A atriz Jessica Alba não é apenas uma modelo de sucesso e estrela de cinema, mas também é a fundadora da The Honest Co., uma empresa de bens de consumo de rápido crescimento. A empresa Santa Mônica, com sede em Califórnia, fundada em 2012, tem como objetivo vender produtos saudáveis, sustentáveis ​​e elegantes aos consumidores. Sua linha de beleza, cuidados pessoais, produtos para bebês e domésticos abaixou a empresa de US $ 10 milhões em receita em 2012 para mais de US $ 250 milhões em receitas em 2016.

Com base em múltiplos da indústria, The Honest Co. tem uma avaliação provável de entre US $ 500 milhões e US $ 1. 05 bilhões. Alba, que possui 15 a 20% da empresa, pode estar contemplando uma estratégia de saída. A empresa contratou Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 90-0. 24% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS > GSGoldman Sachs Group Inc243. 29-0. 45% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para explorar opções, incluindo uma oferta pública inicial (IPO) ou um acordo de fusão e aquisição (M & A). Em última análise, a avaliação pode determinar qual caminho a empresa escolhe.

A maioria dos analistas preferem venda

Os analistas do setor têm opiniões diferentes sobre as opções da empresa. A volatilidade nos mercados de capitais e o clima pobre para IPOs em 2016 levam a maioria dos analistas a concluir que uma venda faz mais sentido. Andrea Weiss, parceira fundadora da O-Alliance, acredita que um comprador estratégico pode pagar um prémio se ver sinergias com os negócios existentes. Martin Okner, diretor-gerente da SHM Corporate Navigators, acredita que a escala da empresa faz uma venda mais atrativa do que um IPO.

O caso para um IPO

Nas condições adequadas, um IPO pode ser uma opção atraente para a The Honest Co. Ilya Seglin, diretora-gerente da Threadstone Advisors, acredita que, se o desempenho financeiro da empresa permanece sólido, deve considerar ações flutuantes para o público. Ela acredita que possíveis responsabilidades legais podem complicar as discussões de M & A. Acusações de falsas afirmações de produtos e produtos defeituosos geraram publicidade negativa para a empresa em 2016. No entanto, Okner vê poucas precipitações dessas histórias. A empresa nega as alegações de que seus produtos contêm certos produtos químicos e que o protetor solar não funciona. As vendas fortes contínuas sugerem que os consumidores acreditam na empresa.

Avaliação

Os mercados geralmente valorizam as empresas de bens de consumo em duas a 2 1/2 vezes as vendas. No entanto, as empresas de alto crescimento, como a The Honest Co., podem buscar um máximo de vendas de até 3 1/2 vezes. A empresa arrecadou US $ 222 milhões de investidores de capital de risco, que também podem querer retirar dinheiro em um evento de liquidez, como uma venda ou IPO. No entanto, em sua mais recente rodada de financiamento em 2015, a empresa recebeu um forte $ 1.7 bilhões de avaliação dos investidores, o que torna o financiamento privado adicional altamente improvável.

Sentidos potenciais

Empresas como The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86. 37-0. 24% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 080. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp110. 55-0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55. 62-0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69. 89-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) pode encontrar The Honest Co. ' s conjunto de produtos domésticos e para bebês atraente. Procter and Gamble pode ter mais sentido. O gigante dos bens de consumo tem US $ 13. 82 bilhões em dinheiro em seu balanço, o que tornaria a The Honest Co. uma pequena aquisição. Além disso, tem um portfólio de produtos complementares em beleza, cabelo e cuidados pessoais, cuidados de saúde, tecido e cuidados domiciliários. Kimberly Clark também pode ser um bom candidato para uma fusão. Embora tenha apenas US $ 635 milhões em dinheiro em seu balanço, a empresa poderia usar suas ações, que aumentaram mais de 20% desde meados de 2015, como moeda em uma aquisição, ou poderia financiar uma compra com dívida de longo prazo . Kimberly Clark tem uma forte presença no mercado de fraldas, o que poderia ser um impulso para a marca da The Honest Co. Kimberly Clark também possui uma rede de distribuição sofisticada através da qual vende produtos de banheiro e papel on-line e lojas de varejo. Este canal de distribuição poderia alavancar as marcas da The Honest Co. e expandir sua presença em mais mercados.

The Bottom Line

Em última análise, fatores fora de seu controle, como condições do mercado e do setor, podem determinar o caminho que a empresa possui. No entanto, The Honest Co. parece ter vantagens únicas que podem isolá-lo dos caprichos dos mercados de capitais. Além do seu crescimento meteórico de vendas, a empresa possui um fundador público atraente e carismático que goza de imensa credibilidade com as mães. Esses intangíveis podem tornar a empresa mais valiosa do que as métricas de avaliação convencionais sugerem.