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Existem swaps de moeda porque existem custos diferentes nos mercados de crédito de dois países diferentes. Uma empresa em um swap de moeda efetivamente troca uma dívida denominada em sua moeda nacional por uma dívida sintética denominada em moeda estrangeira. Dois intermediários nocionais são trocados no início e no final de uma transação de swap de moeda, que limita o risco ao remover o efeito da volatilidade da taxa de câmbio.

Executando uma troca de moeda

Suponha que uma empresa francesa tenha operações nos Estados Unidos e que pretenda pedir dinheiro emprestado. Pode obter melhores taxas se emprestar em euros, mas preferiria que o empréstimo fosse feito em dólares.

Em simultâneo, uma empresa americana tem operações na França e pode obter um melhor financiamento nos mercados de crédito da U. S., mas quer receber um empréstimo denominado em euros.

Qualquer empresa poderia emprestar emprestado em sua moeda nacional e entrar no mercado de câmbio, mas não há garantia de que não acabará pagando muito em juros por causa das flutuações da taxa de câmbio.

As duas partes podem concordar com um swap que estabelece as seguintes condições:

Primeiro, a empresa americana emite uma obrigação a pagar a uma certa taxa de juros. Pode entregar os títulos a um banco de swap, que depois passa para a empresa francesa. A empresa francesa retribui com a emissão de uma obrigação equivalente (às taxas pontuais determinadas), entrega ao banco de swap e acaba enviando para a empresa americana.

Estes fundos provavelmente serão usados ​​para pagar os obrigacionistas de títulos domésticos (ou outros credores) para cada empresa. A empresa francesa agora tem um ativo americano (os títulos) em que deve pagar juros. Pagamentos de juros vão para o banco de swap, que passa para a empresa americana. O contrário também acontece.

No vencimento, cada empresa pagará o principal de volta ao banco de swap e, por sua vez, receberá seu principal original. Desta forma, cada empresa obteve com sucesso os fundos estrangeiros que desejava, mas com taxas de juros mais baixas e sem enfrentar o risco de taxa de câmbio.