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Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) são controlados pelo Financial Accounting Standards Board (FASB), uma entidade não governamental. O FASB cria diretrizes específicas que os contadores da empresa devem seguir ao compilar e reportar informações para demonstrações financeiras ou fins de auditoria. O GAAP não é lei, e não há nada ilegal sobre violações de suas regras, a menos que essas violações coincidam com outras leis.

No entanto, a maioria das empresas segue os GAAP como se fossem leis. Este é um dos principais exemplos de empresas privadas que se regulam para ajudar a promover a credibilidade dentro de uma indústria. Mesmo que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) seja responsável por estabelecer padrões de contabilidade e relatórios para empresas cujos valores mobiliários são negociados publicamente, a SEC optou por delegar a responsabilidade de estabelecer padrões para o setor privado. O primeiro órgão a assumir essa tarefa foi o Comitê de Processo Contábil, que foi substituído em 1959 pelo Conselho de Princípios Contábeis. Em 1973, o Conselho de Princípios Contábeis foi substituído após muitas críticas pelo FASB.

Parcialmente devido à influência da SEC, IRS, AICPA e outras agências, os GAAP se tornaram o padrão universalmente aceito para práticas contábeis. Os Contadores Públicos Certificados (CPAs) devem ser contratados para auditar registros contábeis e demonstrações financeiras para empresas de capital aberto para garantir sua conformidade com os GAAP. O fato de não o fazer poderia violar os acordos de credores, fazer com que os preços das ações baixem ou prejudiquem os negócios. Esses requisitos de auditoria criam alavancagem útil para o FASB e GAAP.

Há menos pressão sobre as empresas mais pequenas e não cotadas para cumprir os GAAP. No entanto, muitos credores ou parceiros comerciais ainda exigem que os livros sejam auditados de acordo com o GAAP. Outras empresas acreditam que o framework criado pelos requisitos GAAP torna mais fácil medir o desempenho do negócio.