Uma das razões pelas quais as opções de amor de investidores sérios é que eles podem ser usados ​​para tantas estratégias diferentes.

Acha que um estoque vai subir? Se você estiver certo, a compra de uma opção de compra dá-lhe o direito de comprar ações mais tarde, com desconto no valor de mercado, o que lhe permite lucrar com o aumento. Deseja alguma proteção se o seu estoque cair inesperadamente? A aquisição de uma opção de colocação oferece a capacidade de dormir facilmente, sabendo que você pode vendê-lo mais tarde a um preço predeterminado e limitar suas perdas. O número de estratégias possíveis continua.

As opções podem abrir a porta para grandes ganhos ou fornecer uma proteção contra possíveis perdas. E, ao contrário de comprar ou vender ações, você pode obter uma posição significativa no estoque com um modesto compromisso inicial.

Independentemente de você estar comprando ou vendendo esses contratos, entender o que está no preço de uma opção, ou premium, é essencial para o sucesso a longo prazo. Quanto mais você sabe sobre o prémio, melhor você pode reconhecer um bom negócio e sair das transações quando as chances são contra você.

Existem dois componentes básicos para o premium de uma opção.

Valor intrínseco

O primeiro é o "valor intrínseco" do contrato, que é simplesmente a diferença entre a "greve" ou o preço de exercício (o preço que você pode comprar ou vender um ativo no contrato de opções) e o preço de mercado atual do ativo.

Por exemplo, digamos que você comprou uma opção de compra para a XYZ Company com um preço de exercício de US $ 45. Se o estoque atualmente é avaliado em US $ 50, a opção possui um valor intrínseco de $ 5 ($ 50 - $ 45 = $ 5). Neste caso, você pode comprar o call e exercitar-se imediatamente, com um lucro de US $ 500 ou US $ 5 x 100 (lembre-se de que cada contrato de opções representa 100 ações). Isso é o que é conhecido como "no dinheiro".

No entanto, se você comprar uma opção de compra para XYZ com um preço de exercício de US $ 45 e o valor de mercado atual é de apenas US $ 40, não há valor intrínseco. Isso é conhecido como sendo "fora do dinheiro" ou "sob a água".

Este é o lugar onde o segundo componente de uma opção entra em jogo, que é quanto tempo o contrato é bom.

Valor de tempo

Mesmo se o contrato de opções for "fora do dinheiro", eventualmente poderá ter algum valor se houver uma alteração significativa no preço de mercado do ativo. Isso é o que é conhecido como "valor de tempo" do contrato. É o que quer que um investidor esteja disposto a pagar acima do valor intrínseco do contrato com a esperança de que o investimento pague eventualmente.

Diga que você compre a opção de compra no XYZ com um preço de exercício de US $ 45 e o estoque imediatamente mergulha de US $ 45 a US $ 40.Você pode estar subaquático agora, mas em 30 a 60 dias, esse estoque pode ser de volta de US $ 50, o que lhe dará lucro de US $ 5 por ação. Parte do preço da opção é a sua aposta de que o estoque irá compensar ao longo do tempo.

Então, se você comprou uma opção de compra por US $ 45 e tinha um valor intrínseco de US $ 5 (a ação estava vendendo em US $ 50), você pode estar disposto a pagar um extra de US $ 2. 50 para manter esse contrato se pensasse que o preço aumentaria ainda mais. Isso tornaria o prêmio da opção, ou preço, US $ 7. 50 (valor intrínseco de $ 5 + $ 2. Valor de 50 horas = $ 7. 50 premium).

É importante notar que o prêmio da opção está em constante mudança, dependendo do preço do estoque subjacente e do tempo restante no contrato. Quanto mais um contrato de opções é "no dinheiro", maior será o seu prémio. Do mesmo jeito, se a opção perder algum valor intrínseco, ou "fora do dinheiro", o prémio também irá cair.

O tempo restante no contrato também afeta seu preço. Quanto mais o contrato for para a data de validade, menor será o valor e o prémio irá cair.

Medindo a volatilidade

Embora todas as opções tendem a diminuir em valor à medida que a expiração se aproxima, o ritmo em que eles fazem pode variar consideravelmente. Esse fator de "decadência do tempo" é um determinante importante do valor do tempo do contrato.

No caso de um estoque estável e de chip azul, provavelmente não vai pagar uma grande quantia para uma chamada ou uma colocação na janela de 30 a 60 dias antes da expiração. Naturalmente, a chance de o estoque subir ou cair momentaneamente é limitado durante este período relativamente curto. Conseqüentemente, seu valor de tempo diminuirá bem antes do término do prazo.

Os prémios de opções para títulos um tanto erráticos - as ações de tecnologia promissoras, por exemplo - tendem a decadir mais devagar. Nesse cenário, as chances de uma opção "fora do dinheiro" atingir o preço de exercício são substancialmente maiores, então a opção mantém seu valor um pouco mais.

Como o valor do tempo varia muito de um ativo para o próximo, os comerciantes das opções gostam de ter uma idéia da volatilidade do estoque antes de fazer uma aposta. Uma das maneiras comuns de fazer isso é analisando o desvio padrão da equidade. Com base em dados históricos, o desvio padrão mede o grau de movimento, tanto para cima como para baixo, em relação ao preço médio. Um número mais baixo indica um estoque relativamente estável - um que geralmente irá comandar um prémio de opções menores.

Outra maneira de avaliar a volatilidade é comparando as flutuações do estoque com as do mercado de ações como um todo ao encontrar sua "versão beta". "Um beta acima de 1 representa uma equidade que tende a subir e cair mais do que o S & P 500 (ou outro índice amplo). Esta propensão a saltar no preço significa que todas as opções de acompanhamento geralmente terão um preço mais alto. Um patrimônio com um beta inferior a 1 é comparativamente estável e, portanto, provavelmente terá uma opção menor premium.

Estes padrões não são de modo algum perfeitos. O desempenho passado de um estoque nem sempre prediz resultados futuros.Além disso, os eventos significativos e únicos têm uma maneira de tornar certos estoques mais imprevisíveis do que realmente são. Mas quando se trata de obter uma visão geral de como uma empresa está estável, eles podem ser muito úteis.

A linha inferior

As opções podem ser uma ferramenta de investimento gratificante para o investidor experiente, embora eles corram riscos. Obter uma melhor compreensão de diferentes fatores de preços, incluindo a volatilidade do ativo subjacente, pode aumentar as chances de que eles paguem a longo prazo.