus estudos na Harvard Business School, com a esperança de encontrar uma maneira de resolver esse problema.

The Start of Blackstone

Com um MBA de Harvard sob o seu cinto em 1972, Schwarzman assumiu um emprego no antigo gigante do investimento, Lehman Brothers. Aos 31 anos, ele se tornou o Diretor Geral de Fusões e Aquisições Globais para Lehman. Após a aquisição da Lehman Brothers em 1984, a Schwarzman deixou a empresa após a compra da American Express Company (AXP

AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Criado com Highstock 4. 2. 6 ). Ele se aproximou de Pete Peterson, seu ex-chefe que deixou Lehman no início desse ano, com a idéia de iniciar uma empresa de investimentos. Um ano depois, em 1985, Schwarzman e Peterson formaram The Blackstone Group com US $ 400, 000 de seu próprio dinheiro. Nunca foi um fã de ser um especulador do mercado de ações, Schwarzman queria fazer do private equity investindo no coração do modelo comercial da Blackstone. Ele sabia que as empresas de capital fechado proporcionavam aos investidores e investidores potenciais uma transparência muito maior quando comparada com as empresas de capital aberto. Esse acesso a informações detalhadas permitiria que a Blackstone examinasse as oportunidades de investimentos mais de perto.

Uma vez que Schwarzman e Peterson tiveram pouca experiência no setor de private equity, os investidores inicialmente hesitaram em dar-lhes dinheiro para lançar seu primeiro fundo. A dupla decidiu operar como uma loja de consultoria de fusões e aquisições para os próximos anos, a fim de criar credibilidade. Uma das realizações mais notáveis ​​da empresa ocorreu em 1988, quando Blackstone recomendou

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) na venda de sua subsidiária CBS Records à Sony Corporation (SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Entrando no Private Equity World

Schwarzman arrecadou com sucesso US $ 800 milhões em 1987 para o primeiro fundo de private equity da Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU

PRUPrudential Financial Inc112. 39 + 0. 49% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a General Motors Company (GM) foram dois dos maiores investidores do fundo. O dinheiro arrecadado foi usado para comprar empresas usando uma estratégia chamada de aquisições alavancadas. (Para mais informações, veja Compreender as compras com alavancagem .) Os fundos de private equity geralmente são formados como parcerias limitadas. Os investidores externos, que desempenham um papel não ativo, contribuem para a maior parte da capital da parceria.Eles também são conhecidos como parceiros limitados. O sócio geral, que neste caso é Blackstone, contribui com uma pequena quantia de dinheiro para a parceria e é responsável por alocar o dinheiro combinado em várias oportunidades de investimento diferentes. Como resultado, o sócio geral recebe uma taxa de administração, que normalmente é uma porcentagem do total de ativos na parceria, bem como uma porcentagem dos lucros realizados. Para mais, veja

Parceria de responsabilidade limitada (LLP): The Basics. ) Por exemplo, digamos que a Blackstone usa a estrutura de remuneração de gerenciamento de fundos padrão da indústria de 2% dos ativos sob gerenciamento e 20% de lucros. Se a Blackstone gerenciar uma parceria limitada com uma base de ativos total de US $ 500 milhões que realize um retorno de US $ 150 milhões em um determinado ano, receberia US $ 40 milhões em taxas - 2% de US $ 500 milhões mais 20% de US $ 150 milhões. Blackstone também ganharia dinheiro adicional com o capital real investido na parceria. (Para mais informações, veja

Private Equity Management: Taxas & Regulamento .) Desde o início, a Blackstone arrecadou mais de US $ 49 bilhões para seus sete fundos de private equity. Michael Stores Inc. (MIK

MIKThe Michaels Companies Inc18. 86-1. 87% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Equity Office Properties Trust e Hilton Worldwide (HLT HLTHilton Worldwide Holdings Inc73. 39 + 0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) são algumas das aquisições populares da empresa. De acordo com a apresentação de Schwarzman em Yale, seus fundos de private equity realizaram um retorno médio anual de 23% de 1988 a 2008,. (Para mais, veja Os retornos do Private Equity são Tempered por seus riscos .) Expanded Business Segments e IPO

Desde o lançamento do primeiro fundo de private equity da empresa em 1988, Schwarzman expandiu significativamente os segmentos de negócios da Blackstone . A empresa continua a fornecer conselhos de fusões e aquisições, bem como a gestão de fundos de private equity. Além disso, a Blackstone administra uma série de fundos de hedge funds e parcerias de investimento imobiliário. Em 2012, a equipe de imóveis de Schwarzman adquiriu pouco menos de 50 000 casas unifamiliares nos Estados Unidos com a esperança de transformá-las em imóveis de aluguel.

Schwarzman levou Blackstone public em 2007. A oferta pública inicial elevou mais de US $ 4 bilhões. Em 2014, foi relatado que Schwarzman recebeu US $ 690 milhões em dividendos da Blackstone sozinhos. De acordo com

Forbes , seu patrimônio líquido é de US $ 11. 5 bilhões. A linha inferior

Stephen Schwarzman tornou-se um bilionário administrando dinheiro para outras pessoas. Insatisfeito com o nível de transparência oferecido pelo mercado de ações, Schwarzman co-fundou The Blackstone Group, uma empresa de private equity, em meados da década de 1980. Hoje, a Blackstone é o maior gerente de ativos alternativos do mundo. A empresa cobra taxas por administrar centenas de bilhões de dólares para vários investidores institucionais.