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A análise fundamental usa o grau de alavancagem financeira (DFL) para determinar a sensibilidade do lucro por ação (EPS) de uma empresa quando há uma mudança em seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) . Quando uma empresa tem um DFL elevado, geralmente tem pagamentos de juros altos. O alto nível de pagamentos de juros afeta negativamente o EPS.

Nível de alavancagem financeira

O DFL determina a variação percentual no EPS de uma empresa por variação unitária em seu EBIT. O DFL de uma empresa é calculado dividindo a variação percentual de uma empresa no EPS pela variação percentual do EBIT durante um determinado período. Também poderia ser calculado dividindo o EBIT de uma empresa pelo EBIT menos despesa de juros.

O lucro por ação

O EPS é usado em análises fundamentais para determinar a rentabilidade de uma empresa. O EPS é calculado subtraindo os dividendos pagos aos acionistas pelo lucro líquido da empresa. O valor resultante é dividido pelas ações médias em circulação da empresa.

Como o grau de alavancagem financeira afeta ganhos por ação

Uma relação DFL maior significa que o EPS da empresa é mais volátil. Por exemplo, assumir que a empresa hipotética ABC tem um EBIT de US $ 50 milhões, uma despesa de juros de US $ 15 milhões e ações em circulação de 50 milhões em seu primeiro ano. O EPS resultante da Companhia ABC é de 70 centavos, ou (US $ 50 milhões - US $ 15 milhões) / (50 milhões).

No segundo ano, a empresa ABC teve um EBIT de US $ 200 milhões, uma despesa de juros de US $ 25 milhões e ações em circulação de 50 milhões. O EPS resultante é de US $ 3. 50, ou (US $ 200 milhões - US $ 25 milhões) / (50 milhões). O DFL resultante da empresa ABC é de 1. 33 (400% / 300%), ou (($ 3 .5 - $ 0. 7) / $ 0. 7) / ((US $ 200 milhões - US $ 50 milhões) / US $ 50 milhões). Portanto, se o EBIT da empresa aumentar ou diminuir em 1%, o DFL indica que seu EPS aumenta ou diminui em 1. 33%.