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Beta é uma medida estatística da volatilidade de um estoque em relação ao mercado global. Geralmente, é usado como uma medida de risco sistemático e uma medida de desempenho. O mercado é descrito como tendo um beta de 1. O beta para um estoque descreve o quanto o preço do estoque se move em relação ao mercado. Se um estoque tiver um beta acima de 1, é mais volátil do que o mercado geral. Por exemplo, se um recurso tiver um beta de 1. 3, é teoricamente 30% mais volátil do que o mercado. Os estoques geralmente têm um beta positivo, uma vez que estão correlacionados com o mercado.

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Se o beta for inferior a 1, o estoque tem menor volatilidade do que o mercado ou é um ativo volátil cujos movimentos de preços não estão altamente correlacionados com o mercado global. O preço das contas do Tesouro (T-bills) tem uma versão beta inferior a 1 porque não se move muito em relação ao mercado global. Muitos consideram as ações do setor de serviços públicos terem betas inferiores a 1, uma vez que não são muito voláteis. O ouro, por outro lado, é bastante volátil, mas às vezes tem tendência a se mover inversamente para o mercado. As ações beta mais baixas com menor volatilidade não têm tanto risco, mas, geralmente, oferecem menos oportunidades para um retorno maior.

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O coeficiente beta é calculado dividindo a covariância do retorno de estoque versus o retorno do mercado pela variação do mercado. O Beta é usado no cálculo do modelo de precificação de capital próprio (CAPM). Este modelo calcula o retorno exigido para um ativo em relação ao seu risco. O retorno exigido é calculado tomando a taxa livre de risco mais o prêmio de risco. O prémio de risco é encontrado tomando o retorno do mercado menos a taxa livre de risco e multiplicando-o pela versão beta.

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O mercado contra o qual medir beta é muitas vezes representado por um índice de ações. O índice de ações mais comumente usado é o S & P 500. O S & P 500 é usado como medida por causa do alto número de estoques de grandes capitais incluídos no índice, bem como o grande número de setores incluídos. A Dow Jones Industrial Average também já foi a principal medida do mercado, mas caiu fora de serviço, uma vez que inclui apenas 30 empresas e é muito limitada em sua amplitude.

Beta é um conceito importante para a análise de hedge funds. Pode mostrar a relação entre os retornos de um hedge fund eo retorno do mercado. A Beta pode mostrar quanto risco o fundo está tomando em determinadas classes de ativos e pode ser usado para medir contra outros benchmarks, como renda fixa ou mesmo índices de fundos de hedge. Esta medida pode ajudar os investidores a determinar a quantidade de capital a destinar a um fundo de hedge ou se seria melhor manter sua exposição no mercado de ações ou mesmo dinheiro.