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As mudanças nas taxas de juros podem ter efeitos diferentes nos hábitos de consumo, dependendo de uma série de fatores, incluindo os níveis atuais das taxas, as mudanças esperadas nas taxas futuras, a confiança dos consumidores e a saúde geral da economia.

Gastar ou salvar?

É possível que as mudanças da taxa de juros, tanto para cima como para baixo, tenham o efeito de aumentar os gastos dos consumidores ou diminuir os gastos e aumentar a economia. O determinante final do efeito global das mudanças nas taxas de juros depende principalmente da atitude consensual dos consumidores em relação à questão de saber se eles estão melhor gastos ou economizando à luz da mudança de taxa de juros.

A teoria econômica keynesiana refere-se a duas forças econômicas conflitantes que podem ser influenciadas pelas mudanças nas taxas de juros: a propensão marginal a consumir (MPC) e a propensão marginal a salvar (MPS). Esses conceitos se referem basicamente a mudanças em quanto por dólar de renda disponível os consumidores tendem a gastar ou economizar.

Um aumento das taxas de juros pode levar os consumidores a aumentar a poupança, pois podem receber taxas de retorno mais altas. Um aumento nas taxas de juros é muitas vezes acompanhado por um aumento correspondente da inflação, para que os consumidores possam ser influenciados a gastar mais se acreditam que o poder de compra de seus dólares será corroído pela inflação. A diminuição das taxas de juros tipicamente inclina os consumidores para o aumento das despesas.

O nível atual de taxas e expectativas sobre as tendências das taxas futuras são fatores para decidir de que forma os consumidores se inclinam. Se, por exemplo, as taxas caírem de 6 para 5%, e novas taxas de queda são esperadas, os consumidores podem impedir o financiamento de grandes compras até que as taxas mais baixas estejam disponíveis. Se as taxas já estão em níveis muito baixos, no entanto, os consumidores geralmente serão influenciados a gastar mais para aproveitar os bons termos de financiamento.

Confiança do consumidor

A saúde geral da economia afeta a reação do consumidor às mudanças nas taxas de juros. Mesmo com taxas em níveis atrativamente baixos, os consumidores podem não ser capazes de aproveitar o financiamento em uma economia deprimida. A confiança do consumidor sobre a economia e as perspectivas de renda futura também afetam a quantidade de consumidores que estão dispostos a se estender nas despesas e nas obrigações de financiamento.