Durante a infame bolha de dotcom no final da década de 1990, muitas empresas pagaram em excesso por suas aquisições. Quando a bolha entrou em colapso, as empresas tiveram que registrar esses pagamentos em excesso em seu balanço patrimonial como uma perda chamada de custo de impairment do goodwill. Talvez a taxa de impairment mais importante do goodwill tenha sido de US $ 98. 7 bilhões relatados em 2002 para a fusão da AOL Time Warner, Inc. Isso foi, na época, a maior perda já relatada por uma empresa.

O goodwill é um ativo intangível decorrente da aquisição de uma empresa por outro. Quando uma empresa adquirente adquire uma empresa por mais de seu valor contábil, o excesso em relação ao valor contábil é incluído como ágio no balanço patrimonial da adquirente. Muitos investidores consideram que a boa vontade está entre os ativos mais difíceis de valorar. Para começar, existem muitas justificativas possíveis para o ágio: os ativos intangíveis, como relações de clientes fortes, propriedade intelectual ou uma marca popular são apenas alguns dos fatores que podem contribuir para a boa vontade. Como tal, muitas vezes é difícil entender o que é exatamente o suporte de qualquer bem de boa vontade. Somente aumentar a dificuldade levantada pela boa vontade é o fato de que - deliberadamente ou inadvertidamente - a boa vontade é muitas vezes exagerada. Tais exageros podem enganar os investidores, fazendo com que os ativos das empresas aparecem artificialmente robustos. Neste artigo, examinamos como quantificar com precisão a boa vontade de uma empresa.

De Boom to Bust: The Story of Goodwill

Um dos sinais de contar uma bolha do mercado de ações é quando as empresas começam a pagar demais por aquisições. Quando isso acontece, a diferença entre o preço pago para adquirir a empresa alvo e o valor justo de mercado dessa empresa é declarada como um ativo denominado "goodwill" no balanço patrimonial da adquirente. (Saiba mais em quebrar o balanço.)

De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (GAAP), a empresa adquirente deve ajustar periodicamente o valor declarado do ativo de ágio mantido em seu balanço e reivindicar a diferença como perda. Esse ajuste de perda é chamado de custo de impairment e pode ter um efeito devastador no valor de uma empresa. Lembre-se dos $ 98. 7 bilhões de taxa de comprometimento da AOL Time Warner? Seguiu-se um declínio devastador na avaliação da ação da empresa: uma queda de US $ 226 bilhões para US $ 20 bilhões.

Em parte como resultado de tais escândalos, os reguladores agora exigem que as empresas efetuem testes de impairment anuais de impairment para determinar se o goodwill declarado da empresa excede seu valor justo de mercado. Quando esses testes resultam em redução de boa vontade, a empresa declara a redução em suas demonstrações financeiras como uma "perda por impairment de ágio"."(Saiba mais em Cargos de Deterioração: O Bom, O Mau e O Feio.)

Com este fundo em mente, podemos agora dar uma olhada nas etapas básicas envolvidas em um teste de deficiência de boa vontade.

Conhecer o Teste de Deterioração de Ágio

O procedimento básico que regula os testes de impairment de ágio é estabelecido na Codificação de Padrões Contábeis (ASC) do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) no ASC 350-20-35, "Subsequente Medição. "Você pode acessar a codificação diretamente online. Um teste de comprometimento de boa vontade progride em três grandes estágios: 1) uma avaliação qualitativa preliminar, 2) fase um de uma avaliação quantitativa, e 3) estágio dois de uma avaliação quantitativa.

Passo 1: Avaliação Qualitativa Preliminar

Na avaliação qualitativa preliminar, a empresa deve determinar se o ágio realizado em seu balanço provavelmente excederá seu valor justo de mercado. Esta determinação deve basear-se em todos os fatores relevantes, como desenvolvimentos macroeconômicos, mudanças políticas ou regulatórias, o surgimento de novos concorrentes da indústria, mudanças gerenciais ou estruturais dentro da empresa e outros. Se a avaliação qualitativa preliminar mostrar que o ágio realizado no balanço patrimonial da empresa provavelmente não excederá seu valor justo de mercado, então não será necessário testar mais. Se a empresa concluir que o seu goodwill declarado provavelmente excederá seu valor de mercado justo, então ele deve executar a primeira etapa de uma avaliação quantitativa em duas etapas.

Passo 2: Avaliação Qualitativa da Fase 1

A primeira etapa desta avaliação quantitativa consiste em calcular o valor justo da unidade de relatório sobre a qual o ágio se baseia e depois comparar esse valor justo com o valor do ágio atualmente realizado no balanço da empresa. Uma unidade de relatório é definida como um segmento operacional da empresa que possui operações comerciais individuais, gera sua própria documentação financeira e atua sob supervisão e revisão da administração da empresa. Ao fazer esse cálculo, a empresa deve pesar o impacto relativo de todos os fatores que podem afetar materialmente o valor do ativo de boa vontade da empresa. Essencialmente, esta etapa da avaliação quantitativa é uma versão mais precisa da avaliação qualitativa preliminar.

Se esta avaliação revelar que o valor do goodwill declarado no balanço da empresa não excede seu valor justo, então nenhum outro teste é necessário. Se, por outro lado, a avaliação revelar que o goodwill declarado excede seu valor justo, a empresa deve proceder ao estágio dois da avaliação quantitativa.

Passo 3: avaliação qualitativa da fase dois

Na segunda etapa da avaliação quantitativa, a empresa examina o valor dos ativos e passivos individuais da unidade de relatório para determinar seu valor justo. Se, com base nessa análise, a empresa determinar que o ágio exceda o valor justo da unidade de relatório em questão, então o excesso de ágio é definido como uma redução ao valor recuperável do goodwill.O valor dessa imparidade é posteriormente reportado como uma despesa de impairment do ágio nas demonstrações financeiras da empresa. (Saiba mais em Como o patrimônio afeta as demonstrações financeiras?)

Alternativas simplificadas para empresas privadas

A realização de testes de impairment de boa vontade a cada ano pode ser caro e demorado, particularmente para pequenas empresas que podem ter conhecimentos e recursos internos limitados. A fim de reduzir o custo e a complexidade, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira introduziu recentemente um método alternativo para completar o teste de impairment do ágio. A captura é apenas empresas privadas que podem usar a alternativa.

Conforme estabelecido na Atualização de padrões de contabilidade 2014-02, o novo método simplifica os processos de teste. Uma das mudanças mais significativas é que as empresas privadas podem realizar testes de impairment de boa vontade, conforme necessário, em vez de todos os anos. O que significa o que for necessário? A empresa só precisa executar um teste de imparidade do goodwill se considerar que um evento ou mudança teve um impacto relevante no valor justo de seu goodwill declarado. Além disso, esta atualização concede às empresas privadas a capacidade de amortizar sua boa vontade em um período de 10 anos ou menos.

A linha inferior

Dada a dificuldade de colocar um valor em dólares em ativos intangíveis, como marcas, relações com clientes e tecnologias proprietárias, não é de admirar que as taxas de boa vontade possam ser controversas. De fato, como mostra a discussão acima, a avaliação da boa vontade pode ser tão difícil para os gerentes quanto para os investidores. O que é bastante claro, no entanto, é que o pagamento excessivo de aquisições pode revelar-se um erro imensamente oneroso. Para mitigar o risco de se surpreender com os encargos de impairment do goodwill, os investidores devem examinar se a empresa tem o hábito de pagar em excesso por suas aquisições.

Divulgação: No momento da publicação, Jason Fernando não tinha cargos em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Ele não pretende negociar nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo no prazo de 48 horas após a publicação.