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Um swap de moeda, também conhecido como swap de moeda cruzada, é uma transação extrapatrimonial em que duas partes trocam principal e juros em moedas diferentes. As partes envolvidas em swaps de moeda são geralmente instituições financeiras que agem por conta própria ou como agentes de uma corporação não financeira. O objetivo de um swap de moeda é proteger a exposição ao risco da taxa de câmbio ou reduzir o custo do empréstimo de uma moeda estrangeira.

Um swap de moeda é semelhante a um swap de taxa de juros, exceto que em um swap de moeda, há uma troca de principal, enquanto em um swap de taxa de juros, o principal não muda de mãos. Em vez disso, na data de negociação, as contrapartes trocam valores nocionais nas duas moedas. Durante o prazo da transação, cada contraparte paga periodicamente perdas, na mesma moeda que o principal recebido, para a outra parte. Na data de vencimento, as partes trocam os valores iniciais do principal, revogando a troca inicial na mesma taxa de câmbio spot.

Considere o seguinte exemplo: uma contraparte quer transformar a dívida de taxa flutuante de 100 MM USD em um empréstimo GBP de taxa fixa. Na data de negociação, a contraparte A troca 100 MM USD com contraparte B em troca de 68. 35 MM GBP. Durante a vida da transação, a contraparte A paga uma taxa fixa em GBP para a contraparte B, em troca da LIBOR a seis meses de USD. Os juros do USD são calculados em 100 MM USD, enquanto os fluxos de GBP são calculados no valor equivalente do GBP, ou seja, o USD nocional multiplicado pela taxa de câmbio no local. Na maturidade, as noções são trocadas de novo. A contraparte A recebe 100 MM USD e a contraparte B recebe 68. 35 GBP.