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Investir no setor aeroespacial é mais arriscado do que investir no mercado mais amplo. A medida mais precisa da volatilidade do setor, o coeficiente beta, indica que o setor aeroespacial, composto por companhias aéreas, fabricantes de peças de avião e empreiteiros de defesa, traz um risco 16% maior para os investidores do que o mercado mais amplo. O lado positivo é que o setor oferece ganhos melhores do que a média nos mercados de touro. A desvantagem ocorre no mercado de urso, quando a exposição ao setor aeroespacial deixa os investidores abertos a maiores riscos.

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Os investidores experientes usam o coeficiente beta para estruturar suas carteiras com base em quanto de risco eles estão dispostos a ombro. Esta métrica fornece uma medida padronizada de volatilidade que facilita comparar os riscos de um setor para o mercado mais amplo. Um beta de 1 indica um setor que se desloca em busca do mercado mais amplo; Dito que um setor corre com risco médio. Um beta maior que 1 indica um setor mais volátil; Os setores high-beta ganham fortes ganhos quando o mercado está em alta, mas também sofrem grandes perdas quando o mercado diminui. Um beta entre 0 e 1 significa que um setor oferece mais estabilidade do que o mercado mais amplo; ganha menos durante os mercados de touro, mas mantém o seu valor melhor durante os mercados de urso. Finalmente, um beta negativo indica um setor que se move inversamente com o mercado. Esses setores únicos funcionam melhor durante os mercados ursos quando o resto da economia está sofrendo, e eles tendem a perder valor quando o resto do mercado está ganhando.

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O setor aeroespacial possui um beta de 1. 16. Esse valor diz aos investidores que o setor é 16% mais volátil do que o mercado mais amplo. Considere dois estoques, um estoque aeroespacial e outro um estoque do mercado mais amplo. Ambos negociam por US $ 100 por ação. Chega um enorme mercado de touro e duplica o mercado. Portanto, o estoque do mercado mais amplo aumenta em US $ 100 para um valor comercial de US $ 200 por ação. O estoque aeroespacial, que é 16% mais volátil, aumenta em $ 116 e negocia US $ 216 por ação.

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Se um mercado urso igualmente poderoso vier, porém, as tarifas de estoque aeroespacial são piores do que a contrapartida do mercado mais amplo. Suponha que a recessão reduz o mercado pela metade. O estoque do mercado mais amplo perde US $ 50 e termina em US $ 50. A perda do estoque aeroespacial é 16% maior em US $ 58, então ele termina em US $ 42.

Em grande quantidade de dólares, a diferença de ganhos entre as duas ações durante um mercado em alta é maior do que a diferença de perdas durante um mercado ostentando. Na verdade, os ganhos duplicam as perdas. Esta é uma das razões pelas quais muitos investidores, particularmente os investidores em crescimento, favorecem setores agressivos com alta volatilidade, como aeroespacial.Outra razão é que os mercados de ações sempre tendem a subir no longo prazo. Portanto, os investidores pacientes dispostos a superar as recessões ganham mais dinheiro investindo em setores com betas superiores à média do que eles, investindo no mercado mais amplo.