O ouro torna-se o plano de investimento go-to quando a volatilidade do mercado sacode a confiança dos investidores. Os investidores têm amplas escolhas a serem escolhidas em termos de conveniência e despesa.

Em 2004, o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) desenvolvido especificamente para rastrear o preço do ouro foi introduzido nos Estados Unidos. Foi promovido como uma alternativa barata para possuir ouro físico ou comprar futuros de ouro, e desde a sua introdução, os ETFs se tornaram uma alternativa amplamente aceita. Muitos investidores procuram certos ETFs específicos para o ouro como uma maneira conveniente e emocionante de participar de ouro sem ter que estar exposto aos riscos de comprar fisicamente ou obter uma compreensão prática de como os futuros de ouro operam. No entanto, o que muitos investidores não conseguem perceber é que o preço para o comércio de ETFs que rastreiam o ouro pode exceder sua conveniência, e que negociar futuros futuros de ouro pode ser uma alternativa melhor nas circunstâncias corretas. Neste artigo, exploraremos se é melhor investir em ETFs de ouro ou ir com os futuros de ouro mais tradicionais.

VER: Entrando no Mercado de Ouro

Problemas com ETFs de ouro
Para investidores mais sofisticados, ou aqueles com capital de investimento que exceda algumas centenas de dólares, existem desvantagens significativas para investir em ETFs específicos de ouro que vão além da flutuação do dia a dia nos preços do ouro. Esses problemas incluem implicações fiscais, risco de mercado não relacionado ao ouro e taxas adicionais.

Taxado como um Collectible

Um investimento em um ETF que rastreia os preços do ouro não consiste na propriedade real do ouro por parte dos acionistas. Um investidor não pode fazer uma reclamação sobre nenhuma das ações de ouro e, de acordo com a lei do IRS, a sua propriedade no ETF representa uma propriedade em um "collectible". Apesar de os gerentes de ETF dourados não fazer investimentos em ouro por seu valor numismático, nem buscam moedas colecionáveis, o investimento do acionista é tratado como um cobrable. Isso faz com que o investimento em longo prazo em ETFs de ouro (por um ano ou mais) esteja sujeito a um imposto de ganhos de capital relativamente grande (taxa máxima de 28%, em vez da taxa de 20% aplicável à maioria dos outros ganhos de capital de longo prazo). Sair do cargo antes de um ano para evitar que isso não só diminua a capacidade dos investidores de lucrar com ganhos de vários anos que podem ocorrer em ouro, mas também sujeitá-los a um imposto de ganhos de capital de curto prazo muito maior (quase 40%).

VER: Contemplando investimentos colecionáveis ​​

Risco de mercado

Os ETFs que acompanham o ouro também estão expostos a uma série de riscos da empresa que não têm nada a ver com a flutuação real do valor do ouro . No prospecto do SPDR Gold Trust, por exemplo, o fideicomisso pode liquidar quando os dólares da confiança caem abaixo de um certo nível, se o valor do imobilizado (NAV) cair abaixo de um determinado nível, ou por acordo dos acionistas que possuem pelo menos 66.6% de todas as ações em circulação. Essas ações podem ser tomadas independentemente de os preços do ouro serem fortes ou fracos.

Taxas, taxas e mais taxas

Finalmente, os ETFs de ouro estão diminuindo inerentemente os investimentos. Como o ouro em si não produz renda e ainda há despesas que devem ser cobertas, a administração da ETF pode vender o ouro para cobrir essas despesas. Cada venda de ouro pela confiança é um evento tributável para os acionistas. Isso significa que a taxa de gerenciamento de um fundo, juntamente com qualquer patrocinador ou taxas de marketing, deve ser paga por ativos de liquidação. Isso diminui o total de ativos subjacentes por ação, o que, por sua vez, pode deixar os investidores com um valor de participação representativo de menos de um décimo de onça de ouro ao longo do tempo. Isso pode levar a discrepâncias no valor real do ativo de ouro subjacente e o valor listado do ETF.

Dadas essas desvantagens, muitos investidores da ETF voltam sua atenção para o comércio de futuros de ouro.

Think About Gold Futures
Os riscos que os ETFs focados no ouro têm não são vistos em futuros de ouro. Os futuros do ouro, em comparação com os ETFs, são diretos. Os investidores podem comprar ou vender ouro a seu critério. Não há taxas de administração, os impostos são divididos entre ganhos de capital de curto prazo e longo prazo, não há terceiros que tomam decisões em nome do investidor e, a qualquer momento, os investidores podem possuir o ouro subjacente. Finalmente, por margem, cada $ 1 que é vendido em futuros de ouro pode representar US $ 20 ou mais de ouro.

Por exemplo, enquanto um investimento de US $ 1000 em um ETF, como SPDR Gold Shares (ARCA: GLD GLD ), representaria uma onça de ouro (assumindo que o ouro estava negociado em US $ 1 000). Usando esse mesmo $ 1000, um investidor pode ter um contrato de ouro E-micro Gold Futures que representa 10 onças de ouro. A desvantagem desse tipo de alavancagem é que os investidores podem lucrar e perder dinheiro com base em 10 onças de ouro. Junte a alavancagem dos contratos de futuros com seu vencimento periódico e fica claro por que muitos investidores se voltam para um investimento em um ETF sem realmente entender a letra fina.

SEE: Contratos de futuros de ouro e prata

A linha inferior

ETFs e futuros de ouro representam uma diversificação na classe de ativos de metais. Existem vantagens e contras para ambos os instrumentos, mas isso não faz automaticamente que os ETFs de ouro sejam superiores aos futuros do ouro. Os investidores devem estar cientes de que, enquanto estiver na superfície, um ETF pode criar instantaneamente reatribuição de portfólio em um só lugar, o fundo pode acabar custando-lhes mais do que eles esperavam em impostos e taxas de gerenciamento no back-end. Ao mesmo tempo, os investidores que não são inteligentes o suficiente podem ser melhores para pagar um pouco extra para os ETFs em vez de assumir o risco de que não possam estar com os futuros.