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Na negociação de opções, as estradas são projetadas para limitar o risco absoluto em termos de captura de perda. A maior parte do risco em straddles resulta de custo de oportunidade ou técnica ruim. Alguns comentaristas sugerem que a compra straddle combina recompensas ilimitadas com riscos limitados, mas isso só é verdade em um sentido estrito e pouco realista.

Tipos de Straddles

Existem duas estradas proeminentes: longas e curtas. Um longo percurso é executado através da compra de uma entrada e venda no mesmo preço de exercício e data de validade. Esta técnica é particularmente popular entre os ativos que se espera que tenham altos níveis de volatilidade dos preços.

Por outro lado, um curto escalão é considerado mais vantajoso para ativos com pouca volatilidade. O comerciante vende uma opção de colocação e chamada e só pode cobrar o prêmio como lucro. As estradas curtas têm consideravelmente mais custo de oportunidade e perda possível do que estradas longas.

Risco e Recompensa

Em termos de negociação técnica, as estradas são normalmente neutras ao delta - as chamadas e colocações no dinheiro têm os mesmos deltas positivos e negativos, respectivamente. Em um longo percurso, isso significa que o risco de perda absoluta é limitado ao que o comerciante pagou pelo straddle. Em uma curta distância, as perdas são teoricamente ilimitadas.

Straddles são projetados para lucrar independentemente da direção do movimento. Em um longo estrondo, o comerciante de opções apenas espera que os preços se movam consideravelmente; Ele não se importa se os movimentos são positivos ou negativos. Comerciantes de estradas baixas esperam que os preços permaneçam constantes e nem se movam para cima nem para baixo.

Existem outros riscos além da possível perda de captura, no entanto. Straddles são relativamente caros de comprar, o que reduz os ganhos possíveis. Existe também um considerável risco de custo de oportunidade; mesmo que um estrondo ganhe dinheiro, os ganhos podem ser menores que o que poderia ter sido gerado por outros investimentos.

Todas as transações de mercado trazem custos de oportunidade, mas o custo de oportunidade é muito difícil de prever com straddles. O potencial de lucro de mercado ilimitado é muitas vezes suficiente para afastar o dinheiro de opções mais salientes.

No entanto, as estradas podem ser uma maneira relativamente segura e eficiente de lucrar com um mercado volátil e incerto.