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O Índice Industrial S & P 500 e Dow Jones (DJIA) são dois dos índices mais conhecidos que acompanham o movimento do mercado de U. S. Quando qualquer um desses índices está subindo, o mercado acionário como um todo é considerado como sendo bem. O retorno de ambos os índices é freqüentemente usado como referência na comparação do desempenho de um fundo mútuo. Muitos investidores ao longo do tempo não ficaram impressionados com o retorno de seus fundos mútuos, em comparação com o retorno do índice ou do mercado como um todo. Essa atitude de investidor resultou em um aumento no número de produtos de investimento que acompanham apenas as mudanças no índice, proporcionando aos investidores retornos similares. Um dos mais populares desses veículos de investimento são fundos negociados em bolsa.

Embora os benefícios desse tipo de fundos sejam familiares para os investidores, a precisão com que eles rastreiam o índice não é. Os ETFs mais comuns que rastreiam o conteúdo do S & P 500 e do DJIA são Spiders, ou SPDR para o recibo de depósito padrão e pobre e Diamonds. Ambos negociam na Bolsa de Valores americana sob os símbolos SPY e DIA e podem ser comprados e vendidos a qualquer momento durante as horas de mercado. Ambos os ETFs funcionam com uma base de aproximadamente 10: 1, o que significa que se o DJIA for avaliado em 10.000 pontos correspondentes a um valor em dólares, o DIA será de cerca de US $ 100. É um equivalente bruto porque os ETFs são constantemente negociados no mercado, seu valor nem sempre reflete o índice. Por exemplo, não é incomum que o S & P 500 esteja preparado para o dia enquanto o SPY está desativado. A razão para isso é que o índice rastreia o retorno dos estoques subjacentes, mas não é negociado. O ETF, por outro lado, é um recibo de depósito das ações subjacentes que o índice rastreia e é negociado diariamente. É a negociação do ETF que causa a variação nos retornos com os S & P 500's. Por exemplo, se todas as ações do índice estiverem crescidas durante o dia, o índice também estará no entanto, no entanto, se os investidores na ETF venderem porque eles não se sentem bem com as perspectivas do mercado que esperam, o ETF será baixo . No entanto, esta não é uma grande preocupação, uma vez que a divergência entre o índice e o ETF é relativamente menor e tende a reverter um para o outro. A razão para isso é que o valor subjacente do ETF é as empresas no próprio índice, portanto, há poucas razões para que os dois variem amplamente.

O gráfico acima ilustra a diferença entre o retorno do SPY eo S & P 500 ao longo de um período de um mês.Como pode ser visto, o ETF (linha preta) realmente superou o índice (linha vermelha). No entanto, essa diferença foi de cerca de 0,2%, enquanto tanto o ETF quanto o índice retornaram em torno de 3. 5% no período. A variação entre o índice e o ETF é considerada menor e afeta os benefícios substanciais desses produtos de investimento de forma não material.

(Para mais informações, veja Introdução aos Fundos com Exchange-Negociados e Vantagens dos Fundos com Trocas .)