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As mudanças nas taxas de juros têm um efeito direto sobre o M2. De fato, expandir ou contratar a oferta monetária M2 é um dos efeitos desejados dos bancos centrais quando eles decidem ajustar as taxas de juros. Na banca central moderna, o objetivo da oferta monetária é considerado a ferramenta mais eficaz para otimizar o emprego e a inflação. As taxas de juros são as alavancas usadas pelos banqueiros centrais para mudar a oferta monetária.

O M2 inclui o M1 e os ativos menos líquidos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro, como contas do mercado monetário ou outros títulos de curto prazo. As taxas de juros geralmente aumentam em resposta às pressões inflacionistas, a uma economia de fortalecimento ou a uma combinação de ambas. Quando essas pressões aumentam, a oferta monetária M2 diminui à medida que as pessoas são encorajadas a estacionar seu dinheiro em títulos menos líquidos e de longo prazo que se tornam mais atrativos devido a taxas mais elevadas.

Isso resulta em uma queda da inflação e dos preços dos ativos, pois há menos dinheiro perseguindo um montante fixo de ativos. Esses passos são tomados quando um banco central quer arrefecer uma economia de superaquecimento. Aumentar a taxa de retorno livre de risco incentiva os investidores a colocar seu dinheiro em títulos de longo prazo, o que deflaca diretamente o M2.

Desde a Grande Recessão, a oferta monetária aumentou consideravelmente à medida que os bancos centrais empreenderam medidas inovadoras para melhorar as condições financeiras, o emprego eo crescimento econômico, como a flexibilização quantitativa, ou QE, que é uma ferramenta monetária para quando as taxas de juros estão no limite zero .

De março de 2009 a março de 2015, o M2 cresceu de US $ 8 trilhões para US $ 12 trilhões nos Estados Unidos. O crescimento em M2 aproximou-se dos US $ 3. 6 trilhões do Federal Reserve injetado na economia via QE. As taxas de juros zero e a QE foram estimulantes para o M2, a economia e os preços dos ativos.