A maioria dos artigos básicos sobre investimento aconselha ter um portfólio de investimentos diversificado. A diversificação dos investimentos é considerada como redução do risco e da volatilidade. No entanto, embora um portfólio diversificado possa realmente reduzir seu nível geral de risco, também pode reduzir correspondentemente o seu potencial de recompensa de ganhos de capital. O portfólio de investimentos mais amplamente diversificado, maior a probabilidade de, na melhor das hipóteses, refletir o desempenho do mercado global. Uma vez que muitos investidores visam melhores resultados de investimento do mercado, talvez desejam revisar a questão da diversificação versus a concentração nas escolhas do portfólio.

Formas de diversificar um portfólio

Existem várias maneiras de alcançar algum nível de diversificação. Uma é simplesmente a diversificação da empresa, que possui ações em mais de uma empresa. Um portfólio também pode ser diversificado no setor. Possuir ações em uma empresa bancária e uma companhia de seguros é mais diversificada do que simplesmente possuir dois estoques bancários. A diversificação adicional pode ser alcançada investindo em mais de um setor de mercado. Outro meio de diversificação é possuir ações de empresas com diferentes níveis de capitalização de mercado, de ações pequenas a grandes. A diversificação da carteira também pode ser alcançada investindo globalmente e não apenas em ações domésticas. Investir em diferentes classes de ativos, como ações, títulos e futuros, também cria diversificação. Finalmente, investir escolhas com base em estratégias de negociação variáveis, como investimento em crescimento e investimento em valor, também oferecem diversificação.

A verdadeira questão para os investidores é em que medida eles devem diversificar suas carteiras de investimentos e a resposta é que cada investidor individual deve ser amplamente impulsionado por seus objetivos pessoais de investimento, nível de tolerância ao risco e escolha de estratégias de investimento. Os investidores devem considerar as vantagens e desvantagens relativas da diversificação dentro desse quadro de investimento personalizado.

Vantagens de uma Carteira Diversificada

A diversificação reduz o nível geral de volatilidade e risco potencial de um investidor. Quando os investimentos em uma indústria, setor de mercado ou classe de ativos funcionam mal, outros investimentos na carteira com uma correlação negativa com os investimentos com baixo desempenho devem realizar perdas relativamente melhores e pelo menos parcialmente compensadas e reduzir a volatilidade geral da carteira. A diversificação também pode abrir oportunidades de lucro adicionais. Por exemplo, um investidor que optar por diversificar seu portfólio com investimentos em ações estrangeiras pode achar que ele investiu nos estoques de países que experimentam booms econômicos, e essas ações produzem grandes ganhos em um momento em que o desempenho das ações domésticas é medíocre para os pobres.

Desvantagens da diversificação crescente

As desvantagens da diversificação são menos divulgadas e, portanto, menos conhecidas, mas o fato é que a diversificação também pode ter efeitos adversos em um portfólio de investimentos. A diversificação excessiva de um portfólio de investimentos tende a reduzir ganhos potenciais e produzir apenas, na melhor das hipóteses, resultados médios. Se o seu portfólio de investimentos contiver cinco ações que estão funcionando maravilhosamente, mas 45 outras que não estão indo bem, essas ações podem reduzir substancialmente os ganhos obtidos com suas melhores seleções de ações.

Outro problema com o objetivo de uma ampla diversidade é que pode exigir custos de transação adicionais para reequilibrar seu portfólio para manter esse nível de diversificação. Um portfólio amplamente diversificado com muitas participações diferentes é, geralmente, mais problemas para monitorar e ajustar, uma vez que o investidor deve permanecer em cima de tantos investimentos diferentes. A diversificação pode até aumentar o risco se a diversificação leva um investidor a investir em empresas ou classes de ativos que ele conhece pouco ou nada, mas foram adicionados a uma carteira apenas com o objetivo de alcançar a diversificação.

Vantagens das Carteiras concentradas

Uma das vantagens de um portfólio mais concentrado é que, embora ele aumente o risco, também aumenta a recompensa potencial. As carteiras de investimentos que obtêm os maiores retornos para os investidores não são tipicamente carteiras amplamente diversificadas, mas as que possuem investimentos concentrados em algumas indústrias, setores de mercado ou classes de ativos que estão superando substancialmente o mercado global. Um portfólio mais concentrado também permite que os investidores se concentrem em um número gerenciável de investimentos de qualidade.

A linha inferior

O melhor caminho para um investidor pode ser apontar apenas para uma quantidade modesta de diversidade, ao mesmo tempo que coloca seu foco principal, não na diversificação, mas na seleção de investimentos de alta qualidade escolhidos de acordo com seu investimento preferido estratégia de investimento de crescimento, investimento de renda ou investimento de valor; seu nível pessoal de tolerância ao risco; e seus objetivos globais de investimento. Embora algum nível de diversificação deve ser uma consideração na construção de um portfólio de investimentos, não deve ser a preocupação de condução. O foco principal de uma carteira de investimentos deve ser sempre a criação de um portfólio destinado a atender melhor os objetivos de investimento pessoal e as necessidades financeiras do investidor individual.